储能景气度高涨,重点关注国内大储及欧洲户储投资机会 1、国内大储招标景气度高涨,共享储能经济性显著提升。 1)发电侧配储具备强制性。 目前政策主流要求配储比例为功率配比10%+配储时长2h,风光大基地项目第二批计划超过400GW,对应储能容量40GW/80GWh;部分储能招标项目配储比例已上升至20%。 2)储能电站经济性有望提升。 共享储能可作为独立主体参与市场并获取多种政策利好,租赁费用+调峰补偿驱动共享储能电站IRR有望达测7.14%,并进一步拉高光伏电站 IRR,提升光伏配储经济性。 大储方面,上半年国内备案近60GWh,建成约1GWh+,下半年有望进入装机阶段。 2、海外能源及电力成本高企,户用储能已具备较高经济性。 1)居民用能成本大幅度增加。 欧洲天然气价格已由20年不到5美元攀升超过40美元/百万英热,欧洲PPA电价呈现持续上行趋势,居民用能成本持续攀升。 2)光伏配储已具备较好经济性。 相较于完全向电网购电,光伏配储10年期可节省电费约1.34万欧元,保守估计投资回收期为6年。 3、户储的核心在于产品,重点推荐:1)储能系统解决方面提供商【派能科技】【鹏辉能源】;2)含储量高的逆变器公司【德业股份】【固德威】【阳光电源】【锦浪科技】,建议关注有边际变化的【科士达】【祥鑫科技】【珠海冠宇】等 4、大储的核心在于商业模式,重点推荐:1)有明确商业模式的大型储能系统解决方案提供商,如【阳光电源】【南网科技】【南都电源】【智光电气】【宝光股份】【盛弘股份】等,建议关注【同力日升】【永福股份】等;2)储能消防温控领域的【青鸟消防】【英维克】等。