万联晨会

万联晨会 国内市场表现 指数名称 收盘 涨跌幅% 2022年10月11日星期二 概览 深证成指 10,522.12 -2.38% 周一A股两市集体下挫，沪指失守3000点整数关口，创业板指失守 沪深300 3,720.94 -2.21% 2300点。截至收盘，沪指跌1.66%，深成指跌2.38%，创业板指跌 科创50 897.34 -4.48% 2.3%，两市成交额6280亿元；北向资金净买入14.3亿元。从盘面来 创业板指 2,236.24 -2.30% 看，受欧美地区禽流感爆发影响，十一期间白羽鸡苗价格创年内新高； 上证50 2,545.05 -2.49% 国庆假期以来生猪供给减少、需求不断增长导致猪肉价格持续走高， 上证180 7,934.37 -2.12% 截至10月9日生猪价格创下2021年5月以来的新高，涨价逻辑驱 上证基金 6,212.77 -1.45% 动下昨日猪肉、鸡肉板块逆势走强；国庆期间国际油价连续上涨，油 国债指数 198.00 0.08% 气设服板块随之走高；同时房地产、数字货币等涨幅居前。下跌方面，受到美国商务部工业和安全局(BIS)发布新的芯片出口管制措施的影 国际市场表现 响，芯片板块重挫；由于国庆消费情况不及预期，酿酒板块走弱；同 指数名称 收盘 涨跌幅% 时，食品饮料、医疗服务、电子制造等板块跌幅相对居前。整体来看， 道琼斯 29,202.88 -0.32% 受国际能源形势恶化、美国限芯再升级等外部因素拖累，昨日A股集 S&P500 3,612.39 -0.75% 体回调。自9月中下旬以来，市场情绪整体低迷，昨日市场的下挫再 纳斯达克 10,542.10 -1.04% 度对情绪面造成一定扰动。从国内情况来看，9月PMI重回扩张区间， 日经225 27,116.11 -0.71% 经济延续修复态势，经济基本面长期向好，对A股中长期抬升形成一 恒生指数 17,216.66 -2.95% 定支撑，但短期来看，外围局势动荡，对A股仍形成一定扰动，市场延续震荡走势的概率较大。10月10日，上海市政府发布《上海市推 美元指数 113.15 0.33% 进高端制造业发展的若干措施》(下称《若干措施》)，提出4方面25条新举措，以强化高端产业引领功能，促进经济社会高质量发展。聚焦保障产业优质空间载体，上海要推动国企发挥主导带动作用，鼓励支持央企、本市国企加快盘活存量土地。鼓励更多社会资本参与盘活 主持人:刘馨阳Email:liuxy1@wlzq.com.cn 核心观点 上证指数 2,974.15 -1.66% 市场研 究 晨会纪 要 证券研究报 告 存量产业用地。支持符合条件的园区开展基础设施领域不动产投资信托基金(REITs)试点。同时，上海将加大对高端制造业发展的资金支持力度，强化产业基金投资引导功能，研究持续扩大产业转型升级投资基金规模，推动成立市场化的元宇宙、城市数字化转型基金。行业配置方面，建议关注：1）三季报业绩预喜的高成长高景气度板块的反弹机会；2）稳增长政策再加码，地产调控政策密集发布，基建、地产相关链条有望发力，同时可关注由此催生的银行板块估值修复行情。 核心观点 周一A股两市集体下挫，沪指失守3000点整数关口，创业板指失守2300点。截至收盘，沪指跌1.66%，深成指跌2.38%，创业板指跌2.3%，两市成交额6280亿元；北向资金净买入14.3亿元。从盘面来看，受欧美地区禽流感爆发影响，十一期间白羽鸡苗价格创年 内新高；国庆假期以来生猪供给减少、需求不断增长导致猪肉价格持续走高，截至10月 9日生猪价格创下2021年5月以来的新高，涨价逻辑驱动下昨日猪肉、鸡肉板块逆势走强；国庆期间国际油价连续上涨，油气设服板块随之走高；同时房地产、数字货币等涨幅居前。下跌方面，受到美国商务部工业和安全局(BIS)发布新的芯片出口管制措施的影响，芯片板块重挫；由于国庆消费情况不及预期，酿酒板块走弱；同时，食品饮料、医疗服务、电子制造等板块跌幅相对居前。整体来看，受国际能源形势恶化、美国限芯再升级等外部因素拖累，昨日A股集体回调。自9月中下旬以来，市场情绪整体低迷，昨日市场的下挫再度对情绪面造成一定扰动。从国内情况来看，9月PMI重回扩张区间，经济延续修复态势，经济基本面长期向好，对A股中长期抬升形成一定支撑，但短期来看，外围局势动荡，对A股仍形成一定扰动，市场延续震荡走势的概率较大。10月10日，上海市政府发布《上海市推进高端制造业发展的若干措施》(下称《若干措施》)，提出4方面25条新举措，以强化高端产业引领功能，促进经济社会高质量发展。聚焦保障产业优质空间载体，上海要推动国企发挥主导带动作用，鼓励支持央企、本市国企加快盘活存量土地。鼓励更多社会资本参与盘活存量产业用地。支持符合条件的园区开展基础设施领域不动产投资信托基金(REITs)试点。同时，上海将加大对高端制造业发展的资金支持力度，强化产业基金投资引导功能，研究持续扩大产业转型升级投资基金规模，推动成立市场化的元宇宙、城市数字化转型基金。行业配置方面，建议关注：1）三季报业绩预喜的高成长高景气度板块的反弹机会；2）稳增长政策再加码，地产调控政策密集发布，基建、地产相关链条有望发力，同时可关注由此催生的银行板块估值修复行情。 分析师徐飞执业证书编号S0270520010001 证券分析师承诺 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，以勤勉的执业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。 免责声明 本报告由万联证券股份有限公司（以下简称“本公司”）制作及发布。 本晨会纪要仅供本公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。 本晨会纪要是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，客户也不应该认为该信息是准确和完整的。同时，本公司不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本晨会纪要所载资料、意见及推测不一致的研究报告。本公司会适时更新我们的研究，但可能会因某些规定而无法做到。除了一些定期出版的报告之外，绝大多数研究报告是在分析师认为适当的时候不定期地发布。 在任何情况下，本晨会纪要中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况，若有必要应寻求专家意见。本晨会纪要所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人作出邀请。 本晨会纪要中提及的投资价格和价值以及这些投资带来的收入可能会波动。过去的表现并不代表未来的表现，未来的回报也无法保证，投资者可能会损失本金。外汇汇率波动有可能对某些投资的价值或价格或来自这一投资的收入产生不良影响。 那些涉及期货、期权及其它衍生工具的交易，因其包括重大的市场风险，因此并不适合所有投资者。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本晨会纪要中的任何内容所引致的任何损失负任何责任，投资者需自行承担风险。 本晨会纪要主要以电子版形式分发，间或也会辅以印刷品形式分发，所有版权均归本公司所有。未经本公司事先书面授权，任何机构或个人不得以任何形式复制、转发或公开传播本报告的全部或部分内容，不得将报告内容作为诉讼、仲裁、传媒所引用之证明或依据，不得用于营利或用于未经允许的其它用途。 如需引用、刊发或转载本报告，需注明出处为万联证券股份有限公司研究所，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。未经我方许可而引用、刊发或转载本报告的,引起法律后果和造成我公司经济损失的,概由对方承担,我公司保留追究的权利。 万联证券股份有限公司研究所 上海浦东新区世纪大道1528号陆家嘴基金大厦 北京西城区平安里西大街28号中海国际中心深圳福田区深南大道2007号金地中心 广州天河区珠江东路11号高德置地广场