【国金策略 观点重申】好饭不怕晚⚡国庆节前后，市场整体表现相对

【国金策略观点重申】□好饭不怕晚 ⚡国庆节前后，市场整体表现相对弱势，主要受到俄乌局势、美联储紧缩预期等因素扰动，叠加国内疫情零星复发。但是，短期情绪扰动为主，市场并不存在显著风险。 首先，小盘股补跌行情临近尾声，市场基本完成二次探底。其次，当前市场环境并没有今年4月底那么悲观。 ⚡趋势性看多四季度A股市场，定价三大逻辑：一是利润率改善驱动上市公司业绩超预期；二是市场二次探底后市场情绪存在较大的提升空间，绝对收益机构仓位处在低位；三是全球市场对美联储紧缩定价充分，甚至有所过度反应，预期缓和并非小概率事件。 ⚡四季度市场或有望重演反转级别的行情。 类比2019年2-4月的反转行情，2020年7月的反转行情。新一轮向上行情风格有望重演历史：“大票搭台，小票唱戏”。 行业配置上，关注业绩验证（光伏、储能、食品、家电）和产业政策两大主线（高端设备、智能制造）。