基金周报：上交所修订红利系列指数，泉果基金首只公募产品认购规模破百亿

证券研究报告|2022年10月17日 基金周报 上交所修订红利系列指数，泉果基金首只公募产品认购规模破百亿 核心观点基金周报 上周市场回顾。上周A股市场主要宽基指数全线上涨，创业板指、中证 1000、中证500涨幅靠前，收益分别为6.35%、4.60%、4.54%，沪深 300、上证综指、科创50涨幅靠后，收益分别为0.99%、1.57%、1.66%。从成交额来看，上周主要宽基指数均有所增加。上周医药、计算机、农林牧渔涨幅靠前，收益分别为7.47%、7.39%、7.26%，食品饮料、消费者服务、煤炭跌幅靠前，收益分别为-4.77%、-3.37%、-2.31%。 截至上周五，央行逆回购净回笼资金9390亿元，逆回购到期9680亿元， 净公开市场投放290亿元。不同期限国债利率均有所下行，利差扩大0.60BP，1年期、3年期、5年期、7年期、10年期信用债利率均有所下行。上周中证转债指数上涨2.09%，累计成交2493亿元，较前一周增加486亿元。 上周共上报36只基金，申报数量较上上周有所减少。申报的产品包括5只FOF、2只QDII、中证沪港深龙头优势50ETF、中证主要消费红利指数基金(LOF)、中证科创创业50指数增强型基金等。 10月10日，华泰紫金江苏交控高速公路REIT获批，10月13日，中金安徽交控高速公路REIT获批。 10月13日，上交所修订红利系列指数，倡导价值投资理念，满足中长期资产配置需求。 10月15日，泉果基金发布公告称，截至10月14日，泉果旭源三年持有期混合型基金募集规模超百亿，末日认购申请确认比例为41.03%。 开放式公募基金表现。上周主动权益、灵活配置型、平衡混合型基金收益分别为1.91%、1.33%、0.90%。今年以来中长期纯债基金业绩表现最优，中位数收益为2.91%，主动权益型、灵活配置型和平衡混合型基金的中位数收益分别为-19.07%、-15.17%、-7.29%。 上周指数增强基金超额收益中位数为0.02%，量化对冲型基金收益中位数为0.36%。今年以来，指数增强基金超额中位数为2.73%，量化对冲型基金收益中位数为-1.86%。 截至上周末，开放式公募基金中共有普通FOF基金156只、目标日期基 金82只、目标风险基金110只。今年以来，目标风险基金中位数业绩表现最优，累计收益率为-4.55%。 基金产品发行情况。上周新成立基金22只，合计发行规模为179.49亿 元，较前一周有所减少。此外，上周有28只基金首次进入发行阶段， 本周将有22只基金开始发行。 风险提示：市场环境变动风险，风格切换风险。 金融工程·数量化投资 证券分析师：张欣慰 021-60933159 zhangxinwei1@guosen.com.cn S0980520060001 相关研究报告 《多因子选股周报-估值类因子表现出色，本周三大指数增强组合均跑赢基准》——2022-10-15 《主动量化策略周报-股票强基金弱，三大主动量化组合本周涨幅均超3%》——2022-10-15 《港股投资周报-超额创年内新高，港股精选组合今年以来相对恒生指数超额11.43%》——2022-10-15 《热点追踪周报-由创新高个股看市场投资热点（第67期）》 ——2022-10-14 《私募基金周报-私募指增产品上周整体跑输基准，百亿私募调研聚焦机械、医药板块》——2022-10-12 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 内容目录 上周市场回顾4 相关热点回顾4 股票市场6 债券市场9 可转债市场10 开放式公募基金表现11 普通公募基金11 量化公募基金11 FOF基金12 基金经理变更13 基金产品发行情况13 上周新成立基金13 上周首发基金15 本周待发行基金16 附：开放式公募基金前N名业绩明细18 免责声明21 图表目录 图1：上证红利指数今年以来收益（截至2022.10.14）5 图2：红利ETF产品规模（截至2022.10.14）5 图3：主要宽指数收益率（截至2022.10.14）6 图4：上周宽基指数成交额（千亿）及过去52周分位数（截至2022.10.14）7 图5：过去1个月指数日均成交额（千亿）及过去36个月分位数（截至2022.10.14）8 图6：中信一级行业指数收益（截至2022.10.14）9 图7：债券利率（截至2022.10.14）10 图8：债券利率周度变动（BP，截至2022.10.14）10 图9：中证转债走势及成交额（截至2022.10.14）10 图10：转股溢价率中位数和纯债溢价率中位数10 图11：不同类别基金上周收益表现（截至2022.10.14）11 图12：不同类别基金本年收益表现（截至2022.10.14）11 图13：指数增强基金超额收益及量化对冲基金收益表现（截至2022.10.14）12 图14：不同类别FOF权益占比（截至2022.10.14）12 图15：不同类别FOF基金收益中位数（截至2022.10.14）12 图16：不同类别基金周度新发规模（亿元）14 表1：上周公募基金申报情况（2022.10.08至2022.10.14)4 表2：中证红利指数编制方案修订前后的对比5 表3：规模排名前5的红利ETF产品6 表4：货币市场利率（截至2022.10.14）9 表5：信用债利差及周度利差变动（BP，截至2022.10.14）10 表6：上周基金经理变更明细13 表7：上周新成立基金统计（仅展示初始份额）15 表8：上周首发基金列表（仅展示初始份额，亿份）16 表9：本周待发行基金列表（仅展示初始份额）17 表11：周度超额业绩前十的指数增强基金（截至2022.10.14）18 表12：周度业绩前十的量化对冲基金（截至2022.10.14）19 表13：年度业绩前三的普通公募基金（截至2022.10.14）19 表14：年度超额业绩前十的指数增强基金（截至2022.10.14）20 表15：年度业绩前十的量化对冲基金（截至2022.10.14）20 上周市场回顾 相关热点回顾 一、基金申报发行动态 上周共上报36只基金，申报数量较上上周有所减少。申报的产品包括5只FOF、2只QDII、中证沪港深龙头优势50ETF、中证主要消费红利指数基金(LOF)、中证科创创业50指数增强型基金等。 表1：上周公募基金申报情况（2022.10.08至2022.10.14) 基金类型 指数型 债券型 混合型 股票型 FOF QDII 股票指数 债券指数 ETF 联接 中短债 其他债券 定开债 数量 3 1 1 1 5 5 1 11 1 5 2 资料来源:Wind、国信证券经济研究所整理 1、两只高速公路REITs获批 10月10日，华泰紫金江苏交控高速公路REIT获批，成为江苏省首单高速公路公募REITs。10月13日，中金安徽交控高速公路REIT获批，是中金基金继中金普洛斯REIT、中金厦门安居REIT之后又一获批的公募REITs。 二、2022年第三家券商获得基金托管资格 10月8日，第一创业证券收到证监会《关于核准第一创业证券股份有限公司证券投资基金托管资格的批复》，这是继南京证券、东方财富证券后，年内第三家获得基金托管资格的券商。 三、上交所修订红利系列指数 10月13日，上交所修订了上证180红利指数等32条指数编制方案，更好地满足投资者低风险、稳收益投资需求，引导形成长期投资、价值投资理念。修订后的红利系列指数可投资性和高分红属性进一步增强。 一方面，提升了指数样本现金分红的可持续性考察要求，避免因股利支付率过高而透支持续分红能力的问题，将具有持续分红能力和意愿的公司纳入指数，从而提升分红的连续性； 另一方面，细化了权重设置规则，对100亿元以下总市值的样本设置较低权重上限，在维持指数高股息率定位的基础上，进一步提升指数的投资容量与流动性。 以中证红利指数为例，根据2020年12月和2022年10月的指数编制方案，对 比编制方案修订前后的变化，如表2所示。 表2：中证红利指数编制方案修订前后的对比 指数名称 中证红利指数 指数代码000922.CSI 基日 2004年12月31日 发布日期2008年5月26日 修订前 修订后 样本空间 沪深300指数的样本空间中满足以下条件的上市公司证券： （1）过去一年内日均总市值排名在前80%；（2）过去一年内日均成交金额排名在前 80%；（3）过去两年连续现金分红且每年的税后现金股息率均大于0。 中证全指指数样本空间中满足以下条件的沪深A股和红筹企业发行的存托凭证：（1）过去一年日均总市值排名在前80%；（2）过去一年日均成交金额排名在前80%；（3）过去三年连续现金分红且过去三年股利支付率的均值和过去一年股利支付率均大于0且小于1。 选样方法 对样本空间内证券，按照过去两年的平均税后现金股息率由高到低排名，选取排名靠前的100只证券作为指数样本。 对样本空间内证券，按照过去三年平均现金股息率由高到低排名，选取排名靠前的100只上市公司证券作为指数样本。 加权方式 权重因子介于0和1之间，以使样本采用股息率加权。 权重因子介于0和1之间，以使样本采用股息率加权，且单个样本权重不超过10%，总市值在100亿元以下的单个样本权重不超过0.5%。 资料来源：中证指数有限公司、上海证券交易所、国信证券经济研究所整理 四、泉果基金首只公募产品认购规模破百亿 10月15日，泉果基金发布公告称，截至10月14日，泉果旭源三年持有期混合 型基金有效认购申请金额已超过100亿元募集规模上限，10月14日有效认购申 请确认比例为41.03%。该基金于2022年10月13日开始募集，募集截止日由原 定的2022年10月21日提前至2022年10月14日，提前7天结束募集。五、红利ETF产品近期规模下滑 今年以来，截至2022年6月30日，红利相关指数走势较好，上证红利指数收益 为3.09%，而沪深300等主要宽基指数的收益均为负，2022年7月1日至2022 年10月14日，上证红利指数收益为-3.13%，相比主要宽基指数跌幅较小。 统计红利ETF产品的规模，可以看到自2016年以来，红利ETF产品的规模不断增加，从2016年6月的7.67亿元增加至2022年6月的253.75亿元，但近期规 模下滑，下降至2022年10月14日的205.58亿元。 图1：上证红利指数今年以来收益（截至2022.10.14）图2：红利ETF产品规模（截至2022.10.14） 资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理 下表展示了规模排名前5的红利ETF产品（截至2022年10月14日），其中规模最大的是华泰柏瑞红利ETF，规模为140.86亿元。 表3：规模排名前5的红利ETF产品 基金代码 基金名称 跟踪指数代码 跟踪指数名称 上市日期 规模（亿元，截至20221014） 510880.SH 华泰柏瑞红利ETF 000015.SH 红利指数 2007-01-18 140.86 159905.SZ 工银瑞信深证红利ETF 399324.SZ 深证红利 2011-01-11 24.06 515180.SH 易方达中证红利ETF 000922.CSI 中证红利 2019-12-20 17.17 515080.SH 招商中证红利ETF 000922.CSI 中证红利 2019-12-27 8.50 515890.SH 博时中证红利ETF 000922.CSI 中证红利 2020-04-20 2.89 资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理 股票市场 上周A股市场主要宽基指数全线上涨，创业板指、中证1000、中证500涨幅靠前，收益分别为6.35%、4.60%、4.54%，沪深300、上证综指、科创50涨幅靠后，收益分别为0.99%、1.57%、1.66%。过去一个月创业板指数下跌3.