计算机周报：信创引领重要行业IT“绝地反击”

市场回顾 本周（10.10-10.14），沪深300指数上涨0.99%，中小板指数上涨2.14%，创业板指数上涨6.35%，计算机（中信）板块上涨7.39%。板块个股涨幅前五名分别为：科创信息、神州数码、科远智慧、南天信息、海量数据；跌幅前五名分别为：中科曙光、左江科技、石基信息、深信服、顺利办。 行业要闻 央行：扎实开展数字人民币研发试点工作 工信部：我国牵头的首个自动驾驶测试场景国际标准发布公司动态 大华股份：公司被列入美国商务部工业和安全局拟定的对出口管制条例进行修改并扩大直接产品规则适用的对象范围的清单内；美国国防部将公司列入了“中国军事企业”清单 致远互联：公司与中移成研院达成战略合作意向，并签署《战略合作框架协议》 本周观点 随着政策方向的确认和政策力度的不断加大，信创产业推进已是大势所趋。除了CPU、操作系统、数据库、办公软件等核心基础通用环节之外，金融、医疗、教育等关乎国计民生的重点行业有望成为信创推进的重点领域，当前处于预期底部的各行业信息化领域龙头有望受益于信创带来国产化重构的增量需求，重点推荐科大讯飞、恒生电子、卫宁健康、创业慧康、超图软件、宇信科技、长亮科技、拓维信息、久远银海、数字政通等行业重点企业。 风险提示：政策落地不及预期；疫情影响需求；关键技术攻关进度不及预期 重点公司盈利预测、估值与评级 1信创引领重要行业IT“绝地反击” 1.1信创催生新一轮国产化重构需求，有望带动重要行业IT走出底部 近期我们发布多篇重要报告持续推荐信创主线机遇，核心标的表现亮眼。我们近期发布《运营商国产化进程不断加速，看好国产信创龙头》、《丢掉幻想，正视现实》、《再次强调信创与资本市场改革机遇》、《第三次强调重视信创与金融IT两大机遇》、《聚焦新型举国体制下国企改革重大机遇》等多篇报告，持续重点强调信创机遇，重点推荐关注金山办公、中国软件、神州数码、海量数据等核心标的，8月至今显著跑赢沪深300以及计算机行业指数。 图1：8月至今推荐的部分重点标的,8月至今涨幅与沪深300、计算机行业涨幅对比 重点行业信创有望成为下一个阶段发力重点。随着政策方向的确认和政策力度的不断加大，信创产业推进已是大势所趋。在CPU、操作系统、数据库、办公软件等环节关注度不断提升的趋势下，各个细分领域都将重点推进，其中关乎国计民生的重点行业有望成为信创推进的重点领域。 信创推进趋势下，各行业信息化领域龙头有望受益于信创带来国产化重构增量需求。我们梳理出相关14个涉及国计民生的重点行业，分别为教育、医疗卫生、广播电视、能源、金融、公路水路运输、电信、铁路、民航、邮政、水利、应急管理、社会保障、国防。从标的层面看，不仅是CPU、操作系统、数据库、办公软件等通用基础核心环节将受益，各行业信息化领域龙头也有望受益于信创带来的增量IT建设。我们梳理出各细分领域领军企业，如下表所示： 表1：14个重点行业以及相关IT领域龙头 1.2医疗、教育、金融等重点行业梳理 医疗：国家政策进行“真金白银”大力支持，卫健委政策积极响应 9月7日的国务院常委会提出，对部分领域设备更新改造贷款阶段性财政贴息和加大社会服务业信贷支持，中央财政贴息2.5个百分点，期限2年，申请贴息截至2022年12月31日。在随后9月13日的常务会议上决定，对制造业、服务业、社会服务领域和中小微企业、个体工商户等在第四季度更新改造设备，支持全国性商业银行以不高于3.2%的利率积极投放中长期贷款。中国人民银行按贷款本金的100%对商业银行予以专项再贷款支持。9月28日，中国人民银行进一步明确了设备更新改造专项再贷款的政策支持领，根据中国人民银行的有关负责人介绍，设备更新改造专项再贷款额度为2000亿元以上，利率1.75%，期限1年，可展期2次，每次展期期限1年，并采取“先贷后借”的直达机制，按月发放。 随着国家财政的大力支持，国家卫健委积极相应。9月15日，国家卫健委发布《国家卫生健康委关于开展拟使用财政贴息贷款更新改造医疗设备需求调查工作的通知》，政策设定了贴息贷款原则上对所有公立和非公立医疗机构全面放开，文件提出拟使用财政贴息贷款更新改造医疗设备，覆盖所有医疗机构，要求每家医院贷款金额不低于2000万元，贷款使用方向包括诊疗、临床检验、重症、康复、科研转化等各类医疗设备购置，为医疗行业高质量发展提供了极大的助力。与此同时，回顾2022年以来国家卫健委等部门的相关政策，医疗行业景气度延续。 表2：2022年以来国家卫健委等部门的相关政策 教育：政策支持安全可靠建设，人民银行专项贷款政策重点支持 1）中国人民银行9月28日宣布，设立设备更新改造专项再贷款，专项支持金融机构以不高于3.2%的利率向制造业、社会服务领域和中小微企业、个体工商户等设备更新改造提供贷款，支持领域为教育、卫生健康等10个领域设备购置与更新改造。2）从近几年教育行业的政策看，政策也持续鼓励教育行业安全可靠发展。根据《关于推进教育新型基础设施建设构建高质量教育支撑体系的指导意见》，提出到2025年，基本形成结构优化、集约高效、安全可靠的教育新型基础设施体系。 表3：近几年教育领域部分重点政策梳理 金融：信创加速推进，年内已有多个重要订单落地 1）根据零壹智库的《核心技术崛起：中国金融信创产业发展报告(2021)》，在金融领域，信创试点已经完成两期，试点范围由大型银行、证券、保险等机构向中小型金融机构渗透。另外，金融信创生态实验室成立，标志着金融信创正式展开适配验证和生态建设。2）在国家层面政策的层层推进下，地方政府对于金融信创高度支持。截至2021年年底，金融信创在操作系统、中间件、数据库、办公软件、网络安全、终端外设等多个环节均有实践落地的产品或解决方案。3）年内已有多个金融行业重要信创订单落地。 表4：年初至今金融领域部分重要国产化服务器采购情况 我们将教育、医疗、金融等重点行业重点覆盖的标的梳理如下。可以发现，从PE、PS角度考察，多数公司处于历史估值低位。信创的持续推进叠加相关领域政策利好释放，有望带动细分领域IT景气度提升，相关龙头有望受益。 表5：教育、医疗、金融等重点行业重点覆盖的标的梳理 投资建议：随着政策方向的确认和政策力度的不断加大，信创产业推进已是大势所趋。除了CPU、操作系统、数据库、办公软件等核心基础通用环节之外，金融、医疗、教育等关乎国计民生的重点行业有望成为信创推进的重点领域，当前处于预期底部的各行业信息化领域龙头有望受益于信创带来国产化重构的增量需求，重点推荐科大讯飞、恒生电子、卫宁健康、创业慧康、超图软件、宇信科技、长亮科技、拓维信息、久远银海、数字政通等行业重点企业。 2下周投资提示 表6：下周重要会议 3行业新闻 中汽协：汽车九月销量261万辆，同比增长25.7% 36氪10月11日消息，中国汽车工业协会发布最新数据：9月，汽车产销分别完成267.2万辆和261万辆，环比增长11.5%和9.5%，同比分别增长28.1%和25.7%。1-9月汽车产销分别完成1963.2万辆和1947万辆，同比分别增长7.4%和4.4%，增速较1-8月扩大2.6个百分点和2.7个百分点。 中汽协：新能源汽车9月销量70.8万辆，同比增长93.9% 36氪10月11日消息，中国汽车工业协会发布数据：9月新能源汽车产销分别完成75.5万辆和70.8万辆，同比分别增长1.1倍和93.9%，市场占有率达到27.1%。1-9月新能源汽车产销分别完成471.7万辆和456.7万辆，同比分别增长1.2倍和1.1倍，市场占有率达到23.5%。 中汽协：汽车企业9月出口30.1万辆，同比增长73.9% 36氪10月11日消息，中国汽车工业协会发布最新数据：9月，汽车企业出口30.1万辆，环比下降2.6%，同比增长73.9%。其中，新能源汽车出口5万辆，环比下降40.3%，同比增长超过1倍。1-9月，汽车企业出口211.7万辆，同比增长55.5%。其中新能源汽车出口38.9万辆，同比增长超过1倍。 中汽协：新能源汽车保有量达1149万辆，前三季度新注册登记371.3万辆36氪10月12日消息，中国汽车工业协会发布最新数据：截至9月底，全国新能源汽车保有量达1149万辆，占汽车保有量的3.65%。其中，纯电动汽车保有量926万辆，占新能源汽车总量的80.56%。2022年前三季度，全国新注册登记新能源汽车371.3万辆，同比增加184.2万辆，增长98.48%，占汽车新注册登记量的21.34%。 央行：扎实开展数字人民币研发试点工作 36氪10月12日消息，央行数字货币研究所发文表示，支持在财政、税收、政务等对公领域发挥数字人民币优势，为政府数字化和智能化治理提供先进的支付服务。实现数字人民币体系与传统电子支付工具的互联互通，让消费者可以“一码通扫”，商户也尽量不用增加成本即可支持各类支付工具。持续推进数字人民币无障碍和适老化能力建设，完善无障碍产品规范和标准体系。继续深化国际合作，深度参与数字货币领域国际治理建设。 上海市政府：力争到2025年，具有辅助自动驾驶功能（L3）汽车占新车生产比例超70%，新能源汽车年产量预计超过120万辆 36氪10月13日消息，上海市政府举行新闻发布会，解读新一轮《上海市交通发展白皮书》。发布会上，上海市经济信息化委副主任汤文侃透露，上海将加快智能网联汽车终端发展，力争到2025年塑造3个以上具有上海标识度的品牌，打造10款以上产品，产值达到5000亿元，具有辅助自动驾驶功能（L3）汽车占新车生产比例超70%；具有高级自动驾驶技术（L4）在物流运输、环卫、客运等方面实现应用。 工信部：我国牵头的首个自动驾驶测试场景国际标准发布 36氪10月13日消息，工信部表示，10月由我国牵头制定的首个自动驾驶测试场景领域国际标准ISO 34501《道路车辆自动驾驶系统测试场景词汇》正式发布。该标准作为自动驾驶系统测试场景的重要基础性标准，满足了行业在开展自动驾驶测试评价相关工作时采用标准化语言描述测试场景的需求，将广泛应用于全球智能网联汽车自动驾驶技术及产品的研发、测试和管理，为智慧出行、区域接驳及道路运输等各类自动驾驶应用提供重要基础支撑。 中汽协：1-9月新能源汽车出口38.9万辆，同比增长超过1倍 36氪10月14日消息，据中国汽车工业协会统计分析，2022年9月，汽车出口呈强势增长。9月，汽车企业出口30.1万辆，环比下降2.6%，同比增长73.9%。 1-9月，汽车企业出口211.7万辆，同比增长55.5%。9月，新能源汽车出口5万辆，环比下降40.3%，同比增长超过1倍。1-9月，新能源汽车出口38.9万辆，同比增长超过1倍。 4公司新闻 拓维信息：10月10日消息，公司的全资子公司开鸿智谷拟实施员工股权激励计划，以合计800万元人民币对价授予激励对象20%股权，该20%股权对应的4,000万注册资本为拓维信息以自有资金投资 兆日科技：10月10日消息，公司控股股东晁骏投资和实际控制人魏恺言拟减持公司股份合计不超过672万股，占公司总股本比例2%，减持期间已过半未减持 博思软件：10月10日消息，公司董事长肖勇先生拟以集中竞价交易或大宗交易方式减持公司股份2,250,000股，减持计划减持数量已过半 科创信息：10月10日消息，公司股东费耀平先生、李杰先生、李建华先生、刘星沙女士拟减持公司股份合计不超过8,610,000股，减持期间已过半未减持 海峡创新：10月10日消息，公司与海硖俏星之间存在房屋租赁合同纠纷，于近日收到杭州市拱墅区人民法院送达的《民事起诉状》 中科软：10月10日消息，公司通过集中竞价交易方式，已累计回购股份7,680,622股，占公司总股本的比例为1.2939%，已支付173,388,819.91元 恒生电子：10月10日消息，公司通过集中竞价交易方式已累计回购股份1,537,457股，占公司总股本的比例为0.0809%，已支付总金额为61,5