鸡猪共振扭亏为盈，降本增效夯实基础

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温氏股份发布2022年三季报，营收558.61亿元，同比增长19.95%；归母净利润为6.86亿元，同比+107.07%；扣非归母净利润5.61亿元，同比+105.19%。其中Q3营收243.25亿元，同比+158.43%；归母净利润为42.09亿元，同比+158.43%；扣非归母净利润44.25亿元，同比+157.90%。猪鸡共振带动业绩，全年业绩扭亏为盈。猪价有望维持高位，黄羽鸡价有望持续提升。预计公司2022-24年收入分别为848.38.79/1120.10/1232.81亿元，对应增速分别为30.61%/32.03%/10.06%，归母净利润分别为62.42/114.38/79.31亿元，对应增速分别为101.3%/8446.6%/0.2%，EPS分别为0.95/1.75/1.21元/股，维持目标价25元，维持“买入”评级。