行业周报：巨化股份业绩预告略超预期，制冷剂R22价格坚挺

基础化工 2022年10月23日 投资评级：看好（维持） 巨化股份业绩预告略超预期，制冷剂R22价格坚挺 ——行业周报 金益腾（分析师）徐正凤（联系人）毕挥（联系人） 行业走势图 jinyiteng@kysec.cn 证书编号：S0790520020002 xuzhengfeng@kysec.cn 证书编号：S0790122070041 bihui@kysec.cn 证书编号：S0790121070017 10% 0% -10% -19% -29% -38% 基础化工沪深300 本周观点一：部分涉房企业有望在A股融资，募资不能投向房地产业务 据新华社报道，《中国证券报》10月21日刊发文章《证监会：允许满足特定条件涉房地产企业在A股市场融资》。文章中证监会相关人士表示，对于涉房地产企业，证监会在确保股市融资不投向房地产业务的前提下，允许以下存在少量涉房业务但不以房地产为主业的企业在A股市场融资：自身及控股子公司涉房的，最近一年一期房地产业务收入、利润占企业当期相应指标的比例不超过10%；参 2021-102022-022022-06 数据来源：聚源 相关研究报告 《社融超预期增长，美国暂停征收光伏组件“双反”税—化工行业周报》 -2022.10.16 《电子雷管渗透率迅速提升，市场规模将成倍增长—化工行业周报》 -2022.10.16 《反光材料下游需求平稳增长，龙头企业有望充分受益—新材料行业周报》-2022.10.9 股子公司涉房的，最近一年一期房地产业务产生的投资收益占企业当期利润的比 例不超过10%。多年来，证监会全面落实党中央、国务院有关部署，发挥资本市场服务实体经济发展的作用，坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，促进房地产市场平稳健康发展。资本市场对于涉房企业的股权融资政策，既严格限制主营业务为房地产的企业股权融资，又合理保持资本市场融资功能的有效发挥，更 好服务稳定经济大盘。我们建议关注基建、地产链相关化工品种，如MDI、纯 碱、有机硅DMC、钛白粉、减水剂等，继续看好相关化工白马底部向上。 本周观点二：巨化股份业绩预告略超预期，二代制冷剂价格坚挺 据巨化股份公告，公司2022Q1-Q3预计实现归母净利润16.00-17.50亿元，同比 +519%至+577%；预计实现扣非归母净利润15.38-16.88亿元，同比+640%至 +712%。其中Q3单季度预计实现扣非归母净利润6.40-7.90亿元，同比+327%至+427%，环比-5%至+17%，业绩略超预期。据百川盈孚数据，本周（10月17日-10月21日）国内制冷剂R22市场坚挺运行，厂家报价随配额消耗保持坚挺， 氢氟酸价格上行，三氯甲烷稳中上涨，整体成本支撑趋于坚挺。 行业新闻：万华化学PA12产业链产出优质产品等 【PA12】10月18日，万华化学PA12（尼龙12）产业链装置成功产出优质产品， 标志着万华化学成为拥有尼龙12全产业链制造核心技术和规模化生产制造能力 的企业。【合成生物学】赤峰华恒合成生物科技有限公司年产5万吨生物基丁二酸及生物基产品原料生产基地建设项目备案。 受益标的 【化工龙头白马】万华化学、华鲁恒升、恒力石化、荣盛石化、东方盛虹、扬农化工、新和成、赛轮轮胎等；【纯碱&氯碱】远兴能源、三友化工、双环科技、山东海化、雪天盐业、中泰化学、新疆天业、滨化股份等；【化纤行业】泰和新材、三友化工、新凤鸣、华峰化学、海利得等；【三氯氢硅】宏柏新材、三孚股份、晨光新材；【氟化工】金石资源、巨化股份、三美股份、昊华科技、东岳集团等；【农化&磷化工】云图控股、和邦生物、川发龙蟒、云天化、湖北宜化、川恒股份、兴发集团、东方铁塔、盐湖股份、亚钾国际等；【硅】合盛硅业、新安股份、硅宝科技；【其他】黑猫股份、江苏索普、苏博特、垒知集团等。 风险提示：油价大幅波动；下游需求疲软；宏观经济下行。 行业研究 行业周报 开源证券 证券研究报 告 目录 1、化工行情跟踪及事件点评：化工品价格涨跌互现5 1.1、本周化工行情跟踪：化工行业指数跑赢沪深300指数0.67%5 1.2、本周行业观点：巨化股份发布业绩预告，部分涉房企业有望在A股融资6 1.3、重点产品跟踪：二代制冷剂价格稳定，氨纶价格上涨7 1.3.1、萤石、制冷剂：萤石价格维稳，二代制冷剂价格坚挺7 1.3.2、纯碱：纯碱价格基本稳定，库存下行9 1.3.3、三氯氢硅：普通级三氯氢硅价格、光伏级三氯氢硅价格大体平稳11 1.3.4、化纤：江浙织机负荷小幅下降，氨纶价格上涨11 1.4、行业新闻点评：宜宾天原磷酸铁锂项目开工；万华化学PA12产业链产出优质产品；华恒生物将建年产5万吨生物基丁二酸项目14 2、本周化工价格行情：47种产品价格周度上涨、114种下跌14 2.1、本周化工品价格涨跌排行：硫铁矿、硫酸等领涨18 3、本周化工价差行情：18种价差周度上涨、47种下跌20 3.1、本周重点价格与价差跟踪：各产业链价差表现有所差异20 3.1.1、石化产业链：产品价格与价差涨跌互现20 3.1.2、氟化工：氟化工行业价差涨跌互现22 3.1.3、化纤产业链：化纤产业链价差涨跌互现23 3.1.4、煤化工、有机硅产业链：煤化工产品价差涨跌互现24 3.1.5、磷化工及农化产业链：氯化钾价格下跌25 3.1.6、维生素产业链：维生素价格涨跌互现27 3.2、本周价差涨跌排行：“R134a-0.88×三氯乙烯-1.35×氢氟酸”价差显著扩大，“丙烯酸丁酯-0.59×丙烯酸-0.6×正丁醇”价差跌幅明显28 4、本周化工股票行情：化工板块38.77%个股周度上涨29 4.1、覆盖个股跟踪：新增覆盖泰和新材，继续看好万华化学、华鲁恒升、合盛硅业等29 4.2、本周股票涨跌排行：瑞丰新材、元力股份等领涨36 5、风险提示36 图表目录 图1：本周化工行业指数跑赢沪深300指数0.67%5 图2：10月20日CCPI报5058点，较10月14日下跌2.05%5 图3：本周R22价差扩大9 图4：本周R32价差基本稳定9 图5：本周R125价差扩大9 图6：本周R134a价差转正9 图7：本周纯碱库存有所下降10 图8：周内重质纯碱价差基本稳定10 图9：周内光伏玻璃价格整体平稳10 图10：本周普通级三氯氢硅价差小幅收窄11 图11：本周光伏级三氯氢硅价差小幅收窄11 图12：本周江浙织机负荷小幅下降12 图13：9月美国服装及服装配饰店销售同比上升4.53%12 图14：本周涤纶长丝POY价差收窄12 图15：本周涤纶长丝库存天数增加12 图16：本周粘胶短纤价差小幅扩大13 图17：本周粘胶短纤库存下降13 图18：本周氨纶价差扩大13 图19：本周氨纶库存较上周增加10.62%13 图20：本周聚合MDI价差扩大20 图21：本周纯MDI价差扩大20 图22：本周乙烯-石脑油价差收窄21 图23：本周PX-石脑油价差收窄21 图24：本周PTA-PX价差收窄21 图25：本周POY-PTA/MEG价差收窄21 图26：本周丙烯-丙烷价差小幅收窄21 图27：本周丙烯酸价差扩大21 图28：本周PE、PP价格下跌22 图29：本周己二酸价差收窄22 图30：本周顺丁橡胶价差收窄22 图31：本周丁苯橡胶价差收窄22 图32：本周氢氟酸价差基本稳定22 图33：本周聚四氟乙烯价格基本稳定22 图34：本周R22价差扩大23 图35：本周R32价差基本稳定23 图36：本周R125价差扩大23 图37：本周R134a价差转正23 图38：本周氨纶价差扩大23 图39：本周POY-PTA/MEG价差收窄23 图40：本周粘胶短纤价差小幅扩大24 图41：本周棉花-粘胶价差收窄24 图42：本周有机硅价差收窄24 图43：本周尿素价差收窄24 图44：本周DMF价差小幅缩窄24 图45：本周醋酸-甲醇价差小幅收窄24 图46：本周乙二醇价差小幅扩大25 图47：本周PVC（电石法）价差收窄25 图48：本周烧碱价差扩大25 图49：本周纯碱价格基本稳定25 图50：本周煤头尿素价差收窄25 图51：本周氯化钾价格下跌25 图52：本周磷酸一铵价差小幅扩大26 图53：本周磷酸二铵价差收窄26 图54：本周复合肥价格小幅下跌26 图55：本周麦草畏价稳定26 图56：本周草甘膦价小幅缩窄26 图57：本周草铵膦价格稳定26 图58：本周代森锰锌价格稳定27 图59：本周菊酯价格稳定27 图60：本周维生素A价格下跌27 图61：本周维生素E价格稳定27 图62：本周蛋氨酸价格上涨27 图63：本周赖氨酸价格小幅下跌27 表1：本周分板块价格跟踪：本周化工产品价格涨跌互现14 表2：化工产品价格涨幅前十：硫铁矿、硫酸等领涨19 表3：化工产品价格跌幅前十：液氯、丙烯酸等领跌19 表4：化工产品价格30日涨幅前十：硫酸、TDI等领涨19 表5：化工产品价格30日跌幅前十：液氯、四氯乙烯等跌幅明显20 表6：化工产品价差本周涨幅前十：“R134a-0.88×三氯乙烯-1.35×氢氟酸”价差显著扩大28 表7：化工产品价差本周跌幅前十：“丙烯酸丁酯-0.59×丙烯酸-0.6×正丁醇”价差跌幅明显28 表8：重点覆盖标的公司跟踪29 表9：本周重要公司公告：金禾实业、新洋丰等发布三季报，巨化股份、扬农化工等发布业绩预告34 表10：化工板块个股收盘价周度涨幅前十：瑞丰新材、元力股份等领涨36 表11：化工板块个股收盘价周度跌幅前十：赛轮轮胎、新洋丰等领跌36 1、化工行情跟踪及事件点评：化工品价格涨跌互现 1.1、本周化工行情跟踪：化工行业指数跑赢沪深300指数0.67% 截至本周五（10月21日），上证综指收于3038.93点，较上周五（10月14日） 的3071.99点下跌1.08%；沪深300指数报3742.89点，较上周五下跌2.59%；化工行业指数报4138.97点，较上周五下跌1.93%；10月20日CCPI（中国化工产品价格指数）报5058点，较上周五下跌2.05%。本周化工行业指数跑赢沪深300指数0.67%。 本周（10月17日-10月21日）化工板块的405只个股中，有157只周度上涨（占比38.77%)，有235只周度下跌（占比58.02%)。7日涨幅前十名的个股分别是：瑞丰新材、元力股份、百合花、*ST澄星、普利特、金宏气体、岳阳兴长、巨化股份、赛特新材、国际实业；7日跌幅前十名的个股分别是：赛轮轮胎、新洋丰、新和成、皖维高新、沧州大化、联泓新科、黑猫股份、澳洋健康、雪峰科技、森麒麟。 近7日我们跟踪的228种化工产品中，有47种产品价格较上周上涨，有114种下跌。7日涨幅前十名的产品是：硫铁矿、硫酸、对硝基氯化苯、纯MDI、固体烧碱、丙烷（CFR华东）、丙烯腈、磷酸氢钙、三聚磷酸钠、乙烯；7日跌幅前十名的产品是：液氯、丙烯酸、碳酸二甲酯、醋酸、丙烯酸丁酯、环氧丙烷、三氯乙烯、软泡聚醚、黄磷、环己酮。 近7日我们跟踪的72种产品价差中，有18种价差较上周上涨，有47种下跌。 7日涨幅前五名的价差是：“R134a-0.88×三氯乙烯-1.35×氢氟酸”、“三聚磷酸钠-0.26 ×黄磷”、“R125-1.55×四氯乙烯-0.92×氢氟酸”、“聚醚-0.8×环氧丙烷-0.03×环氧乙烷”、“氨纶-0.77×PTMEG-0.18×MDI”；7日跌幅前五名的价差是：“丙烯酸丁酯 -0.59×丙烯酸-0.6×正丁醇”、“PVC-1.45×电石”、“PTA-0.655×PX”、“环己酮-1.144 ×纯苯”、“尿素-1.5×无烟煤”。 图1：本周化工行业指数跑赢沪深300指数0.67%图2：10月20日CCPI报5058点，较10月14日下跌 2.05% 6,000 5,500 5,000 4,500 4,000 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 7,000 6,500 6,000 5,500 5,