行业信息跟踪：黄金首饰需求边际回暖，资源国货币兑美元跌多涨少

行业信息跟踪（2022.10.10-2022.10.16） 黄金首饰需求边际回暖，资源国货币兑美元跌多涨少 2022年10月18日 传统消费：汽车表现较优，家电需求偏弱。 汽车：9月销量稳健、出口高增。a、销量：根据乘联会数据，9月全国狭义乘用车零售192.2万辆，同比+21.5%，增速较8月-7.3ppt；1-9月累计零售1487.5万辆，同比+2.4%。根据中汽协数据，9月汽车销量261万辆，同比+25.7%，增速较8月小幅下行。1-9月汽车销量1947万辆，同比+4.4%。b、出口：根据乘联会数据，9月乘用车出口25万辆，同比+85%，环比-6%。根据中汽协数 分析师牟一凌 据，9月乘用车出口25万辆，同比+85.6%，环比-3.9%。1-9月累计出口169.6万辆，同比+60.1%。 执业证书：S0100521120002邮箱：mouyiling@mszq.com研究助理沈心怡 家电：9月销售偏弱。根据奥维云网数据，9月空调线上零售同比-10.4%，均价 执业证书：S0100122010010 3137元，同比-1.1%，高端品占比3.0%，同比-2.3%。冰箱线上零售同比-3.7%，均价2368元，同比+3.2%，高端品占比2.7%，同比-0.6%。冰柜线上零售同比+8.9%，均价1201元，同比-2.8%，高端占比5.4%，同比+0.4%。洗衣机线上 邮箱：shenxinyi@mszq.com研究助理吴晓明执业证书：S0100121120023邮箱：wuxiaoming@mszq.com 零售同比+0.7%，均价1611元，同比+0.0%，高端品占比0.6%，同比-1.1%。 新消费：培育钻石、黄金珠宝需求边际向好，美妆护肤关注“双11”催化。 相关研究 培育钻石：9月印度培育钻石出口维持高增。9月印度培育钻毛坯进口额1.10亿美元，环比-2.7%，同比+8.3%，增速较8月-45.3ppt，渗透率6.6%，同比+0.9ppt，环比-0.8ppt。9月印度培育钻石裸钻出口额1.78亿美元，同比 1.策略专题研究：资金跟踪系列之四十三：“长钱”未归-2022/10/172.A股策略周报20221016：反弹的思考与应对-2022/10/16 +85.6%，环比+23.6%，增速较8月+8.9ppt，渗透率7.7%，同比+2.9ppt，环 3.行业信息跟踪（2022.09.26-2022.10.09）： 比+0.6ppt。 动力煤价差缩窄，汽车库存预警指数小幅上行 黄金珠宝：9月GMV增速回暖转正。9月淘系黄金珠宝GMV54亿元，同比+27%，增速较8月显著回升约47ppt。其中，黄金首饰GMV20亿元，同比+73%；K金GMV7亿元，同比+18%；钻石同比-29%。 -2022/10/114.A股策略周报20221009：滞胀的脚步-2022/10/095.策略专题研究：民生研究：2022年10月金 美妆护肤：关注“双11”催化。根据民生商社团队整理，“双11”活动的a、 股推荐-2022/10/08 活动时间：天猫平台10月24日-11月11日，京东平台10月20日-11月13日。b、折扣力度：今年国货品牌的折扣力度（赠品价值计算在内）与去年相当，强于国际品牌。国货品牌代表：珀莱雅、薇诺娜的折扣力度普遍在2-3折，华熙生物的折扣力度在3-4折。今年国际品牌的折扣力度略强于去年，大多4-5折。 资源国汇率：9月美国CPI超预期，市场预期美联储将维持鹰派加息。上周 美元指数上涨0.45%，资源国货币兑美元大多下跌。其中澳大利亚澳元表现最优，环周+3.0%；俄罗斯卢布跌幅最深，环周-7.4%；人民币兑美元环周-0.1%。 国内外价差：1）煤炭板块：动力煤（国内-海外）价差下行至-771.14元/ 吨，处于2012年以来的3.9%分位数。焦煤（国内-海外）价差下行至534.76元/吨，处于2012年以来的83.7%分位数。2）金属板块：上周铜（国内-海外）价差小幅上行至8334.80元/吨，处于2012年以来的89.9%分位数。铝、镍（国内-海外）价差皆下行，分别处于2012年以来的78.2%和98.9%分位数。3）农产品板块：上周棉花、豆油（国内-海外）价差维持稳定，玉米、小麦（国内-海外）价差下行。上周棉花、豆油价差维持在2012年以来的3.8%、97.6%分位数；玉米、小麦价差下行至556.85元/吨、390.59元/吨，处于2012年以来的11.6%、9.3%分位数。 风险提示：稳增长政策落地不及预期；海外输入性通胀超预期；数据基于公 开数据整理，可能存在信息滞后或更新不及时、不全面的风险。 目录 1上周总结3 2板块涨跌幅逻辑5 3板块涨跌幅9 3.1上周板块表现9 3.2八大板块涉及的23个中信一级行业9 4板块信息跟踪11 4.1能源与资源板块11 4.2碳中和板块14 4.3数字经济板块17 4.4传统消费板块19 4.5粮食安全板块21 4.6稳增长板块22 4.7疫后复苏板块25 4.8新消费板块26 5风险提示28 插图目录29 1上周总结 1）传统消费：汽车表现较优，家电需求偏弱。 汽车：9月销量稳健、出口高增。a、销量：根据乘联会数据，9月全国狭义乘用车零售192.2万辆，同比+21.5%，增速较8月-7.3ppt；1-9月累计零售 1487.5万辆，同比+2.4%。根据中汽协数据，9月汽车销量261万辆，同比 +25.7%，增速较8月小幅下行。1-9月汽车销量1947万辆，同比+4.4%。b、出口：根据乘联会数据，9月乘用车出口25万辆，同比+85%，环比-6%。根据中汽协数据，9月乘用车出口25万辆，同比+85.6%，环比-3.9%。1-9月累计出口169.6万辆，同比+60.1%。 家电：9月销售偏弱。根据奥维云网数据，9月空调线上零售同比-10.4%，均价3137元，同比-1.1%，高端品占比3.0%，同比-2.3%。冰箱线上零售同比 -3.7%，均价2368元，同比+3.2%，高端品占比2.7%，同比-0.6%。冰柜线上零售同比+8.9%，均价1201元，同比-2.8%，高端占比5.4%，同比+0.4%。洗衣机线上零售同比+0.7%，均价1611元，同比+0.0%，高端品占比0.6%，同比-1.1%。 2）新消费：培育钻石、黄金珠宝需求边际向好，美妆护肤关注“双11”催化。 培育钻石：9月印度培育钻石出口维持高增。9月印度培育钻毛坯进口额1.10亿美元，环比-2.7%，同比+8.3%，增速较8月-45.3ppt，渗透率6.6%，同比+0.9ppt，环比-0.8ppt。9月印度培育钻石裸钻出口额1.78亿美元，同比 +85.6%，环比+23.6%，增速较8月+8.9ppt，渗透率7.7%，同比+2.9ppt，环比+0.6ppt。 黄金珠宝：9月GMV增速转正。9月淘系黄金珠宝GMV54亿元，同比+27%，增速较8月显著回升约47ppt。其中，黄金首饰GMV20亿元，同比+73%；K金GMV7亿元，同比+18%；钻石同比-29%。 美妆护肤：关注“双11”催化。根据民生商社团队整理，“双11”活动的a、活动时间：天猫平台10月24日-11月11日，京东平台10月20日-11月 13日。b、折扣力度：今年，国货品牌的折扣力度（赠品价值计算在内）与去 年相当，强于国际品牌。国货品牌代表：珀莱雅、薇诺娜的折扣力度普遍在2- 3折，华熙生物的折扣力度在3-4折。今年，国际品牌的折扣力度略强于去年， 大多4-5折。 3）资源品跟踪： 资源国汇率：9月美国CPI超预期，市场预期美联储将维持鹰派加息。上周美元指数继续上行，资源国货币兑美元大多下跌。美国9月CPI数据超市场预期。9月CPI同比+8.2%，环比+0.4%。剔除能源食品的核心CPI同比+6.6%， 为1982年8月以来最高，环比+0.6%。市场预期美联储将维持鹰派的加息路径。上周美元指数上涨0.45%，资源国货币兑美元大多下跌。其中澳大利亚澳元表现最优，环周+3.0%，较去年同期+17.3%；俄罗斯卢布跌幅最深，环周 -7.4%，较去年同期+13.9%；人民币兑美元环周-0.1%，较去年同期-9.3%。 国内外价差：1）煤炭板块：动力煤（国内-海外）价差下行至-771.14元/吨，处于2012年以来的3.9%分位数。焦煤（国内-海外）价差下行至534.76元 /吨，处于2012年以来的83.7%分位数。2）金属板块：上周铜（国内-海外）价差小幅上行至8334.80元/吨，处于2012年以来的89.9%分位数。铝、镍 （国内-海外）价差皆下行，分别处于2012年以来的78.2%和98.9%分位数。3）农产品板块：上周棉花、豆油（国内-海外）价差维持稳定，玉米、小麦（国内-海外）价差下行。上周棉花、豆油价差维持在2012年以来的3.8%、97.6%分位数；玉米、小麦价差下行至556.85元/吨、390.59元/吨，处于2012年以来的11.6%、9.3%分位数。 2板块涨跌幅逻辑 碳中和板块： 1）新能源车：a、9月销量增速稳健。根据乘联会数据，9月新能源车零售 61.1万辆，同比+82.9%，增速较8月-28.5ppt，渗透率达31.8%；1-9月累计零售387.7万辆，同比+113.2%。根据中汽协数据：9月新能源车销量70.8万辆，同比+93.9%，增速较8月小幅下行，渗透率达27.1%。1-9月累计销量456.7万辆，同比增长1.1倍。b、9月出口维持高增。根据乘联会数据，9月新能源车出口4.4万辆，1-9月累计出口达35.6万辆。根据中汽协数据，9月新能源车出口5万辆，同比增长超1倍，环比-40.3%。1-9月累计出口38.9万辆，同比增长超1倍。c、Q3业绩：比亚迪业绩超预期。比亚迪发布2022年前三季度业绩预告，前三季度公司归母净利润同比增速为272.48%~288.85%。其中，单Q3归母净利润同比增速为333.60%~365.11%。 2）光伏：a、硅料：价格基本稳定。上周致密料价格维持在301-306元/kg。民生电新团队判断，硅料的主流价格区间趋于稳态，在三部门联合约谈多晶硅企业背景下，抢购与囤货现象或将陆续消退。b、新增装机：8月维持高增。1-8月全国光伏新增装机量达44.47GW，同比+101.6%，其中8月新增6.74GW，同比 +64.0%。 3）风电：10月10日，唐山市人民政府发布《唐山市海上风电发展规划（2022- 2035年）》《唐山市海上风电发展实施方案（2022-2025年）》，提出：1）到2025 年累计新开工建设海风项目2-3个、装机3GW，累计总投资50亿元以上；2）到 2035年累计新开工建设项目7-9个、装机13GW以上。 4）储能：迎多项政策利好。9月1日，山东省发展改革委、山东省能源局、国家能源局山东监管办公室联合印发《关于促进我省新型储能示范项目健康发展的若干措施》。这是国内首个省级电力现货市场储能支持政策，推动新型储能的市场化发展。9月4日，青海省印发《以构建新型电力系统推进国家清洁能源产业高地建设工作方案(2022—2025年)》，对储能的建设规划更加清晰。 粮食安全板块： 1）生猪：a、猪价走强。截至10月16日生猪均价28.33元/公斤，环周+8.0%。 b、9月生猪出栏量环比回升。根据民生农业团队整理，9月11家猪企合计出栏 976.7万头，环比+0.8%；实现收入237.6亿元，环比+10.9%；均价达23.2元/公斤，环比+8.8%；出栏体重112.0kg，环比+1.5%。9月出栏量前五的企业分别是牧原股份（446.2万头，环比-8.7%），温氏股份（158.4万头，环比+5.3%），新希望（116.7万头，环比+23.8%），正邦科技（68.0万头，环比+10.8%），傲农生物（46.6万头，环比-3.6%）。 2）粮食：a、粮价：玉米、大豆价格上行，小麦价格下跌。截至10月