工业硅周报：成本增加 硅价先跌后涨

华泰期货研究报告|工业硅周报2022-08-07 成本增加硅价先跌后涨 研究院新能源&有色组 研究员 陈思捷 021-60827968 chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 师橙 021-60828513 shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 付志文 020-83901026 fuzhiwen@htfc.com从业资格号：F3013713投资咨询号：Z0014433 联系人 穆浅若 021-60827969 muqianruo@htfc.com 从业资格号：F03087416 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 硅市场行情 本周工业硅价格先跌后涨，成本端：四川地区因天气原因电力限制导致生产成本增加，其他原料价格波动较小，整体生产成本小幅上涨。需求端：多晶硅新增产能试车投产较多，但检修厂家也较多，因此整体对工业硅消费量增加有限，有机硅与铝合金受终端消费市场影响，部分厂家检修或降负运行，对工业硅消费有所降低，整体消费量有所减少。库存端：受消费影响，近期实际成交情况一般，社会库存有所增加。因此尽管近期部分生产厂家有推涨意愿，但受消费市场及库存影响，对价格支撑有限，短期内价格大幅上涨困难，将小幅调整企稳。 ■风险 1、主产区电力供应。2、消费不及预期。3、生产企业减产。 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 目录 硅市场行情1 硅市场综述3 价格综述3 生产情况3 消费情况3 库存情况4 图表 图1:华东553#价格走势丨单位：元/吨4 图2:华东421#价格走势丨单位：元/吨4 图3:其他牌号价格走势丨单位：元/吨5 图4:有机硅DMC价格走势丨单位：元/吨5 图5:多晶硅价格走势丨单位：元/千克5 图6:工业硅周度生产成本丨单位：元/吨5 图7:工业硅周度产量与厂家库存丨单位：吨5 图8:中国工业硅周度社会库存丨单位：吨5 表1：中国工业硅开炉数量统计6 硅市场综述 价格综述 截止8月5日华东不通氧553#硅在16500-16700元/吨；通氧553#硅在17500-17900 元/吨；421#硅在18400-18600元/吨；521#硅在18000-18200元/吨，441#硅在 18100-18300元/吨；3302#硅在18600-18700元/吨，2202#硅在30300-31300元/ 吨。本周工业硅价格先跌后涨，主要受四川地区因天气原因电力限制导致生产成本增加影响，生产厂家有推涨意愿，但下游除多晶硅需求较好外，有机硅与铝合金市场持续低迷，有机硅价格跌至多数厂家成本线之下，开工意愿较低，且工业硅社会库存持续增加，对价格支撑有限，短期内价格大幅上涨困难，仍将小幅调整企稳。 生产情况 成本情况：据百川盈浮统计，本周原料还原剂石油焦价格小幅波动，中化旗下个别胶厂上调10-70元/吨，中石油旗下部分焦厂价格下调20-600元/吨，中海油旗下部分焦 厂下调50-250元/吨，其他地方厂家价格上调50-350元/吨，整体价格小幅震荡。硅 煤价格弱稳运行，电极价格持稳，在17000-19000元/吨；硅石价格较上周持稳，云南 硅石�厂价格620元/吨，内蒙硅石400元/吨。本周整体生产成本有所增加，主要受四川地区电力不足电价上涨所致。 产量及开工情况：据百川盈浮统计，本周中国工业硅产量约55435吨，较上周减少 750吨。开炉数量为366台，较7月份减少6台，整体开炉率56.66%，新疆、四川地 区开炉数有所减少，云南地区开炉数量有所增加，各地区开炉情况见表1所示。 消费情况 有机硅：本周有机硅市场行情依旧冷清，价格持续下跌，目前价格已跌破部分厂家成本，但下游订单较少，以少量刚需采购为主，周五个别厂家价格小幅反弹，下周其他厂家可能跟涨刺激下游采购，但整体价格走势仍受终端需求影响，预计反弹幅度有限。 开工情况：从地区开工率来看：本周国内总体开工率在81%左右，其中：华东区域开工率在85%；山东区域开工率在90%左右；华中区域开工率70%；西北地区开工率90%左右。目前受终端市场消费低迷影响，部分厂家仍在检修或降负生产。 多晶硅：据硅业分会统计，本周国内多晶硅价格小幅上涨，其中单晶复投料、单晶致密料、单晶菜花料成交均价涨幅都在1.5%左右。近一周各多晶硅企业几乎都已将全月长单签订完毕，甚至个别企业订单已签至9月中旬，长单价格区间集中在30.0-30.5万元/吨，同时也有部分散单成交，价格区间在30.5-31.0万元/吨。由成交情况看，8月份硅料供不应求的局面依旧持续，主要是由于8月份国内多晶硅企业将有5家处于检 修状态，影响部分产量，同期虽有乐山协鑫、包头新特、内蒙通威等新增产能爬升增量，对供应紧缺现状略有缓解，但供应总量仍不及需求，从月初就�现订单超签和大量散单成交的情况看，硅料供应依旧紧缺，从而支撑本周硅料价格延续微涨走势。 开工情况：截止本周，国内多晶硅生产企业增加至14家，共有5家企业在检修，其 中2家硅料企业于本周如期进入8月份检修状态，另有2家企业维持7月份检修状态 尚未恢复正常运行，新疆1家企业部分产线于本周开始逐步恢复。 铝合金：据百川盈浮统计，本周中国铝板、铝棒价格小幅上调，但终端消费依旧较弱，周内蒙古及青海地区有铝棒企业因下游型材订单不足而减产，新疆地区有电解铝企业铝棒产量小幅降低，山东某铝棒企业受环保因素影响于本月初压减运行产能；广西有铝棒企业铝水供应少量增加且增加铝锭用量增产铝棒，山东某产能较大的铝棒企业运行产能逐渐恢复，云南地区铝棒样本企业增多，增量明显。 库存情况 据百川盈浮统计，截止8月5日，中国金属硅行业库存合计169810吨，较上周增加 18550吨；其中厂库72810吨，减少450吨；港口库存97000吨，增加19000吨，其 中黄埔港38000吨，天津港26000吨，昆明港33000吨。 图1:华东553#价格走势丨单位：元/吨图2:华东421#价格走势丨单位：元/吨 553#均价（左轴）553#涨跌幅（右轴）421#均价（左轴）421#涨跌幅（右轴） 24000 23000 22000 21000 20000 19000 18000 17000 16000 15000 2022-01-052022-04-052022-07-05 1000 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 -800 -1000 25000 23000 21000 19000 17000 15000 2022-01-052022-04-052022-07-05 1000 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 -800 -1000 数据来源：SMM华泰期货研究院数据来源：SMM华泰期货研究院 图3:其他牌号价格走势丨单位：元/吨图4:有机硅DMC价格走势丨单位：元/吨 35000 30000 25000 20000 15000 551#硅(昆明)521#硅(华东)441#硅(华东) 411#硅(昆明)3303#硅(华东)2202#硅(华东) 40000 35000 30000 25000 20000 15000 DMC均价（左轴）涨跌幅%（右轴） 3000 2000 1000 0 -1000 -2000 -3000 -4000 2022-01-022022-03-022022-05-022022-07-022022-01-052022-04-052022-07-05 数据来源：SMM华泰期货研究院数据来源：SMM华泰期货研究院 图5:多晶硅价格走势丨单位：元/千克图6:工业硅周度生产成本丨单位：元/吨 320 300 280 260 15000 220 14000 200 13000 2022-01-02 2022-03-02 2022-05-02 2022-07-02 2022/1/2 2022/3/2 2022/5/2 2022/7/2 240 多晶硅复投料致密料菜花料新疆四川云南福建行业 20000 19000 18000 17000 16000 数据来源：SMM华泰期货研究院数据来源：百川盈浮华泰期货研究院 黄埔港昆明港天津港 120000 100000 80000 60000 40000 20000 0 2020/1/3 2021/1/3 2022/1/3 图7:工业硅周度产量与厂家库存丨单位：吨图8:中国工业硅周度社会库存丨单位：吨 周度产量厂家库存量 80000 70000 60000 50000 40000 30000 20000 10000 0 2022/1/22022/3/22022/5/22022/7/2 数据来源：百川盈浮华泰期货研究院数据来源：百川盈浮华泰期货研究院 表1：中国工业硅开炉数量统计 地区 总炉数 本周开炉数量 上月开炉数量 变化量 新疆 170 119 125 -6 云南 134 88 85 3 四川 110 67 69 -2 福建 34 7 8 -1 内蒙 28 10 10 - 湖南 25 0 0 - 黑龙江 22 10 10 - 重庆 20 11 12 -1 广西 17 6 6 - 青海 17 1 1 - 甘肃 14 9 9 - 贵州 14 9 8 1 陕西 13 7 7 - 其他 28 22 22 - 合计 646 366 372 -6 数据来源：百川盈浮华泰期货研究院 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发�与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发�通知的情形下做�修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明�处为 “华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权力。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000电话：400-6280-888 网址：www.htfc.com