重振东盟+3可持续和有韧性基础设施的融资方式（英）

重振东盟+3可持续和韧性基础设施融资方式 2023年5月 亚洲开发银行 重振东盟+3可持续和韧性基础设施融资方式 5月20日23 亚洲开发银行 知识共享署名3.0政府间组织许可（CCBY3.0IGO） ©2023亚洲开发银行 6ADBAvenue，MandaluyongCity，1550MetroManila，Philippines电话+63286324444;传真+63286362444 一些版权。出版于2023年。 国际标准书号978-92-9270-126-0（印刷）;978-92-9270-127-7（电子）;978-92-9270-128-4（电子书） 股票没有出版。SPR230141-2 DOI:http://dx.doi.org/10.22617/SPR230141-2 本出版物中表达的观点是作者的观点，不一定反映亚洲开发银行（ADB）或其理事会或其所代表的政府的观点和政策。 亚行不保证本出版物所含数据的准确性，也不对其使用的任何后果承担任何责任。提及制造商的特定公司或产品并不意味着亚行认可或推荐它们优先于未提及的类似性质的其他公司或产品。 通过指定或提及特定领土或地理区域，或在本出版物中使用“国家”一词，亚行无意对任何领土或区域的法律或其他地位做出任何判断 。 本作品可在知识共享署名3.0IGO许可（CCBY3.0IGO）https://creativecommons.org/licenses/by/3.0/igo/下获得。使用本网站的内容，即表示您同意受约束 根据本许可的条款。有关署名、翻译、改编和许可，请阅读https://www.adb.org/terms-use#openaccess上的条款和使用条款 。 本CC许可证不适用于本出版物中的非亚行版权材料。如果材料归属于其他来源，请联系该来源的版权所有者或出版商以获得复制许可。对于因您使用材料而引起的任何索赔，亚行概不负责。 如果您对内容有任何疑问或意见，或者希望获得不属于这些条款的预期用途的版权许可，或者获得使用亚行徽标的许可，请联系 pubsmarketing@adb.org。 亚行出版物的更正可在http://www.adb.org/publications/corrigenda找到。笔记： 1.在本出版物中，“$”指美元，“€”指欧元，“¥”指日元，“A$”指澳大利亚美元，“B”指泰铢，“Rp”指印尼盾，“RM”指林吉特，“S$”指新加坡元。 2.亚行承认“孟买”为孟买，“中国”为中华人民共和国，“香港”和“香港”为中国香港。 由美国智利的封面设计 图片来源：ID124209187©Panimoni|Dreamstime.com;身份证265471882©3djuuuice|Dreamstime.com;ID250458897 ©矢量矿|Dreamstime.com 内容 表、数据和盒子 v 前言 六世 确认 七世 缩写 八世 执行概要 第九 我的介绍 1 二世基础设施景观和机会 4 第三问题和挑战 9 第四创新融资机制 17 V行动总结和结论 63 附录:案例研究 67 1混合金融 67 2混合金融 71 3资产回收 74 4资产证券化 76 5可转换债券和/或结构 80 6市政债券 83 7可持续的债券 86 8绿色债券 89 9政府绿色基金 93 10绿色过渡融资 95 11公私合作伙伴关系 97 12气候风险和巨灾保险 100 13众筹影响投资 103 14土地价值捕获 106 15Debt-for-Climate/交换性质 109 表、数据和盒子 表 ES1 创新融资机制的总结 十三世 1 机构投资者配置基础设施的障碍 2 2 金融家 18 3 混合金融工具 22 4 类型的绿色债券 37 5 集资”模型 52 6 土地价值捕获工具 56 A1 融资产品合格的领头者 69 A2 印尼的绿色2018年伊斯兰债券发行 90 数据 ES1力学的创新金融十二世 1创新的融资模式19 2混合金融壁垒和干预21 3资产回收过程26 4证券化是如何工作的29 5融资模式框架32 6融资模式34 7债券的轮廓标记过程37 8所得款项用途38 9东南亚国家联盟绿色债券投资的分配39 10绿色债券融资框架40 11绿色基金机制43 12绿色基金Issuance-Key44的步骤 13典型的公私合作伙伴关系结构48 14价值的良性循环捕获55 15“债务交换过程58 表、数据和盒|v A1 股票发行的不同部分 67 A2 运营结构 68 A3 股权和融资结构 70 A4 预先市场承诺的总体目标和目的 71 A5 印度国家公路管理局利益相关者的角色和责任 75 A6 按地理位置和行业划分的投资组合明细 76 A7 按照资产类型组合分解 77 A8 价值主张的外卖设施 78 A9 外卖机构股东 79 A10 可兑换奖助金 80 A11 价值链不同阶段的勘探风险 81 A12 利益相关者的角色和责任 82 首次 浦那市政债券的利益相关者 84 购物阿 与调可整符持合续条发件展的目绿标色和社会项目、资产和支出 87 A15 绿色债券和绿色伊斯兰债券框架下的合格行业 89 系 绿色的伊斯兰债券发行和监控过程 90 第A17 绿色市政基金利益相关者 94 那么 绿色转型的融资模式 95 A19 UmbulanSpring项目事务计划 98 A20 安全炸药群体集资投资模式 103 A21 香港,中国土地价值捕获模型 107 盒子 1国际金融全球融资机制公司20 2Australia-Asset回收25 3项目融资担保债务义务28 4全球绿色债券问题38 5绿色基金市场43 6可持续发展目标印度尼西亚一个绿色金融设施45 7能源过渡机制46 在东南亚国家联盟以及中华人民共和国、日本和大韩民国（东盟+3）确定的地区，由政府收入和债务融资等传统融资来源支持的基础设施发展在过去50年中一直是经济增长和发展的关键支柱。包括亚洲开发银行等多边开发银行在内的机构合作伙伴支持东盟+3地区的经济转型，从1970年代初的农业经济体转变为当今世界上最活跃的出口制造商和增长最快的经济体之一。1970年至2020年期间，亚洲开发银行向东南亚经济体提供的贷款和赠款达1070亿美元，双边和多边捐助者、信托基金和其他合作伙伴提供了约1070亿美元的贷款和赠款 同期主权共同融资269亿美元。 随着东盟+3地区摆脱COVID-19大流行，随着各经济体寻求解决COVID-19大流行暴露的医疗保健、教育、数字和社会基础设施方面的差距，基础设施需求只会继续增长;并根据可持续发展目标，以更可持续和更具包容性的方式进行重建。与此同时，该地区必须应对气候变化日益严重的破坏性影响，同时在解决能源转型需求和持续经济转型之间取得适当的平衡。显然，不断扩大的基础设施融资缺口再也无法通过传统的融资来源来弥补。因此，迫切需要确定新的途径，鼓励私营部门更多地参与本区域基础设施发展的融资，迄今为止，这种融资仅限于传统的公私伙伴关系模式。 本报告系统地介绍了各种融合公共、私人、机构和其他形式资本的创新模式，以在东盟+3地区提供有弹性、可持续和面向未来的基础设施。从混合融资和资产证券化到市政和绿色债券，从众筹到碳信贷市场，报告探讨了创新金融如何成为支持公私基础设施伙伴关系所需的私人和机构资金的磁石。它总结了东盟+3地区内外实际案例研究的关键成功因素，可以在东盟+3背景下进行调整、复制和升级，以成功实施。如果做得好，这些解决方案可以将大型、崇高和复杂的设计变成可行、可融资的投资，这些投资是可持续的、包容性的和气候友好的。 然而，还有更多的工作要做：我们的任务不仅仅是快速建设基础设施，而是建设有韧性、可持续和面向未来的基础设施。因此，我们必须团结起来，加强基础设施融资生态系统，建立新的伙伴关系，为我们的子孙后代建立一个更绿色、更可持续和更包容的未来。 艾哈迈德Muneeb赛义德 东亚、东南亚和亚太开发银行副行长（业务2） 本出版物由亚洲开发银行（亚行）东南亚部（SERD）区域合作与业务协调司（SERC）编写。它由亚行根据东南亚COVID-19经济复苏的知识与支持技术援助（TA）-9964政策建议提供资金。 本报告由KewalThapar和JamesVillafuerte撰写。作者感谢普华永道新加坡和东盟+3融资进程的所有成员，特别是东盟+3基础设施融资工作组的成员——财政部，中华人民共和国;中国人民银行;香港金融管理局;印度尼西亚政府财政部;日本政府财务省;大韩民国政府经济和财政部;菲律宾政府财政部;新加坡政府财政部;和泰国银行——感谢他们对本报告的贡献，特别是通过提供有价值的案例研究。 SERC首席经济学家JamesVillafuerte和高级区域合作官员DulceZara在SERC主任AlfredoPerdiguero的监督下领导了本报告的编写工作 。MaeHyacinthKiocho和JoyceMarieLagac提供了技术支持，而MelissaMayEbarvia提供了行政协助。 作者还感谢亚行宏观经济研究司、首席经济学家办公室、经济研究与区域合作部区域合作与一体化司司长的所有同行评审员的宝贵意见和建议;公私伙伴关系办公室;私营部门业务部;以及总干事办公室环境、自然资源和农业司以及东南亚部泰国驻地代表团;以及可持续发展和气候变化部。 ShreemoyeePatra负责该出版物的编辑，排版，校对和封面设计。亚行通信部支助司为本报告的发布提供了便利。 AATIF非洲农业贸易和投资基金 ACGF东盟催化绿色金融工具 亚洲开发银行亚洲开发银行 AMBIF东盟3多种货币债券发行的框架AMC先期市场承诺 东盟东南亚国家联盟 东盟3东盟加上中华人民共和国、日本和大韩民国荡妇海滨基础设施管理 该基金加勒比巨灾风险保险基金 清洁发展机制清洁发展机制 COVID-19冠状病毒病 dfndebt-for-nature-swap 环境、社会和治理环境、社会和治理欧盟欧盟 法国燃气公司地热开发设施 国内生产总值国内生产总值(gdp) 温室气体温室气体 GMF绿色市政基金 国际金融公司国际金融公司 日本国际协力银行日本国际合作银行 KI凯珀尔国际控股 地铁地铁交通铁路公司印度国家公路局还是印度国家公路管理局PCV肺炎球菌结合疫苗 PMC浦那市政公司 购买力平价公私合作伙伴关系 酒吧国家水机构 RMBS住宅抵押贷款支持证券 西班牙可持续发展目标 SEADRIF东南亚灾害风险保险基金SERDPT最高能量RantauDedap SeyCCAT塞舌尔保护和气候适应信托基金中小企业中小企业特殊目的载体特殊目的载体 过渡政府Thaifoods集团合计toll-operate-transfer 我们美国 细胞膜加权平均寿命 基础设施为经济发展和增长奠定了基础。它支持提供提高生活质量、支持企业和提高生产力的商品和服务。它支撑着经济活动的所有重要方面，是在竞争激烈的全球环境中实现国家繁荣的关键。基础设施投资不足减缓了经济，使社会和企业面临更高水平的金钱和环境压力。冠状病毒病（COVID-19）大流行（2019-2021）导致全球供应链大规模中断，使世界经济陷入停滞，进而引发衰退状况。 此后，地缘政治紧张局势影响了粮食和能源安全，导致通货膨胀趋势，迫使政府将大量资源分配给旨在继续提供基本服务和减少人口脆弱性的替代采购模式和社会保护计划。市场波动、金融收缩、不确定和不可靠的供应链，加上较高的资本成本（利率上升），导致投资者的胃口下降，因为可行性和投资回报率值得怀疑。因此，迫切需要通过使用创新的融资机制，与机构投资者和私营部门积极接触，从而降低项目融资风险，扩大投资资金池。 尽管存在国家层面的差异和全球逆风，但东南亚国家联盟（东盟）地区表现出非凡的韧性，并通过成为2022年世界上增长最快的地区之一来引领经济复苏。亚洲开发银行（ADB）预测，东南亚的国内生产