【建投医药】临床CRO Medpace昨天电话会内容2022年3

【建投医药】临床CROMedpace昨天电话会内容2022年3季度营收3.84亿美元，同比增长29.8%。新增订单净额同比增长15.4%，达到4.71亿美元。 截至2022年9月30日，新增订单净额达到13.4亿美元，在手订单增加3.86亿美元，达到22.36亿美元，预计其中11.65-11.75亿美元将在未来 12个月内转化为净收入。 2022年公司开始扩大团队，员工数达到4958，增加13.7%。 公司上调2022年预期：收入指引从7月给出的23.0%~25.6%的上调到26.1%~27.8%的增长、EBITDA指引从20.1%~25.5%上调到 35.4%~39.0%。 同时给出2023年指引，收入预计16.8-17.4亿美元，相比2022年指引中位数增长15.9%~20.0%，EBITDA预计达到3.25~3.50亿美元，增长6.2%~14.4% 1三季度业绩增长来自于1）新项目顺利进行，公司没有看到大面积的延迟。 2）正在进行的项目进展非常顺利，比公司预期的要好。公司估计的延迟、减缓和取消的数量比预期的要少。 2根据公司所感受到的情况和从客户那得到的反馈，公司基于保守的态度制定了2023年的业绩指引，在经济放缓和客户融资趋缓的情况下也有望实现这个指引，如果没有发生，23年指引可能会上调。 3公司在第三季度确实暂停或放慢了招聘速度，目前正在恢复，并预计2023年会有健康的招聘预期。 4公司2022YTD，小药企、中型药企（收入大于2.5亿美元）、前20大药企分别占收入比重为77%/16%/7%，公司关注客户的资金状况并可能会将业务更多的转向于Biotech企业而不是中大型企业。 5公司对于在手订单，有取消率的说法，一般在3%到5%的范围内。客户端最初会说要延迟启动，等待资金到位。 直到确定无法启动，再取消项目。 不过目前，公司还没有看到很多等待启动和取消的项目。从这个角度考量，三季度的情况还要更好一点。