工业硅周报：多因素影响供应及运输，硅价先跌后涨

华泰期货研究报告|工业硅周报2022-10-17 多因素影响供应及运输硅价先跌后涨 研究院新能源&有色组 研究员 陈思捷 021-60827968 chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 师橙 021-60828513 shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 付志文 020-83901026 fuzhiwen@htfc.com从业资格号：F3013713投资咨询号：Z0014433 联系人 穆浅若 021-60827969 muqianruo@htfc.com 从业资格号：F03087416 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 硅市场行情 10月14号当周，工业硅价格先跌后涨，成本端：生产成本上涨，主要受硅煤价格及运输成本上涨影响，后期需要关注硅煤供应情况与价格走势及西南地区电价调整情况。需求端：多晶硅新产能爬坡，对工业硅消费保持增加；有机硅整体开工率小幅回落，终端消费仍未复苏，部分企业停车检修或降低负荷应对，短期内有机硅对工业硅消费难有提升；铝合金开工小幅回升，但终端市场部分领域复苏，需求小幅提升。整体来看，受多晶硅消费增长，工业硅总消费量仍保持增长，但仍处于供大于求局面。库存端：库存继续增加，尤其厂库方面，受运输影响，厂库增加较多。价格方面：10 月14号当周价格先跌后涨，周初价格回落，主要受下游需求不佳，订单较少影响。但四川、新疆等主产区受疫情影响，对工业硅原料供应、产品生产及运输均造成影响，同时云南地区第二轮限电即将实施，加之期货即将上市，贸易商与厂家有囤货意愿，挺价意愿也将强，导致价格反弹上涨。受上述因素影响，预计短期内工业硅价格仍将小幅探涨，需要关注疫情影响及云南第二轮限电情况。 风险 1、主产区电力供应。2、疫情影响。3、有机硅减产停产。 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 目录 硅市场行情1 硅市场综述3 价格综述3 生产情况3 消费情况3 库存情况4 图表 图1:华东553#价格走势丨单位：元/吨4 图2:华东421#价格走势丨单位：元/吨4 图3:其他牌号价格走势丨单位：元/吨4 图4:有机硅DMC价格走势丨单位：元/吨4 图5:多晶硅价格走势丨单位：元/千克5 图6:工业硅周度生产成本丨单位：元/吨5 图7:工业硅周度产量与厂家库存丨单位：吨5 图8:中国工业硅周度社会库存丨单位：吨5 表1：中国工业硅开炉数量统计6 硅市场综述 价格综述 截止10月14日华东不通氧553#硅在20100-20400元/吨；通氧553#硅在21200- 21500元/吨；421#硅在21900-22000元/吨；521#硅在21700-21900元/吨；3303#硅 在22000-22200元/吨。10月14号当周价格先跌后涨，周初价格回落，主要受下游需求不佳，订单较少影响。但四川、新疆等主产区受疫情影响，对工业硅原料供应、产品生产及运输均造成影响，同时云南地区第二轮限电即将实施，加之期货即将上市，贸易商与厂家有囤货意愿，挺价意愿也将强，导致价格反弹上涨。受上述因素影响，预计短期内工业硅价格仍将小幅探涨，需要关注疫情影响及云南第二轮限电情况。 生产情况 成本情况：据百川盈孚统计，10月14号当周，工业硅生产成本上涨。电极主流企业价格较上周持稳运行，截止10月14日主流成交价格在17000-19000元/吨。石油焦供应相对充足，港口价格小幅上涨。硅煤市场价格较上周上涨，宁新疆硅煤市场价格上调100元/吨至2300元/吨左右。硅用煤大多采用炼焦煤、气煤、无烟煤等。新疆硅煤矿、洗煤厂因疫情影响关停，对部分厂家生产采购原料造成影响，预计短期硅煤价格趋稳或小幅上行。硅石价格持稳，但由于运输成本增加，部分到厂价格上涨。目前陕西硅石�厂价300元/吨。本周，硅石价格与上周价格维持平稳。我国硅石资源丰富，虽部分地区开采受到限制，但整体供应量充足，高品质硅石价格相对较高。预计下周硅石价格或将保持稳定。 产量及开工情况：据百川盈孚统计，本周中国工业硅产量约62700吨。开炉数量为 368台，较上周增加5台，整体开炉率为53.58%，整体开炉数量上行。西北陕西，新 疆及云南开炉数增加，各地区开炉情况见表1所示。 消费情况 有机硅：有机硅市场行情较弱，价格小幅下跌，DMC主流价格又跌至17300-18500元 /吨。单体厂家库存有所降低，但下游订单较少，价格不断下行。目前工业硅价格再次探涨，成本压力增加，有机硅价格仍在多数生产厂家成本线以下，单体厂开工意愿较弱，部分厂家降负运行，短期内有机硅价格有望止跌企稳。 开工情况：据百川统计，9月23日当周，国内总体开工率在75%左右，单体厂减产操作增多，除前期已经减产的企业外，新增河北唐山停车一条线，内蒙恒业成降负荷生产。 多晶硅：截至10月14日，百川盈孚多晶硅参考价格30.3万元/吨，其中单晶复投料参 考价格30.6万元/吨、单晶致密料30.3万元/吨、单晶菜花料30.0万元/吨，价格维 稳。多数企业维持长单，以交付订单为主，散单成交较少。近期疫情目前未对生产造成影响，供应在不断增加。预计短期内价格维持相对平稳的运行，四季度大量产能释放后，价格回调可能性较大。 铝合金：据百川盈孚统计，本周铝加工产品价格上涨。本周铝棒产量较上周增加，主要受广西、青海、新疆地区新增产能释放所致，整体开工率上升，铝板生产情况也有所好转。近期汽车板块好转，尤其新能源汽车领域，带动铝合金消费，预计对工业硅消费将小幅上升。 库存情况 据百川盈孚统计，截止10月14日，中国金属硅行业库存合计186660吨，较上周增加 1200吨；其中厂库82660吨，较上周增加1200吨；港口库存104000吨，其中黄埔港 38000吨，天津港22000吨，昆明港44000吨。 图1:华东553#价格走势丨单位：元/吨图2:华东421#价格走势丨单位：元/吨 553#均价（左轴）553#涨跌幅（右轴）421#均价（左轴）421#涨跌幅（右轴） 2400023000 1500 25000 1500 22000 1000 23000 1000 2100020000 500 21000 500 19000 0 0 18000 -500 19000 -500 1700016000 -1000 17000 -1000 15000 -1500 15000 -1500 2022-01-052022-05-052022-09-052022-01-052022-05-052022-09-05 数据来源：SMM华泰期货研究院数据来源：SMM华泰期货研究院 图3:其他牌号价格走势丨单位：元/吨图4:有机硅DMC价格走势丨单位：元/吨 551#硅(昆明)521#硅(华东)441#硅(华东)DMC均价（左轴）涨跌幅%（右轴） 411#硅(昆明)3303#硅(华东)2202#硅(华东) 35000 30000 25000 20000 15000 2022-01-022022-05-022022-09-02 40000 35000 30000 25000 20000 15000 2022-01-052022-05-052022-09-05 3000 2000 1000 0 -1000 -2000 -3000 -4000 数据来源：SMM华泰期货研究院数据来源：SMM华泰期货研究院 图5:多晶硅价格走势丨单位：元/千克图6:工业硅周度生产成本丨单位：元/吨 320 300 280 260 240 220 200 多晶硅复投料致密料菜花料 20000 19000 18000 17000 16000 15000 14000 13000 新疆成本四川成本云南成本 福建成本行业成本 2022-01-022022-04-022022-07-022022-10-022022/1/22022/3/22022/5/22022/7/22022/9/2 数据来源：SMM华泰期货研究院数据来源：百川盈孚华泰期货研究院 厂家库存量黄埔港昆明港天津港 200000 180000 160000 140000 120000 100000 80000 60000 图7:工业硅周度产量与厂家库存丨单位：吨图8:中国工业硅周度社会库存丨单位：吨 周度产量厂家库存量 90000 80000 70000 60000 50000 40000 30000 20000 40000 10000 20000 0 0 2022/1/2 2022/3/2 2022/5/2 2022/7/2 2022/9/2 2020/1/3 2021/4/3 2022/7/3 数据来源：百川盈孚华泰期货研究院数据来源：百川盈孚华泰期货研究院 表1：中国工业硅开炉数量统计（10-14） 地区 总炉数 本周开炉数量 上周开炉数量 变化量 新疆 206 113 113 0 云南 136 83 81 2 四川 113 66 66 0 福建 34 14 14 0 内蒙 28 16 15 1 湖南 25 6 6 0 黑龙江 22 10 10 0 重庆 20 9 9 0 广西 17 8 8 0 青海 17 2 2 0 甘肃 14 10 10 0 贵州 14 10 10 0 陕西 13 9 7 2 其他 29 12 12 0 合计 688 368 363 5 数据来源：百川盈孚华泰期货研究院 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发�与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发�通知的情形下做�修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明�处为 “华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权力。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000电话：400-6280-888 网址：www.htfc.com