互联网传媒行业周观点：《姜子牙》定档十一，《八佰》点映单日票房近1500万

万联证券请阅读正文后的免责声明 云[Table_MainInfo] 证券研究报告|互联网传媒 《姜子牙》定档十一，《八佰》点映单日票房近1500万 强于大市（维持） ——互联网传媒行业周观点（08.10-08.16） 日期：2020年08月16日 [Table_Summary] 行业核心观点： 上周市场微跌，传媒行业（申万）上涨0.41%，跑赢指数0.48pct。大片上映+疫情限制放宽，票房持续回暖，复工后票房不断创新高，建议持续关注影院复工及新片定档、上映情况，影视院线行业H2业绩修复确定性强。现已进入中报密集披露期，建议关注高景气度细分领域业绩增长强劲个股，推荐游戏领域，业绩增长确定性强（Q3诸多新品上线）、催化剂丰富，近期调整后配置性价比更为凸显。 投资要点： ⚫ 电影：1）截至8月16日12时，据电资办数据，复工后累计票房约7.5亿元。2）截至8月16日12时，据灯塔专业版，《八佰》点映+预售票房超3000万。3）《姜子牙》官方微博宣布电影将定档定档国庆档，将于10月1日正式上映。 ⚫ 游戏：原定于8月12日于全平台上线的手游《地下城与勇士》，因升级防沉迷系统宣布延期，其端游注册用户突破3亿。 ⚫ 直播：虎牙、斗鱼合并在即，合并后用户数量将超3亿、总市值将达100亿美元。 ⚫ 出海：美东时间8月14日，特朗普签署第二道行政令，要求字节跳动公司在90天内必须完成TikTok美国业务出售交易的交割，此次行政令属新增限制，与此前禁令并行执行。 ⚫ 视频：爱奇艺被美国证券交易委员会（SEC）调查，要求提供自2018年起的财务和运营记录，并回应Wolfpack Research对其做空报告中提出的指控。 ⚫ 广电：中移动董事长在13日财报会上表示，明年中移动和广电会共建共享5G网络。 ⚫ 投资建议：游戏领域，Q3季度将迎来产品旺季，预计带动流水提升。建议关注短中期产品储备丰富，中长期云游戏、云VR/AR等新领域布局领先的公司。 ⚫ 新媒体视频领域，兼具赛道、牌照、催化多重优势，短期增长已获确认，后续动力充足。建议关注一体化优势芒果超媒，20H1净利润预增29.4%-41.86%；持牌IPTV+OTT标的新媒股份，20H1净利润预增60%-80%。 ⚫ 营销领域，对生活圈媒体稀缺性价值长期看好，复工复苏广告需求增加，环比改善已得到不断验证，梯媒表现远跑赢广告大盘，建议关注具有核心点位的分众传媒。 ⚫ 风险因素：监管政策趋严、5G落地不及预期、出海业务风险加剧、国网整合不及预期、商誉减值风险。 [Table_ProfitEst] 盈利预测和投资评级 股票简称 19A 20E 21E 评级 新媒股份 3.36 4.72 6.11 买入 分众传媒 0.13 0.12 0.20 增持 芒果超媒 0.66 0.91 1.14 增持 视觉中国 0.31 0.35 0.45 增持 [Table_IndexPic] 传媒行业相对沪深300指数表 数据来源：WIND,万联证券研究所 数据截止日期： 2020年08月14日 [Table_DocReport] 相关研究 万联证券研究所20200809_互联网传媒行业周观点_AAA_年内第二批进口版号发放，复工后首部影片票房破亿 万联证券研究所20200804_行业快评_AAA_互联网传媒行业事件点评报告_苹果大规模下架无版号游戏，产能出清利好优质CP方 [Table_AuthorInfo] 分析师: 夏清莹 执业证书编号： S0270520050001 电话： 075583228231 邮箱： xiaqy1@wlzq.com.cn [Table_AssociateInfo] 研究助理: 杨岚 电话： 17620199511 邮箱： yanglan1@wlzq.com.cn -4%10%25%39%53%68%传媒沪深300证券动态跟踪报告 行业周观点 行业研究 万联证券 证券研究报告|互联网传媒 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 15 页 目录 1、行业热点事件及点评 ..................................................................................................... 3 1.1 电影：《八佰》于8月14日开启首轮点映，当日斩获票房近1500万 .................. 3 1.2 直播：斗鱼、虎牙合并，总市值将超100亿美元 .................................................... 3 1.3 互联网：腾讯、网易分别于8月12、13日发布二季报 .......................................... 4 2、传媒行业周行情回顾 ..................................................................................................... 4 2.1 传媒行业周涨跌情况 .................................................................................................... 4 2.2 子行业周涨跌情况 ........................................................................................................ 5 2.3 传媒行业估值情况 ........................................................................................................ 6 2.4 传媒行业周成交额情况 ................................................................................................ 6 2.5 个股周涨跌情况 ............................................................................................................ 7 2.6 重点跟踪个股行情 ........................................................................................................ 7 3、传媒行业公司情况和重要动态（公告） ..................................................................... 8 3.1 关联交易 ........................................................................................................................ 8 3.2 股东增减持 .................................................................................................................... 8 3.3 大宗交易 ........................................................................................................................ 9 3.4 限售解禁 ........................................................................................................................ 9 3.5 其他公告 ...................................................................................................................... 10 3.6 中报披露 ...................................................................................................................... 11 4、投资建议 ....................................................................................................................... 12 5、风险提示 ....................................................................................................................... 13 图表1：申万一级行业指数周涨跌幅（%） ..................................................................... 5 图表2：申万一级行业指数涨跌幅（%）（年初至今） ................................................... 5 图表3：传媒各子行业周涨跌情况（%） ......................................................................... 6 图表4：传媒各子行业涨跌情况（%）（年初至今） ....................................................... 6 图表5：申万传媒行业估值情况（2010年至今） ........................................................... 6 图表6：申万传媒行业周成交额情况（过去一年） ........................................................ 7 图表7：申万传媒行业周涨幅前五（%） ......................................................................... 7 图表8：申万传媒行业周跌幅前五（%） ......................................................................... 7 图表9：重点跟踪个股行情 ................................................................................................ 8 图表10：传媒行业关联交易情况 ...................................................................................... 8 图表11：传媒行业股东拟增减持情况 ......................................................