2022年中国轮胎行业概览：液体黄金轮胎打开新增长极（摘要版）

报告要点速览 新能源汽车市场飞速发展，新能源汽车具有注重续航能力、噪音小和重量大三个特性，对轮胎提出新的要求，推动汽车轮胎加速迭代，近期，新材料液体黄金的出现使得汽车轮胎的发展状况与前景再次被关注，本篇报告主要回答汽车轮胎领域近期关注的问题，主要涉及： 1）新能源车对汽车轮胎的新要求？ 2）液体黄金轮胎未来的市场空间？ 3）中国汽车轮胎市场的竞争情况？ 观点提炼 新能源车对汽车轮胎的新要求？ 新能源汽车市场的高速发展带动汽车轮胎市场的扩张，同时新能源汽车对轮胎提出了新的要求，且新能源专用胎正在研发推广。新能源汽车具有注重续航能力、噪音小和重量大三个特性，对应其对轮胎提出的三点新要求：降低滚动阻力、降低噪音与增强耐磨性。 液体黄金轮胎未来的市场空间？ 液体黄金轮胎首次打破轮胎制造“魔鬼三角”，在性能上有极大的提升，而且大幅降低生产能耗，预计2021-2026年液体黄金轮胎市场规模将高速增长，乐观情况下将近5千亿，年复合增长率达116%。 中国汽车轮胎市场的竞争情况？ 通过对比国际与中国胎企头部企业的总产能、营收水平、盈利能力和研发投入程度可看出，普利司通的四个指标远超于其他企业，因此竞争力较高，其次是米其林，二者均是全球汽车轮胎市场的第一梯队企业。中国的玲珑轮胎和赛轮轮胎是中国头部胎企，二者竞争力相差不大，玲珑轮胎更注重研发，产能也比赛轮高，但赛轮的盈利能力较强。 新能源汽车推动轮胎性能提升 新能源汽车市场的高速发展带动汽车轮胎市场的扩张，同时新能源汽车对轮胎提出降低滚动阻力、降低噪音与增强耐磨性的新要求，各胎企积极布局新能源专用车胎领域，目前新能源专用车胎装配率较低 新能源汽车对轮胎提出新要求 全球新能源汽车销量，2016-2021年 中国新能源汽车销量，2016-2021年 单位：万辆 单位：万辆 全球新能源汽车销量全球增长率 中国新能源销量中国增长率 650.0 700 120% 400 350 300 250 200 150 100 50 0 180%160%140%120%100%80%60%40%20%0%-20% 352.1 600 100% 500 80% 400 331.1 60% 300 136.7 221.0 125.6 120.6 201.0 40% 200 77.7 122.4 50.7 77.4 20% 100 0% 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2016 2017 2018 2019 2020 2021 n快速发展的新能源市场带动轮胎迭代更新 新能源汽车市场发展迅速。2016-2021年，全球新能源汽车销量持续增长，2020-2021年增长迅猛，从331.1万辆增长至650万辆，同比增长96.3%。同时中国新能源汽车销量也大幅增长，从2020年的136.7万辆增长至352.1万辆，同比增长157.6%。2021年中国新能源汽车的销量超过全球销量的一半，是新能源汽车的主要市场。新能源汽车市场的高速发展带动汽车轮胎市场的扩张，同时新能源汽车对轮胎提出了新的要求，且新能源专用胎正在研发推广 新能源汽车特性及其对轮胎的要求 n新能源汽车对轮胎的三点要求 新能源汽车具有注重续航能力、噪音小和重量大三个特性，对应其对轮胎提出的三点新要求：降低滚动阻力、降低噪音与增强耐磨性。新能源汽车以电为驱动，而由于技术问题，新能源汽车的续航能力普遍不如燃油车，因此低滚阻的轮胎则成为新能源汽车的首选；新能源汽车的电驱系统噪音小，这也是新能源汽车的卖点之一，因此降低胎噪也成为新能源汽车轮胎的必然要求之一； 提高续航 降低滚阻 噪音小 降低胎噪 重量大 增强耐磨性 新能源汽车电池重量大，对轮胎磨损快，因此要求轮胎具有较好的耐磨性 创新性材料——液体黄金 液体黄金新型橡胶材料为轮胎领域重大突破性发明，首次打破了轮胎领域“魔鬼三角”难题，且在其全生命周期内可实现绿色低碳。液体黄金轮胎未来市场广阔，2026年其市场规模将近5千亿元 液体黄金材料的定义与性能 液体黄金轮胎打破“魔鬼三角” 液体黄金 单位：% 液体黄金即EVEC®胶，由怡维怡橡胶研究院研发的“合成橡胶液相混炼技术”制备的系列高性能橡胶新材料，被欧洲《国际轮胎技术》赞誉为“liquid gold（液体黄金）”，被业界认为是橡胶轮胎领域继充气斜交轮胎（1888年）、子午线轮胎 滚动阻力 传统轮胎绿胎 液体黄金 140 120 100 80 60 40 20 0 （1946年）、绿色轮胎（1996年）之后“第四个里程碑”式的中国原始创新 较日本一线品牌 节油8% 较中国知名品牌同规格轮胎 节油10% 百公里耗电较新能源汽车原配套轮胎降低12.26%，对应 省电2.04度 湿地刹车距离耐磨性能 缩短18米、抗湿滑系数提升18%提升30% 、 耐磨性能 抗湿滑性能 n液体黄金轮胎为高性能的绿色低碳轮胎 液体黄金是由怡维怡橡胶研究院世界首创的高性能橡胶新材料，该技术完全颠覆了橡胶行业百年以来一直沿用的橡胶与填料物理干法混炼方式，属于行业重大原始创新突破，被业界认为是橡胶轮胎领域的“第四个里程碑”式的中国原始创新 液体黄金轮胎首次打破了轮胎领域“魔鬼三角”难题，即轮胎滚动阻力、抗湿滑性能、耐磨性能难以兼顾的问题，使行车更加安全、节能、舒适。液体黄金轮胎与绿色轮胎相比，湿地刹车距离缩短18米、抗湿滑系数提升18%、耐磨性能提升30% 赛轮轮胎为测试液体黄金轮胎的性能开展了一系列节油、省电性能测试，在由国家橡胶研究院主导的节油性能测试中对比得出液体黄金轮胎较日本一线品牌节油8%，在与三一重工开展的万里路试活动中，得出较中国知名品牌同规格轮胎节油10%的结论，在于深圳进行的绿色出行道路测试中，得出配备液体黄金轮胎的新能源出租车百公里耗电较原配套轮胎降低12.26%，对应省电2.04度 液体黄金轮胎在原材料选用、生产制造、产品使用和循环再利用的全生命周期内实现了绿色、低碳和可持续发展 全球液体黄金轮胎市场规模，2017-2026年预测 单位：亿元 完整版登录www.leadleo.com 搜索《2022年中国轮胎行业概览：液体黄金轮胎打开新 增长极》 n全球液体黄金轮胎的市场规模将近5千亿元 2017-2021年液体黄金轮胎市场规模较小，但呈中高速增长，到2021年市场规模为48.8亿元。液体黄金材料于2015年由怡维怡橡胶研究院首创，2016年进入大众视野，逐渐应用于汽车轮胎的制造，但目前仍处于推广初期，渗透率较低 液体黄金轮胎首次打破轮胎制造“魔鬼三角”，在性能上有极大的提升，而且大幅降低生产能耗，对于较为看重节油的货车、卡车、出租车等应用领域的渗透率将提升较快，预计2026年乐观情况下的渗透率将近11%，此外随着液体黄金轮胎的普及，价格也将进一步提高，预计2021-2026年液体黄金轮胎市场规模将高速增长，乐观情况下将近5千亿，年复合增长率达116% 轮胎产业链图谱 汽车轮胎上游为原材料与生产设备，其中天然橡胶和合成橡胶在轮胎原材料成本占比中最大；中游为轮胎制造，中高端市场以国际厂商为主；下游为轮胎的应用领域，分为替换市场与配套市场，目前是替换市场占主导 轮胎产业链图谱 原材料&生产设备 轮胎原材料成本占比 天然橡胶 钢铁 钢丝帘线 天然橡胶增强填充剂7.2%钢丝帘线 合成橡胶化工助剂纤维材料 合成橡胶 石油化工 上游 炭黑 轮胎模具 9.9% 25.1% 生产设备 14.7% 化工助剂 密炼机 24.8% 18.3% 纤维材料 压延机 轮胎制造 中国轮胎市场份额，2020年 中国厂商 国际厂商 中游 国际厂商 中国厂商 30% 70% 应用领域 全球轮胎替换/配套市场份额占比，2019-2021年 替换 配套 替换市场 配套市场 工程机械 农用机械 下游 乘用车 商用车 2021 76% 24% 2020 75% 25% 2019 74% 26% 1800 1600 1400 企业竞争力沿箭头方向增加 1200 普利司通 1000 800 600 米其林 400 玲珑轮胎 200 赛轮轮胎 盈利能力 总产能（万条/年）已建工厂数（个） 营业收入 毛利率 研发投入率 玲珑轮胎 8206 185.8亿元 16.91% 5.03% 赛轮轮胎 5805 180亿元 19.13% 2.67% 普利司通 26000 51 32,460亿日元 40.10% 2.94% 米其林 23000 49 6,644.5亿欧元 28.00% 2.56% n普利司通在汽车轮胎领域竞争力较高 根据汽车轮胎国际和中国第一梯队企业的总产能、营收水平、盈利能力和研发投入程度进行竞争力对比，由营业收入大小决定企业的营收水平，由研发费用率决定企业的研发投入程度，由毛利率决定企业的盈利能力，营收水平越高、盈利能力越高、研发投入程度越高以及总产能越高，企业竞争力越强 根据气泡图可看出普利司通的四个指标远超于其他企业，因此竞争力较高，其次是米其林，二者均是全球汽车轮胎市场的第一梯队企业。中国的玲珑轮胎和赛轮轮胎是中国头部胎企，二者竞争力相差不大，玲珑轮胎更注重研发，产能也比赛轮高，但赛轮的盈利能力较强