投资要点 行情回顾:上周,传媒板块表现较好,上涨2.30%,跑输创业板约4.05个百分点(创业板指上涨6.35%);跑赢市场约1.31个百分点(沪深300上涨0.99%)。 细分行业:(1)游戏指数跑输市场:中信游戏指数(CI005577)上涨0.98%,相对于沪深300指数下跌0.01%。(2)广告指数跑赢市场:中信广告指数(CI005847)上涨4.13%,相对于沪深300指数上涨3.14%。(3)体育指数跑赢市场:中证体育指数(399804)上涨2.19%,相对于沪深300指数下跌1.20%。(4)A股教育公司跑赢沪深300,港股教育公司跑输恒生指数。中信教育指数(CI005816)上涨7.82%,跑赢沪深300指数6.84%。港股教育指数(887671)下跌7.23%,跑输恒生指数0.74%。 影视:(1)国家广播电视总局发布关于2022年度电视剧引导扶持专项资金项目评审结果的通知,最终确定2022年度电视剧引导扶持专项资金项目扶持项目包括《山河锦绣》《我们这十年》《大考》《灿烂!灿烂!》等7部;“深入生活,扎根人民”倾斜项目包括《山河锦绣》《我是刑警》《后浪》等7部。 (2)电影《万里归途》票房破12亿。由饶晓志指导,郭帆、王红卫监制,张译、王俊凯、殷桃领衔主演的电影《万里归途》正在热映中,目前累计票房突破12亿,连续14天获得票房日冠。 游戏:(1)中手游首款全球自研产品《全明星激斗》定档11月1日。该作集结了SNK旗下多个位于金字塔顶端的经典格斗游戏IP,也是目前市场上第一款拥有SNK多系列IP授权的手游。(2)微软与Meta达成合作。在Meta Connect 2022上,微软将自己的Office软件引入到了Meta硬件之上。具体内容包括Meta Quest的Microsoft Teams沉浸式会议体验、适用于Meta Quest的Microsoft Windows 365等。 体育:(1)CBA新赛季打响,辽宁队迎来开门红。10月10日,2022-2023赛季CBA联赛在浙江杭州拉开战幕。按照赛程安排,新赛季CBA联赛第一阶段将进行9轮比赛。(2)女篮世界排名升至第二位。北京时间10月11日,国际篮联公布了最新一期的女篮世界排名。日前夺得世界杯亚军的中国女篮排名上升5位,跃居到第二位。美国队稳居榜首,澳大利亚队仍然位列第三,日本队滑落至第九名。 教育:(1)中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《关于加强新时代高技能人才队伍建设的意见》,指出要全面实施“技能中国行动”,健全技能人才培养、使用、评价、激励制度。(2)汉王科技召开2022秋季新品发布会,发布了两款墨水屏产品:汉王N10mini手写电纸本和汉王W10单词卡。 投资要点:建议关注芒果超媒(300413),国联股份(603613),三七互娱 (002555)。 风险提示:传媒政策收紧风险;业务整合或不及预期的风险;新业务开展不及预期风险;内容反响不及预期风险。 1上周行情回顾 分析周期为2022年10月9日(周日)-2022年10月15日(周六)。 上周,传媒板块表现较好,上涨2.30%,跑输创业板约4.05个百分点(创业板指上涨6.35%);跑赢市场约1.31个百分点(沪深300上涨0.99%)。 图1:上周行情回顾 上周,中信游戏指数(CI005577)上涨0.98%,沪深300指数上涨0.99%。中信游戏指数相对于沪深300指数下跌0.01%。A股公司涨幅前三为中青宝、盛讯达、迅游科技,跌幅前三为三七互娱、恺英网络、电魂网络。 图2:游戏指数相对沪深300表现 图3:A股游戏公司涨跌幅前三 上周,中信广告指数(CI005847)上涨4.13%,沪深300指数上涨0.99%。中信广告指数相对于沪深300指数上涨3.14%。A股广告公司涨幅前三为*ST腾信、广博股份、星期六。 图4:广告指数相对沪深300表现 图5:A股广告公司涨跌幅前三 上周,中证体育指数(399804)上涨2.19%,沪深300指数上涨0.99%。中证体育指数相对于沪深300指数上涨1.20%。 图6:体育指数相对沪深300表现 A股教育公司跑赢沪深300, 港股教育公司跑输恒生指数 。上周,中信教育指数(CI005816)上涨7.82%,沪深300指数上涨0.99%,中信教育指数跑赢沪深300指数6.84%。 港股教育指数(887671)下跌7.23%,恒生指数下跌6.50%,教育指数跑输恒生指数0.74%。 图7:A股教育公司表现 图8:港股教育公司表现 上周港股教育公司涨幅前三为中国职业教育、民生教育、香港教育国际,跌幅前三为天立国际控股、新东方-S、光正教育;A股教育公司涨幅前三为凯文教育、国新文化、ST开元,跌幅前二为*ST文化、ST三盛。 图9:港股教育公司涨跌幅前三 图10:A股教育公司涨跌幅前三 2影视行业 电影:本周(2022年10月9日-2022年10月15日)票房为2.32亿元,其中《万里归途》票房1.60亿元,为总票房第一名。本周票房主要由《万里归途》(69.1%)、《平凡英雄》(9.4%)和《哥,你好》(8.2%)构成。下周暂无新上映电影。 表1:本周含服务费票房情况(单位:万元) 图11:本周票房构成情况(万元) 图12:本周各院线票房情况(万元) 电视剧:本周(2022年10月9日-2022年10月15日),新媒体方面,播映指数排名前五的作品依次是《两个人的小森林》(播映指数75.2)、《唐朝诡事录》(播映指数73.7)、《昆仑神宫》(播映指数72.3)、《请君》(播映指数70.4)、《炽道》(播映指数69.4)。 《底线》凭借播映指数74.5位列电视剧周播榜第一名、《大考》以播映指数66位列第二名、《胡同》以播映指数64.2位列第三名。 表2:本周剧集网播量情况(播映指数前五) 综艺:本周(2022年10月9日-2022年10月15日)电视综艺节目播映指数排名前五的作品依次是:《你好星期六》(播映指数57.4)、《中国好声音2022》(播映指数54.2)、《我们的歌第四季》(播映指数53.7)、《嗨放派第二季》(播映指数51.1)、《天天向上2022》(播映指数48.5)。《一年一度喜剧大赛第二季》以播映指数67.3位列网络综艺周播榜第一名,《脱口秀大会第五季》以播映指数61.5位列网络综艺周播榜第二名。 表3:本周综艺节目网播量情况(播映指数前五) 影视行业相关新闻 国家广播电视总局发布关于2022年度电视剧引导扶持专项资金项目评审结果的通知。 经过严格评审,广电总局最终确定了2022年度电视剧引导扶持专项资金项目扶持项目包括《山河锦绣》《我们这十年》《大考》《灿烂!灿烂!》等7部;“深入生活,扎根人民”倾斜项目包括《山河锦绣》《我是刑警》《后浪》等7部。(广电总局) 国家广播电视总局公布2022年度全国广播电视媒体融合先导单位、典型案例、成长项目征集评选结果。经过初评、复评、现场终评和公示,共评出2022年度全国广播电视媒体融合先导单位10家、全国广播电视媒体融合典型案例15个、全国广播电视媒体融合成长项目15个。(广电总局) 电视剧《我们这十年》于10月10日开播。作为迎接二十大优秀电视剧展播活动的重点剧目,由浙江华策影视股份有限公司、华策影视(北京)有限公司、上海克顿文化传媒有限公司出品的电视剧《我们这十年》于10月10日在浙江卫视、江苏卫视、广东卫视和优酷视频、爱奇艺、腾讯视频、芒果TV、咪咕视频开播。该电影立足2012-2022这十年辉煌成就,聚焦十年里的“我们”。全局围绕经济、政治、文化、社会、生态文明、国防和军队建设、外交等方面的主题。(猫眼电影) 电影《您好,北京》入围旧金山国际新概念电影节。由曹茜茜担任总导演、监制,北京影之影视文化传媒有限公司出品、中茵控股集团有限公司联合出品的电影《您好,北京》继入围中美电影节后,再度入围旧金山国际新概念电影节主竞赛单元。该电影讲述了三个不同身份、不同年龄、不同阅历的小人物在北京这座城市遭遇各种困难,在逆境中勇敢前进的故事。截至目前为止,影片共计获得了26项国内外荣誉,再次刷新今年华语影片的获奖记录。 (猫眼电影) 电影《万里归途》票房破12亿。由饶晓志指导,郭帆、王红卫监制,张译、王俊凯、殷桃领衔主演的电影《万里归途》正在热映中,目前累计票房突破12亿,连续14天获得票房日冠。作为改编自真实事件的外交官撤侨电影,上映后,除了紧张刺激的故事情节和极具沉浸感的战争场面,对人物群像的呈现也被观众广泛提及。10月13日,电影发布“外交官的后盾”特辑,展现了动人的外交官家属形象,诠释了真实有力量的情感。(猫眼电影) 图13:《我们这十年》海报 图14:《您好,北京》海报 3游戏行业 2022年10月9日-2022年10月15日,在手游端,截至2022年10月15日,IOS免费榜排名前十的分别是《超能世界》、《地铁跑酷-官方中文版》、《王者荣耀》、《弹壳特攻队》、《和平精英》、《羊了个羊》、《丰收小镇》、《兔克创业记》、《开心消消乐 ® 》、《小小蚁国:真实蚂蚁世界》。 表4:IOS免费榜和畅销榜(10月15日) 上周,游戏行业一级市场投资事件3起。 表5:游戏行业一级市场投资事件 下周共有25款手游开测。 表6:下周开测游戏 游戏行业上周重要公告/新闻 中手游首款全球自研产品《全明星激斗》定档11月1日。该作集结了SNK旗下多个位于金字塔顶端的经典格斗游戏IP,也是目前市场上第一款拥有SNK多系列IP授权的手游。 据了解,中手游研发《全明星激斗》已有三年时间,经过多番打磨测试后,当前次留数据达到65%,七留35%,付费率32%,7日LTV增幅达到近6倍,远超行业S级卡牌产品的数据标准。剧情方面,《全明星激斗》延续了KOF故事开端,向全世界的格斗家们发出邀请函角逐格斗大赛冠军。但不一样的是,《全明星激斗》以超时空世界观设定,集结了近百位来自不同SNK系列游戏的角色。玩家作为游戏主人公,以经纪人的身份向自己喜欢的格斗家发出邀约。截至目前,《全明星激斗》全平台预约量已突破500万人。(GameLook) 三七互娱发布前三季度业绩预告。预告显示,2022前三个季度归母净利润为22-23亿元,同比增长27.82%-33.63%;扣非净利润预计为21-22亿元,同比增长38.24%-44.82%。 2022年第三季度归母净利润预计将为5-6亿元,同比下降了30.83%-42.36%;扣非净利润预计将为4.5-5.5亿元,同比下降37.61%-48.95%。对于Q3季度业绩下滑的主要原因,三七互娱称,由于今年受产品上线进度等因素影响,三七国内市场新上线重点游戏产品比去年同期有所减少,而存量产品在本年度逐步进入成熟期或产品生命周期的中后期,因此导致了Q3收入与利润较去年同期均出现了下滑。公司还指出,9月发行的《小小蚁国》已取得了较好的营业收入,同时公司还储备了包括《霸业》在内的数款重点产品,预计将在未来季度间陆续发行。(GameLook) SensorTower公布了9月中国手游发行商在全球AppStore和GooglePlay的收入排名。本期共42个中国厂商入围全球手游发行商收入榜TOP100,合计吸金18.8亿美元,占全球TOP100手游发行商收入38.3%。本期米哈游在《原神》和《崩坏3》两款游戏的带动下,移动端收入环比增长5%,入围中国手游发行商收入TOP30。海彼网络得益于新游《弹壳特工队》的市场表现,收入再度增长70%,排名前进9名入围TOP10。除此之外,本期在国内市场表现突出的还有腾讯的《英雄联盟手游》和网易《阴阳师》。前者9月收入环比增长52%,位列收入榜单第6名;后者收入环比增长122%,重回榜单第12名。(游戏葡萄) 全国性电子竞技公司Gen.G宣布与腾讯天美电竞达成合作,正式进军《王者荣耀》国际赛道。Gen.G将组建王者荣耀战队,参加2022年王者荣耀世界