金点策略晨报：市场整体向好趋势未变，短期结构性波动风险加大，考验选股能力及板块洞察力

2026年5月27日 分析师：惠祥凤执业证书编号：S0990513100001电话：0755-83007028邮箱：huixf@ydzq.sgcc.com.cn 观点： 总量视角 【A股大势研判】 周二晨报提醒，当前市场已进入一个“指数震荡上行、结构高度分化”的新阶段，市场走势如我们预期，周二沪深两市整体呈现小幅低开、全天震荡反复的走势特征，市场结构性分化态势十分显著。开盘后沪深三大指数持续震荡运行，午后市场情绪逐步回暖，有色周期板块逆势拉升，此前调整的半导体板块迎来探底回升，带动各大指数震荡上行，尾盘深成指及创指红盘报收。 市场分化明显，周二有色等周期板块逆势上涨，成为盘面为数不多的正向亮点，但板块上涨力度偏弱，对指数的带动作用相对有限，难以改变整体震荡格局。从中长期看，科技赛道或依旧是市场主线，周期板块仅为阶段性轮动机会。市场内部的分化将加大，这种格局要求投资者必须具备更高的选股能力与板块洞察力。 整体上，既要认识到当前市场整体向好的趋势并未逆转，也要看到短期市场分歧仍存、板块个股轮动速度较快。操作上，不宜盲目追高，规避短期结构性波动风险。建议保持适中仓位，均衡布局优质赛道，规避高位炒作标的，耐心等待市场新一轮做多窗口。后续可重点跟踪国产算力、半导体等核心科技赛道的修复机会，同时兼顾周期板块阶段性轮动行情，把握结构性行情下的稳健投资机会。 研报内容 总量研究 【A股大势研判】 一、周二市场综述 周二早盘，沪深三大指数集体低开，随后走势分化，沪指弱势震荡，创业板指数偏强。午盘，三大指数收跌。盘面上看，贵金属板块震荡走强，证券板块逆势拉升，半导体、军工板块下跌。午后，三大指数震荡回升。尾盘，三大指数涨跌不一。盘面上看，工业金属、有色金属等资源品走强。 全天看，行业方面，贵金属、工业金属、玻璃玻纤、元件、有色金属、证券等板块涨幅居前，航天装备、军工电子、半导体、电网设备等板块跌幅居前；概念股方面，黄金、屏下摄像、黄金、培育钻石、券商等概念股涨幅居前，东数西算、光纤、液冷等概念股跌幅居前。 整体上，个股涨少跌多，市场情绪遇冷，赚钱效应较差，沪深两市成交额32437亿元，截止收盘，上证指数报4145.37点，下跌7.20点，跌幅0.17 %，总成交额14616.85亿元；深证成指报15876.16点，上涨19.55点，涨幅0.12 %，总成交额17820.07亿元；创业板指报4043.07点，上涨21.91点，涨幅0.54 %，总成交额8423.67亿元；科创50指报1867.71点，下跌28.33点，跌幅1.49 %，总成交额1931.53亿元。 二、周二盘面点评 一是贵金属板块大涨。周二贵金属板块大涨。国际金价从今年1月末冲高回落之后就开始陷入震荡，但整体依然处于4500美元/盎司上方的历史高位（数据来源：ifind），A股贵金属公司业绩有支撑。展望后市，短线黄金或维持震荡格局，在美伊谈判更明朗之前，黄金的上涨空间可能仍然有限，需警惕冲突和地缘局势反复风险。后续重点跟踪美伊谈判实质性进展。操作上，尽量不追高，逢低做短线，但要注意止损。 二是有色等资源品活跃。周二工业金属、有色金属等资源股上涨。地缘局势不稳影响全球化秩序的背景下，能源安全和战略资源的重要性被重新定价，工业金属、油气、贵金属、煤炭、有色金属等资源品相关公司有望获得价值重估。另外，受益于涨价的中游行业（如部分化工品）及后期的农业板块（农化/农产品）也值得关注。即便在地缘冲突结束后，出于防范未来风险的考虑，参与者也有会继续补库存的需求，而补库存本身又会形成额外需求，进而推动价格在冲突结束后维持强势。 三、后市大势研判 周二晨报提醒，当前市场已进入一个“指数震荡上行、结构高度分化”的新阶段，市场走势如我们预期，周二沪深两市整体呈现小幅低开、全天震荡反复的走势特征，市场结构性分化态势十分显著。开盘后沪深三大指数持续震荡运行，午后市场情绪逐步回暖，有色周期板块逆势拉升，此前调整的半导体板块迎来探底回升，带动各大指数震荡上行，尾盘深成指及创指红盘报收。 市场分化明显，周二有色等周期板块逆势上涨，成为盘面为数不多的正向亮点，但板块上涨力度偏弱，对指数的带动作用相对有限，难以改变整体震荡格局。从中长期看，科技赛道或依旧是市场主线，周期板块仅为阶段性轮动机会。市场内部的分化将加大，这种格局要求投资者必须具备更高的选股能力与板块洞察力。 整体上，既要认识到当前市场整体向好的趋势并未逆转，也要看到短期市场分歧仍存、板块个股轮动速度较快。操作上，不宜盲目追高，规避短期结构性波动风险。建议保持适中仓位，均衡布局优质赛道，规避高位炒作标的，耐心等待市场新一轮做多窗口。后续可重点跟踪国产算力、半导体等核心科技赛道的修复机会，同时兼顾周期板块阶段性轮动行情，把握结构性行情下的稳健投资机会。 （备注：数据来源：ifind） 【晨早参考短信】 周二晨报提醒，当前市场已进入一个“指数震荡上行、结构高度分化”的新阶段，市场走势如我们预期，周二沪深两市整体呈现小幅低开、全天震荡反复的走势特征，市场结构性分化态势十分显著。开盘后沪深三大指数持续震荡运行，午后市场情绪逐步回暖，有色周期板块逆势拉升，此前调整的半导体板块迎来探底回升，带动各大指数震荡上行，尾盘深成指及创指红盘报收。市场分化明显，周二有色等周期板块逆势上涨，但板块上涨力度偏弱，对指数的带动作用相对有限，难以改变整体震荡格局。从中长期看，科技赛道或依旧是市场主线，周期板块仅为阶段性轮动机会。市场内部的分化将加大，这种格局要求投资者必须具备更高的选股能力与板块洞察力。整体上，既要认识到当前市场整体向好的趋势并未逆转，也要看到短期市场分歧仍存、板块个股轮动速度较快。操作上，不宜盲目追高，规避短期结构性波动风险。建议保持适中仓位，均衡布局优质赛道，规避高位炒作标的。后续可重点跟踪国产算力、半导体等核心科技赛道的修复机会，同时兼顾周期板块阶段性轮动行情。 风险提示：股市有风险，投资需谨慎。本短信不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。 风险提示及免责条款 股市有风险，投资需谨慎。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。 免责声明： 本报告基于本公司研究所及研究人员认为合法合规的公开资料或实地调研的资料，但对这些信息的真实性、准确性和完整性不做任何保证。本报告仅反映研究人员个人出具本报告当时的分析和判断，并不代表英大证券有限责任公司，或任何其附属或联营公司的立场，本公司可能发表其他与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告可能因时间等因素的变化而变化从而导致与事实不完全一致，敬请关注本公司就同一主题所出具的相关后续研究报告及评论文章。在法律允许的情况下，本公司的关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易，并可能为这些公司正在提供或争取提供多种金融服务。 本报告仅供“英大证券有限责任公司”客户、员工及经本公司许可的机构与个人阅读和参考。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。在任何情况下，本报告中的信息和意见均不构成对任何机构和个人的投资建议，任何形式的保证证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效，本公司亦不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。本公司客户如有任何疑问应当咨询独立财务顾问并独自进行投资判断。请客户注意甄别、慎重使用媒体上刊载的本公司的证券研究报告，在充分咨询本公司有关证券分析师、投资顾问或其他服务人员意见后，正确使用公司的研究报告。 本报告版权归“英大证券有限责任公司”所有，未经本公司授权或同意，任何机构、个人不得以任何形式将本报告全部或部分刊载、转载、转发，或向其他人分发。如因此产生问题，由转发者承担相应责任。本公司保留相关责任追究的权利。 分析师声明： 本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，具备专业胜任能力，保证以专业严谨的研究方法和分析逻辑，采用合法合规的数据信息，审慎提出研究结论，独立、客观地出具本报告。本报告中准确反映了署名分析师的个人研究观点和结论，不受任何第三方的授意或影响，其薪酬的任何组成部分无论是在过去、现在及将来，均与其在本报告中所表述的具体建议或观点无任何直接或间接的关系。署名分析师本人及直系亲属与本报告中涉及的内容不存在任何利益关系。 资质声明： 根据中国证监会下发的《关于核准英大证券有限责任公司资产管理和证券投资咨询业务资格的批复》（证监许可[2009]1189号），英大证券有限责任公司具有证券投资咨询业务资格。我们欢迎社会监督并提醒广大投资者，参与证券相关活动应当审慎选择具有相当资质的证券经营机构，注意防范非法证券活动。 行业评级 强于大市行业基本面向好，预计未来6个月内，行业指数将跑赢沪深300指数同步大市行业基本面稳定，预计未来6个月内，行业指数将跟随沪深300指数弱于大市行业基本面向淡，预计未来6个月内，行业指数将跑输沪深300指数 公司评级 买入预计未来6个月内，股价涨幅为15%以上增持预计未来6个月内，股价涨幅为5-15%之间中性预计未来6个月内，股价变动幅度介于±5%之间回避预计未来6个月内，股价跌幅为5%以上