金融工程主题报告：双赛道驱动，多策略护航，易方达创业板ETF及ETF期权投资价值分析

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本报告分析了易方达创业板ETF及ETF期权的投资价值。创业板指基于在深交所上市的100只最具代表性的创业板上市公司，新兴产业、高新技术企业占比较高，成长性突出。易方达创业板ETF是目前市场规模最大、流动性最好的跟踪创业板指的ETF产品之一。深交所创业板ETF期权的上市填补了市场空白，丰富了对冲工具，为交易者带来新的投资机会。创业板指在行业属性和公司属性上的特征十分明显，电力设备和医药生物行业是其双轮驱动特征，创业板指的前10大权重股往往是其行业内的绝对龙头，其他大部分成分股则是一群更为年轻的上市公司。从历史收益表现、当前估值以及盈利增速一致预期的情况看，创业板指及其相关衍生产品或具备较高的投资价值。此外，创业板指由自身的高成长性，对应的贝塔值较大，在牛市中进攻性较强，在熊市中的跌幅相对较大。作为创业板指的衍生产品，创业板ETF期权上市以来成交状况良好，期权价格运行较为平稳，前周成交量达到181万张，总持仓量达到25万张。对于持有创业板ETF或相关股票的投资者而言，可使用新上市的期权合约进行风险对冲，也可构建波动率等相关策略。