交易情绪跟踪第164期：情绪修复在途，医药热度拉升

请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告 | 市场策略研究 2022年10月26日 投资策略 情绪修复在途，医药热度拉升——交易情绪跟踪第164期 结合最新交易情绪跟踪，外资之外各项情绪指标普遍修复，医药成交热度明显拉升。近期人民币汇率经历二次贬值提速，外资明显撤离，对市场情绪形成一定制约，然而其他各项情绪指标则普遍延续修复态势，杠杆情绪、股民情绪、强势股和新高股均见底回升，基金与两融增量提速且产业资本也重回净增持，市场情绪仍在修复途中。交易结构层面，大消费、TMT成交持续回暖，医药热度快速拉升，成交占比重回历史高位，其中化学制剂、中药、体外诊断、医疗耗材、医疗设备等成交抬升居多，而白酒、硅料硅片、住宅开发、燃气、股份制银行等成交占比回落居多。 1、交易结构跟踪 1）涨跌分化水平：近一周日均涨跌幅中枢有所回落，二八分化有所回升。其中近5日涨跌中枢有所回落，近5日、20日、60日个股日均涨跌幅中位数分别为0.42%、-0.16%和-0.11%。二八收益分化有所回升，升至17.96%，二八成交分化程度有所回升，升至14.2。 2）交易集中度：个股交易集中度有所回落。前1%、前5%和前10%个股成交占比分别环比变动-1.60%、-2.61%和-2.69%。所处历史分位数分别达到49.40%、55.70%和61.50%。行业交易集中度整体有所回升。其中前1%、前5%和前10%行业成交占比分别环比变动0.16%、0.82%和0.99%。所处历史分位数分别达到2.40%、5.20%和6.10%。 3）交易分化水平：个股交易分化水平有所回升。其中前1%、前5%和前10%个股交易分化系数分别环比变动2.7%、-0.1%和-0.3%。所处历史分位数分别达到67.00%、52.20%和46.60%。行业交易分化水平整体回升。其中前1%、前5%和前10%行业交易分化系数分别环比变动3.8%、1.6%和1.4%。所处历史分位数分别达到69.60%、48.40%和49.30%。 2、市场情绪跟踪 1）股民情绪指标环比抬升，A股股民情绪指标（IISI）抬升至-0.52。2）全A涨跌停比值10日均线抬升至4.73，全A换手率抬升至4.87%。3）VIX指数环比回落2.33，回落至29.69。4）全A新高个股数目环比回升、新低个股数目环比回落。其中60日新高个股数量10日均线回升至121，60日新低个股数量10日均线回落至434；同时历史新高个股数量10日均线回升至13，历史新低个股数量10日均线回落至56。5）趋势占优个股数目回升。其中60日均线以上个股数目占比环比回升至24.06%，近1月创历史新高个股数目回升至65。6）全A市场MACD强势股占比回升至12.58%，弱势股占比回落至11.19%。7）全A杠杆资金情绪回升至10.83%。8）外资交易盘净流入MA30回落至-9.27亿元。 3、宏微观流动性跟踪 1）货币松紧：货币净回笼190亿元，短期利率回升，各期Shibor和国债利率均整体回升，各期信用利差整体回落，人民币继续贬值。 2）资金供给：偏股基金新发规模约123.75亿元，ETF份额环比减少10.03亿份，北上资金净流出293.30亿元，融资余额环比增加29.39亿元。 3）资金需求：上周IPO新增6家，首发融资规模60.63亿元，产业资本减持规模约7.03亿元，无定增项目新增。此外，本周解禁压力有所回落，解禁规模约599.61亿元。 风险提示：1、海外市场波动加剧；2、宏观经济超预期波动。 作者 分析师 王程锦 执业证书编号：S0680522070004 邮箱：wangchengjin@gszq.com 相关研究 1、《投资策略：外资罕见撤离，反映哪些信号？》2022-10-25 2、《投资策略：回购对股价的意义——长期支撑与短期提振》2022-10-24 3、《投资策略：稳进者快——策略周报（20221023）》2022-10-23 4、《投资策略：市场回顾（10月2周）——A股震荡回落，人民币延续贬值》2022-10-22 5、《投资策略：情绪底基本确认——交易情绪跟踪第163期》2022-10-19 2022年10月26日 P.2 请仔细阅读本报告末页声明 内容目录 一、交易结构跟踪................................................................................................................................................... 4 1.1 涨跌分化水平 ............................................................................................................................................ 4 1.2 交易集中度................................................................................................................................................ 4 1.3 交易分化水平 ............................................................................................................................................ 6 二、市场情绪跟踪................................................................................................................................................... 8 三、宏微观流动性跟踪 .......................................................................................................................................... 11 3.1 货币松紧 ................................................................................................................................................. 11 3.2 资金供给 ................................................................................................................................................. 12 3.3 资金需求 ................................................................................................................................................. 14 风险提示 .............................................................................................................................................................. 15 图表目录 图表1：近5日、20日和60日全A个股日均涨跌幅概览分布对比 ............................................................................. 4 图表2：全A日度二八收益分化、二八成交分化程度历史变动 .................................................................................... 4 图表3：个股交易集中度历史变动 ............................................................................................................................ 5 图表4：细分行业成交集中度历史变动 ..................................................................................................................... 5 图表5：周度成交占比环比增加/降低的前10细分行业 .............................................................................................. 6 图表6：行业成交占比历史分位数 VS 近20日行业涨跌幅 ........................................................................................ 6 图表7：个股交易分化系数历史变动 ......................................................................................................................... 7 图表8：细分行业交易分化系数历史变动 .................................................................................................................. 7 图表9：细分行业换手率 VS 近20日行业涨跌幅 ..................................................................................................... 7 图表10：A股股民情绪指标及万得全A .................................................................................................................... 8 图表11：全A周度涨跌停比值及换手率历史变动 ...................................................................................................... 9 图表12：VIX指数历史变动 ..................................................................................................................................... 9 图表13：全