新能源发电行业周度投资策略：硅料307元/kg较上周维持不变，中广核广东阳江帆石一1GW海上风电项目开标

市场行情回顾：上周电力设备板块报收10116.4点，上涨0.8%。上证指数报收3088.4点，下跌1.2%；深圳成指报收11006.4点，下跌2.3%；创业板报收2303.9点，下降2.7%。子板块中，其他电源设备II（申万）涨幅最大，为1.2%，风电设备（申万）跌幅最大，为1.6%。Wind行业指数中，光伏指数涨幅最大，为1.0%；光伏玻璃指数跌幅最大，为1.6%。个股方面，涨幅前五分别为：起帆电缆上涨19.67%、金龙羽上涨18.05%、中元股份上涨15.06%、南网科技上涨12.82%、金智科技上涨8.42%。 产业链价格跟踪：本周多晶硅料价格为307.00元/kg，价格较上周维持不变；单晶166硅片一、二线厂商价格分别为6.33和6.30元/片，价格较上周分别维持不变；单晶182硅片一、二线厂商价格分别为7.54和7.52元/片，价格较上周分别维持不变。单晶perc166一、二线厂商价格分别为1.29元/W和1.26元/W，价格较上周分别维持不变。金属硅周均价2.578万元/吨，与前一周价格相比，上涨0.49%。本周铁矿石期货收盘价768.8元/吨，价格较上周跌幅3.82%；螺纹钢期货收盘价3897.6元/吨，价格较上周涨幅0.25%；中厚板（20）周均价4199元/吨，较上周下跌1.01%；普通圆钢（φ16mm）周均价4391元/吨，较上周跌幅0.05%；铸造生铁（Z18）周均价3900元/吨，较上周同比持平；废钢周均价2755.4元/吨，较上周跌幅1.16%。 行业新闻动态：中广核广东阳江帆石一1GW海上风电项目开标；安徽省能源局下发1.5GW风电项目竞配指标；国家电投将在粤建设海上风电制氢输氢示范项目；龙源振华中标漂浮式海上风电与养殖融合研究与示范项目。 重点公司公告：中国高速传动发布2022中报，实现营收96.86亿元，同比-8.64%，归母净亏损7870.8万元，去年同期净利7.23亿元，基本每股收益-0.05元；禾望电气公司拟以现金方式收购星晨发展持有星晨实业（河源）有限公司100%股权，交易对价为人民币2.14亿元；振江股份非公开发行A股股票上市，发行数量1704.41万股，发行价格33.56元/股。 投资建议：关注光伏金刚线：恒星科技（002132.SZ）；海上风电海缆：宝胜股份（600973.SH）、中天科技（600522.SH）；碳化硅衬底：露笑科技（002617.SZ）；氢能源：鸿达兴业（002002.SZ）。 风险提示：新产品销售不及预期；行业竞争加剧风险。 表1：重点公司投资评级 1.市场行情回顾 上周电力设备板块报收10116.4点，上涨0.8%。上证指数报收3088.4点，下跌1.2%；深圳成指报收11006.4点，下跌2.3%；创业板报收2303.9点，下降2.7%。 图1.A股各行业近一周涨跌幅 子板块中，其他电源设备II（申万）涨幅最大，为1.2%，风电设备（申万）跌幅最大，为1.6%。Wind行业指数中，光伏指数涨幅最大，为1.0%；光伏玻璃指数跌幅最大，为1.6%。 图2.新能源发电板块近一周涨跌幅 个股方面，涨幅前五分别为：起帆电缆上涨19.67%、金龙羽上涨18.05%、中元股份上涨15.06%、南网科技上涨12.82%、金智科技上涨8.42%。 表1.新能源发电板块近一周涨幅前五公司 板块重点个股方面，光伏行业中，涨跌幅前三的公司分别为禾迈股份、晶科能源、上机数控，涨跌幅分别为9.24%、7.49%、6.32%；福斯特下跌6.73%。风电行业中，涨跌幅前二的公司分别为日月股份、宝胜股份，涨跌幅分别为2.79%、1.32%。 电网设备及工控自动化行业中，国电南瑞涨幅最大，为1.96%；新能源运营商及其他行业中，文山电力涨幅最大，为2.43%。 图3.板块重点个股本周涨跌幅表现 2.产业链情况跟踪 2.1.用电量&发电量概况 2022年8月我国全社会当月用电量为8520亿千瓦时，同比增长10.70%；2022年8月发电量产量为8248亿千瓦时，同比增长9.90%。8月风电/水电/火电/核电发电量分别为463/1226/5989/363亿千瓦时，同比增速分别为1.45% /-16.18%/7.72%/-1.81%。 图4.全社会当月用电量及同比（亿千瓦时，%） 图5.当月发电量产量及同比（亿千瓦时，%） 2.2.光伏装机及出口情况 2022年1-8月国内新增光伏装机44.47GW，同比增长104.9%，其中8月装机6.74GW，同比增长86.6%。 图6.太阳能发电当月新增装机容量（GW，%） 图7.太阳能发电累计新增装机容量（GW，%） 图8.组件月度出口额（亿美元，%） 图9.逆变器月度出口（亿美元，%） 2.3.光伏产业链价格跟踪 硅料：8月虽四川硅料企业因高温限电等影响产量有明显的减少，但8月其他地区的硅料新产能也是在如期释放中，叠加市场其他硅料企业老产能的正常生产的产量，8月硅料整体产量相比7月硅料产量有所增长，但当前各硅料企业仍处于超签交货、无库存的状态，下游采购硅料的厂商对硅料企业的催发货仍较为积极。 9月国内硅料长单市场上已有个别硅料企业开始报价，其他不少硅料企业仍处于观望中，截止目前为止9月硅料长单报价在305元/公斤以上，但9月最终价格落地还需视上下游进一步博弈而定，预计下周将逐步明朗。进入9月，随着成都地区限电结束当地硅料企业逐步复产，同时市场上硅料新企业，新产能的继续释放，9月硅料产量环比8月将有进一步增加。 硅片：本月国内一家龙头硅片企业普涨各尺寸单晶硅片价格，但随着市场整体硅片产出增加，单晶硅片整体供应宽松、不缺的情况下，上涨后的单晶硅片成交有限，市场其他硅片厂商也基本维持原先价格。实际成交方面，当前市场上单晶高效M10硅片主流成交价格仍维持在7.5-7.52元/片区间，而部分因原料（硅料、石英砂等）品质层次不齐，单晶硅片价差拉大，在硅片实际成交价格中也逐步有一定的议价空间。单晶G12硅片方面，下游需求客户较为集中，整体供需较为平衡，价格在9.93-10.06元/区间。N型硅片方面，节前国内龙头硅片企业也是同步上调N型硅片价格，N型硅片的上涨接受度较好，当前单晶M6/M10/G12150μm硅片价格维持在6.84、8.23、10.66元/片。 图10.多晶硅料价格(元/kg) 图11.硅片价格(元/片) 电池片：本周国内电池片继续持稳，随着国内龙头电池片逐步复产达产，市场上电池厂商基本处于拉满生产中，但当前国内市场上当前单晶电池片的供给仍是紧张中，且有趋紧之势，一方面随着国内终端部分大型地面电站项目的启动，国内下游组件端对单晶电池需求也是稳中有增，而另一方面随着国内龙头电池企业往下游延伸，电池自用比例提升，可供外销的电池开始减少。各尺寸单晶电池价格方面，目前整体持稳未变，单晶PERC182电池市场主流成交价格在1.29-1.31元/W；单晶PERC210电池受生产集中度的提升，主流成交价格在1.28-1.30元/W。 后续电池价格走势还需视电池端供给紧张趋势而定，不排除后期电池价格仍有继续上涨的可能。N型电池方面，目前市场上N型电池价格暂未有变动，相比龙头电池企业单晶P型同尺寸主流电池价格高0.1-0.15元/W，当前N型电池主流价格在1.4-1.45元/W区间，但随着上游硅料、硅片价格以及P型电池片价格的上涨，N型电池价格预计也将有一定上涨，当前国内N型电池不少厂商基本还是仍以生产自用为主。 组件：四季度即将来临，国内部分地面电站项目也是启动在即，国内组件需求预期将有望抬升，但同时当前产业链的高价也让终端市场仍有观望，尤其是上游硅料预计持续放量增加，对产业链价格有望迎来“拐点”的观望情绪也是进一步有所“发酵”。当前国内组件价格上暂未有明显调整，主流成交出货的组件价格仍维持在1.95-1.99元/W区间，而组件价格的持续上涨也在一定程度影响了海外需求，8月出口数据来看，8月出口金额环比下降了8%左右，除了个别海外地区环比微涨外，出口至多数海外地区国家的总金额环比均出现了不同幅度的下滑。组件各辅材方面，本周各辅材价格经过前期一轮下跌后，近期多出货交货期中，各辅材价格相对维稳，3.2、2.0mm玻璃价格在5.5-26.5元/㎡、19.5-20元/㎡区间，EVA胶膜价格在13元/㎡左右。 图12.电池片价格(元/W) 图13.组件价格(元/W） 金属硅：金属硅周均价2.578万元/吨，与前一周价格相比，上涨0.49%。 图14.金属硅价格（万元） 表2.光伏产业链本周价格（含税） 2.4.风电装机量情况 2022年1-8月国内新增风电装机16.14GW，同比增长10.32%，其中8月装机1.21GW，同比下降41.26%。 图15.全国风电当月新增装机容量（GW，%） 图16.全国风电累计新增装机容量（GW，%） 2.5.风电原材料价格跟踪 表3.风电原材料月度均价涨跌幅 铁矿石：本周期货铁矿石收盘价(连续)均价768.8元/吨，跌幅3.82%。铁矿石现货市场价格小幅上涨，成交一般。具体来看，交投情绪尚可，贸易商报价积极性一般，多单议；部分钢厂有采货计划，品种以PB粉、PB块为主。 螺纹钢：本周期货螺纹钢收盘价(连续)均价3897.6元/吨，跌幅0.25%。螺纹钢商家跟涨意愿强烈，但受限于表现较为一般的期螺走势，以及相对较弱的需求。市场整体涨幅有限，成交量较昨日亦有较大缩水。当然亦有商家惜售的原因在内。 资源流向来看，成交大头仍旧集中在市场交投上，短期看涨的情况下送工地意愿稍弱。。 图17.铁矿石期货收盘价（元/吨) 图18.螺纹钢期货收盘价（元/吨） 中厚板：本周中厚板（20）现货价格4199元/吨，跌幅1.01%。目前市场去库速度较慢，目前商户补货意愿不强。综合来看，市场需求仍表现疲软，预计未来中厚板价格仍将以盘整运行为主。 圆钢：普通圆钢（φ16mm）现货价格4391元/吨，跌幅0.05%。前半周期货走低，现货价格小幅下滑，后半周随着美联储加息落地，期货小幅反弹，钢厂拉涨情绪较浓，市场商户跟涨，投机需求小幅增加，下游用钢企业多按需采购，整体成交较上周有所好转。 图19.中厚板（20）现货价（元/吨) 图20.普通圆钢（φ16mm）现货价（元/吨) 生铁：本周铸造生铁（Z18）现货价格3900元/吨，较上周同比持平。 废钢：本周废钢偏紧价格继续反弹，废钢本周现货价2755.4元/吨，跌幅1.17%，本周价格涨跌互现，钢厂废钢采购价格震荡运行，涨后回落。 图21.上海铸造生铁（Z18）价格（元/吨） 图22.富宝:废钢价格指数（元/吨) 期货月度：9月(截至23日)铁矿石均价同比上涨0.34%，环比下降3.52%；螺纹钢均价同比下降30.54%，环比下降1.02%。 现货月度：9月(截至23日)中厚板均价同比下降25.91%，环比下降1.02%；圆钢均价同比下降17.28%，环比下降1.35%；铸造生铁均价同比下降17.78%，环比下降2.45%；废钢均价同比下降18.45%，环比上升0.69%。 3.行业新闻动态 国家能源局发布2022年1-8月份全国电力工业统计数据 9月21日，国家能源局发布1-8月份全国电力工业统计数据。截至8月底，全国发电装机容量约24.7亿千瓦，同比增长8.0%。其中，风电装机容量约3.4亿千瓦，同比增长16.6%；太阳能发电装机容量约3.5亿千瓦，同比增长27.2%。 中广核广东阳江帆石一1GW海上风电项目开标 9月21日，中广核广东阳江帆石一1GW海上风电项目（含塔筒）采购开标。项目共分为3个标段，均有6家整机商竞标，东方电气投了3次最低价。其中，标段一300MW、标段二400MW，各家的投标折合单价相同。最低折合单价均为3780元/kW。标段三300MW，投标报价最低折合单价为3820元/kW。 蒙能190MW风电项目开标，最低报价为上海电气的1965元/KW 蒙电综能