东盟+3集体投资计划交易：基准产品和市场基础设施设计（英）

东盟的集体投资计划交易3 基准产品和市场基础设施设计 2022年9月 亚洲开发银行 东盟的集体投资计划交易3 基准产品和市场基础设施设计 2022年9月 亚洲开发银行 知识共享署名3.0IGO许可(CCBY3.0IGO) ©2022亚洲开发银行 6ADBAvenue,MandaluyongCity,1550MetroManila,Philippines电话632 86324444;传真63286362444 一些版权。出版于2022年。 ISBN978-92-9269-730-3（印刷版）；978-92-9269-731-0（电子版）；978-92-9269-732-7（电子版）。 股票没有出版。TCS220374-2 DOI:http://dx.doi.org/10.22617/TCS220374-2 本出版物中的观点是作者的观点，不一定反映亚洲开发银行（ADB）或其理事会或其所代表的政府的观点和政策。 亚行不保证本出版物所含数据的准确性，对使用这些数据的任何后果不承担任何责任。提及特定的公司或制造商的产品并不意味着亚行认可或推荐这些产品，而优先于其他未提及的类似性质的产品。 亚行在本文件中指定或提及某一特定领土或地理区域，或使用"国家"一词，并不意味着对任何领土或地区的法律或其他地位作出任何判断。 本作品采用知识共享署名3.0IGO许可（CCBY3.0IGO）https://creativecommons.org/licenses/by/3.0/igo/。通过使用本出版物的内容，你同意接受本许可条款的约束。关于署名、翻译、改编和许可，请阅读规定和使用条款：https://www.adb.org/terms-use#openaccess。 此CC许可不适用于本出版物中非ADB版权的材料。如果这些材料属于其他来源，请与该来源的版权所有者或出版商联系，以获得复制该材料的许可。亚行不对因你使用这些材料而产生的任何索赔负责。 如果您对内容有疑问或意见，或希望为您不属于这些条款的预期用途获得版权许可，或希望获得使用亚投行标志的许可，请联系 pubsmarketing@adb.org。 亚行出版物的更正可在http://www.adb.org/publications/corrigenda。备注。亚行承认"中国"为中华人民共和国；"香港"为中国香港；"韩国"为韩国。 韩国;和越南“越南”。 在本报告中，命名惯例的国际标准--国际标准化组织（ISO3166）的经济代码和ISO4217的货币代码--被用来反映跨境结算基础设施论坛的讨论，以改善该地区的跨境债券和现金结算基础设施。 东盟3国由东南亚国家联盟（东盟）加上中华人民共和国、日本和大韩民国组成。 根据ISO3166的定义，东盟3国的经济体包括文莱达鲁萨兰国（BN；BRN）；柬埔寨（KH；KHM）；中华人民共和国（CN；CHN ）；中国香港（HK；HKG）；印度尼西亚（ID；IDN）；日本（JP；JPN）。大韩民国（KR；KOR）；老挝人民民主共和国（LA；LAO）；马来西亚（MY；MYS）；缅甸（MM；MMR）；菲律宾（PH；PHL）；新加坡（SG；SGP）；泰国（TH；THA）；以及越南（VN；VNM）。 ISO4217中定义的东盟3国货币包括文莱元（BND）、柬埔寨瑞尔（KHR）、人民币（CNY）、港币（HKD）、印尼盾（IDR）。日元（JPY）、韩元（KRW）、老挝基普（LAK）、马来西亚林吉特（MYR）、缅甸缅元（MMK）、菲律宾比索（PHP）、新加坡元 （SGD）、泰铢（THB）和越南盾（VND）。封面设计由约瑟夫•弗朗西斯·m·Manio。 内容 表、数据和盒子v 第九缩写执行概要ξ I.介绍1 A. B. II.集体投资计划的特点4 A. B. C. D. III.欧洲的护照品牌：对集体的承诺8 可转让证券投资 A. B.集体投资承诺的概述和过去历程11 在可转让证券 C.可转让证券集体投资事业的兴起12 作为一个品牌标志性的护照 D.集体投资承诺的交易后改革13 在可转让证券中。信息传递、订单路由和结算 E.欧洲基金和资产管理协会和泛欧16国集团。集体投资计划结算的标准化 F.集体投资于可转让证券的承诺20TARGET2-Securities的交付与支付方案 G.集体投资承诺的完整性、最终性和不可撤销性28 在可转让证券集体投资计划结算方面 H.可转让证券集体投资承诺的特点30 集体投资计划的护照 I. IV.亚洲集体投资计划市场和护照33 A. 4内容 B. C. D. E. V.关于应用CSD-RTGS联系模式的建议52 亚洲的集体投资计划的护照 A.建议1：超越债券，更广泛地应用CSD-RTGS52 与亚洲集体投资计划护照的联系模式 B.建议2：连接亚洲债券市场倡议，护照计划，54 在亚洲集体投资计划行业中形成"背靠背"的合作框架，并在此基础上与其他相关的后贸易团体合作 。 跨国界结算基础设施论坛的领导层 C.建议3：确保交付与支付结算的最终性55 基于健全的法律依据 D.建议4：探讨如何提高CSD-RTGS的效率56 亚洲债券和护照CIS交易的交付与支付引擎附录。东盟3国集体投资计划市场概览58 表、数据和盒子 表 1 全球集体投资计划分配 10 2 可转让证券集体投资承诺的发展情况 15 3 全自动化率进化,2018-2020 20 4 证券维持实体框架协议下的义务 23 5 证券维持实体框架下的证券数据管理 23 6 权利和义务是定居 28 7 东盟3国跨境集体投资计划分配 35 8 东盟3经济体的中央平台 38 9 东盟集体投资计划的交付与支付结算3 39 10 亚洲地区的基金护照方面的进步 40 11 亚洲地区基金护照的基本原则 40 12 亚洲地区的建筑资金的护照 41 13 东盟集体投资计划的监管机构 44 14 东盟经济共同体2025年战略行动计划，2016-2025年 45 15 零售计划被批准为合格的集体投资计划 46 在新加坡的东盟集体投资计划框架之下 16 面向泰国公众的东盟零售集体投资计划名单 46 17 互认基金集体投资计划的资格 47 A1.1 文莱达鲁萨兰国集体投资计划的入境交易 59 A1.2 跨境交易规模 71 数据1 欧洲集体投资计划市场的现状看 9 2 集体投资于可转让证券的承诺人的净资产证券 9 在欧盟 3 全球集体投资计划分配趋势，按一年 10 4 秩序和通用处理模型结算 18 5 基金总订单处理速度,2018–2020 20 6 可转让证券集体投资承诺书的授权过程 24 7 发行人中央证券存管机构设置订单处理的事业 25 8 可转让证券集体投资计划"。 签发机构设置订单处理集体承诺书投资 26 在可转让证券集体投资计划中 9 集体承诺的交付与支付结算投资 27 10 通过TARGET2-Securities的可转让证券集体投资计划中 亚洲集体投资计划市场与美国和加拿大的比较欧洲 33 6表、数据和盒子 11 占全球受监管开放式基金总净资产的份额 34 12 全球监管的开放式基金 34 13 中央平台链接模型 36 14 传输代理模型 37 15 亚洲地区基金护照集体投资计划的授权 42 和通知的过程 16 资金互认的命令和解决方式 49 17 中华人民共和国基金互认的数量 50 中国和香港 18 泛亚CSD-RTGS连杆模型 53 19 亚洲贸易后的"背对背"合作框架 54 20 亚洲基金标准化论坛的概述 55 21 网关的功能CSD-RTGS结算引擎 56 A1.1 印度尼西亚的集体投资计划基础设施 66 A1.2 通过印度尼西亚银行认购的现金转账流程--实时结算总额 67 A1.3 功能描述FundNet 69 A1.4 基金网-国际中央证券存管联动的业务工作流程 70 A1.5 通过基金网进行集体投资计划结算 71 A1.6 集体投资计划通过记账式转让系统进行结算 74 A1.7 中央汇金公司单位基金订单路由和结算服务的业务流程 77 A1.8 中央货币市场的单位交付与支付结算的关系 78 A1.9 中央货币市场单位基金支持的多种通信渠道 79 路由和结算服务 A1.10非上市集體投資計劃單位的認購及贖回88 A1.11上市集体投资计划单位的认购和赎回88 在泰国91A1.12数字基础设施 A1.13FundConnext与ISO20022标准的全球连接91A1.14越南开放式集体投资计划的首次公开募股94 盒子 1关于加强单一市场框架的白皮书的要点14 对投资基金 2资金处理标准化小组报告的要点17 3基金处理标准化小组报告的整体秩序和结算过程19 4资金处理标准化小组的建议报告19 A1.1鼻中隔黏膜下切除术后选择2015()98鼻中隔黏膜下切除术后的61监管 A1.2柬埔寨证券交易所清算和交收操作规则63A1.3POJK监管(没有22/POJK.04/2019)67 A1.4金融投资服务和资本市场法72 A1.5条例法（SRC）（第8799号共和国法）85 A1.6关于结算完整性的法律要求95 A1.7交易的股票和基金证书的清算和交收时间表95 关于证券交易所的证券清算和结算准则（第211/QD-VSD号决定，日期为2015年12月18日，由 VSD首席执行官发布）。 跨境结算基础设施论坛主 席的声明 随着2022年的全面展开，作为代理主席和副主席，我想对我们的成员和观察员对跨境结算基础设施论坛（CSIF ）的坚定支持表示最深切的感谢。 自2013年成立以来，CSIF推动了关于促进区域内金融交易的对话。2014年，根据东南亚国家联盟加中国、日本和韩国 （东盟三国）成员的共识，CSIF正式提出中央证券存管和实时总结算（CSD-RTGS）联动是亚洲债券市场倡议最适合的交割与支付模式。2020年7月，经过一系列的研究和讨论，CSIF在一份题为《亚洲债券市场倡议》的报告中公布了其未来方向的蓝图。东盟3国中央证券存管和实时结算总额联系的下一步措施. 2021年，作为提高亚洲债券市场交易后效率的下一步，CSIF扩大了研究重点，探索将CSD-RTGS的交付与支付模式应用于集体投资计划（CIS）护照的可行性。经过几个月的努力，最终形成了这份报告。 这份文件涵盖了广泛的主题，包括欧洲CIS护照（UCITS）、泛欧洲结算引擎（TARGET2-Securities）、亚洲CIS护照 （亚洲地区基金护照和东盟CIS）、东盟3国的CIS市场情报，以及其他调查结果。 本报告是SatoruYamadera（CSIF秘书处）、KiHoonRo（韩国证券保管处专家）和其他许多经验丰富的顾问合作研究的产物。我们要衷心感谢亚洲开发银行提供的技术援助，以及所有辛勤工作的专家起草、修改和编辑这份有深度的文件。 Seung-KwonLee代理主席，CSIF副主席，CSIF 清算和结算部主任韩国证券托管机构 致谢 作为跨境结算基础设施论坛（CSIF）的秘书处，亚洲开发银行（ADB）对CSIF的主席、副主席和其他利益相关者在本研究的整个过程中给予的持续支持和指导表示深深的感谢。 亚行也感谢CSIF成员和观察员为推动这项研究而奉献的时间和努力。特别是，如果没有参与者的及时和准确的答复，所进行的两轮广泛调查是不可能的。 本研究打算研究将中央证券存管和实时总结算联动模式应用于亚洲的集体投资计划护照的可行性。研究目标被认为是提高亚洲金融基础设施的运作效率和全球地位的建设性方法，这与亚行推动基础设施投资以促进该地区可持续经济增长的承诺是一致的。 亚行将继续通过促进区域对话和寻求新的研究课题，为改善成员经济体和亚洲的繁荣而努力。本报告不代表亚行或作为CSIF成员或观察员参与的任何机构的官方意见。 缩写 当前,亚洲债券市场倡议ACMF东盟资本市场论坛AFSF亚洲基金标准化论坛 如果另类投资基金 AMBD文莱达鲁萨兰国Monetar