计算机行业周报：情绪缓解反弹待启，重点关注行业信创、数字经济、电网IT等

行情回顾。春节前一周，创业板从3034.68点下跌至2908.94点，跌幅4.14%。 计算机行业-9.56%，行业排名第29，弱于创业板，弱于上证综指（下跌4.57%）。 行业估值中位数法下PE（ttm）为48.5（剔除负值）。 情绪缓解，反弹即将开启。春节期间全球科技股反弹有利于市场情绪缓解，节前的调整有望告一段落。计算机板块反弹的基础是估值性价比和相对成长性。 去年Q4开始的反弹行情，在过去半个月调整下，很多个股回到高性价比区间，而公司成长逻辑、性价比逻辑、估值修复逻辑都没有发生本质变化，很多是恐慌情绪下的止盈。而在行业信创、智能驾驶等核心赛道上，调整就是最好的布局时点，建议积极配置。另外，海外科技股反弹主要是来自业绩和指引的强支撑，持续性可期。 行业信创是个内部结构性机会。行业信创关注度很高，注意是个结构性机会。 并非所有信创公司都会有较高景气度。排除法投资较为合适，排除政府预算预期不乐观相关；排除下游应用内部结构转移（不影响总额的投资）；排除个股可能存在的低于预期因素，剩下的是阻力较小的方向。主要在上游基础软硬件，重金融和运营商赛道个股。 一季度有可能继续发生的主题。1、数字经济&电子政务，这部分政策变化最突出，但由于政府预算和相关公司原本经营情况，最好聚焦同时兼具信创逻辑和自身成长逻辑。2、电网信息化，基本面加强型，前期拔过一轮估值，现阶段已经消化，但这是个持续会有产业和政策共振变化推动的赛道，值得长期布局。3、元宇宙拉动下的云、基础应用等投资，概念比较远，但政策支持，下游客户具备买单意愿（地方广电、冬奥、春晚全面使用），发展速度可能超预期。4、数字货币，已经产生疲态的主题，做为板块情绪指标观察即可。其他注意两会期间可能出现的新“知识”。 年报过低的公司有可能制约其一季度反弹行情，机会要在一季报后再看。原本年报落地是个大概率的利空出尽，但部分公司年报过低，无法对22年形成有效指引，因此这类公司的反弹取决于其一季度水平。叠加一部分去年一季度高基数的头部公司，板块在一季报出来后可能有一次大小标的共振机会（仅限于一季度未启动标的）。在一季度我们仍然认为先赚性价比的钱更为务实，“格局”是否是真的格局并不那么重要。 计算机持续关注公司：（排名有先后） 新增重点关注行业信创赛道：中科曙光、宝兰德等； 建议重点关注：优博讯； 互联网医疗：创业慧康、久远银海、卫宁健康； 智能网联：德赛西威、中科创达、道通科技； 电网信息化：国网信通、远光软件、国电南瑞、青鸟消防、朗新科技等； 云计算：浪潮信息、石基信息、紫光股份、用友网络、金山办公、广联达等； 金融科技：同花顺、顶点软件、恒生电子； 人工智能：科大讯飞、海康威视 风险提示：流动性收缩带来阶段性风险；低估值公司的长期经营持续性存在不确定性。