中小盘信息更新：三季度业绩加速向好，汽车电子龙头迎全面反转

公司发布2022年前三季度业绩预告，业绩表现优异 公司发布2022年三季度业绩预告，预计前三季度实现收入约357亿元，同比增长约5%；实现归母净利润约1.15-1.30亿元，同比增长约534%-617%；实现扣非净利润约2.15-2.30亿元，同比增长约97%-111%。公司业绩继2022年二季报之后再次交出优质答卷，得益于全球汽车供应链向好以及公司强有力的降本提效措施的推进，未来业绩有望持续回暖，看好公司发展前景。我们维持预计公司2022-2024年归母净利润4.61/10.17/14.14亿元，对应EPS分别为0.34/0.74/1.03元/股，对应当前股价的PE分别为39.3/17.8/12.8倍，维持“买入”评级。 业绩全面修复，自二季度拐点以来加速向好 尽管年初以来行业出现疫情反复、俄乌冲突、原材料价格和运输成本上涨等诸多负面因素，但公司积极采取措施，优化全球供应链体系，降低制造成本，控制各项费用，调整资源配置提高生产效率，与主流客户持续协商共同应对外部环境不利变化，并取得大力支持。2022年第三季度公司业绩进一步加速向好，预计实现收入约128亿元，同比增长约22%，实现归母净利润约2.20-2.35亿元，相比2021年第三季度-2.51亿元全面转正，若以中位数计算，2022年Q1-Q3公司单季度净利润分别为-1.58/0.52/2.28亿元，发展态势良好。分业务来看，2022年第三季度预计汽车电子业务实现收入约41亿元，同比增长约31%，汽车安全业务实现收入约87亿元，同比增长约18%，并实现扭亏为盈。 安全业务企稳回升，汽车电子快速成长 2022年以来公司订单获取保持强劲增长，新能源汽车领域增长突出，新业务订单占比超过50%。公司客户遍布全球，安全业务享有较高市占率，随着上游原材料以及运输价格企稳，以及业务整合的有序推进业绩有望持续释放。汽车电子业务全面布局智能座舱、自动驾驶和电动化，获得英伟达Qrin平台域控订单，切入激光雷达、5G+C-V2X等业务板块，并获得800V高压管理系统订单，布局新能源汽车充电升压模块等产品，有望进一步巩固龙头地位并推动业绩腾飞。 风险提示：宏观环境恶化、行业需求不及预期、业务整合不及预期。 财务摘要和估值指标 附：财务预测摘要