万联晨会

市场研 究 晨会纪 要 万联晨会 2024年03月20日星期三 国内市场表现 指数名称 收盘 涨跌幅% 概览 上证指数 3,062.76 -0.72% 深证成指 9,696.69 -0.58% 沪深300 3,577.63 -0.72% 科创50 811.77 -1.65% 创业板指 1,906.94 -1.01% 上证50 2,416.83 -0.88% 上证180 7,763.84 -0.90% 上证基金 6,062.70 -0.82% 国债指数 209.85 0.08% 核心观点 【市场回顾】 周二A股三大股指全部下跌，上证指数收跌0.72%，报3062.76点；深证成指收跌0.58%，报9696.69点；创业板指收跌1.01%，报1906.94 肉概念指数涨幅居前，送转填权、人形机器人、芬太尼概念指数跌幅居前。港股方面，恒生指数收跌1.24%，恒生科技指数收跌1.83%；海外方面，美国三大股指全线收涨，道指收涨0.83%，报39,110.76点，标普500指数收涨0.56%，报5,178.51点，纳指收涨0.39%，报道琼斯39,110.7616,166.79点。欧洲股市、亚太股市大部分上涨。S&P5005,178.51 0.83%0.56% 证 【重要新闻】 纳斯达克16,166.79 0.39% 券 【日本央行时隔17年再度加息，结束持续8年的负利率政策】日本 日经22540,003.60 0.66% 研 央行宣布加息10个基点，为全球最后一个放弃负利率政策的主要经 恒生指数16,529.48 -1.24% 究报告 济体，将政策利率从-0.1%至0上调至0%-0.1%；取消国债收益率曲线控制（YCC）政策，一年后将停止购买商业票据及公司债；停购日股ETF及房地产投资信托基金（REITs）。日本央行行长植田和男表 美元指数103.43 主持人:陈雯 -0.16% 示，将在一段时间内维持宽松的政策立场；加息步伐取决于经济和通 Email:chenwen@wlzq.com.cn 胀；预计存款和贷款利率不会大幅上升。【国务院办公厅印发《扎实推进高水平对外开放更大力度吸引和利用外资行动方案》，提出5方面24条措施】一是扩大市场准入，提高外商投资自由化水平。合理缩减外商投资准入负面清单，开展放宽科技创新领域外商投资准入试点，扩大银行保险领域外资金融机构准入，拓展外资金融机构参与国内债券市场业务范围，深入实施合格境外有限合伙人境内投资试点。二是加大政策力度，提升对外商投资吸引力。扩大鼓励外商投资产业目录和外资项目清单，落实税收支持政策，加大金融支持力度，强化用能保障，支持中西部和东北地区承接产业转移。三是优化公平竞争环境，做好外商投资企业服务。四是畅通创新要素流动，促进内外资企业创新合作。�是完善国内规制，更好对接国际高标准经贸规则。研报精选2月新游中头部厂商稳定发力，重点新游探索宫崎骏画风PRG 点。A股两市全天成交额10777.38亿元人民币，北向资金净卖出70.11亿元人民币，南向资金净买入69.23亿港元。A股两市个股多数下跌，上涨个股数为1692。申万行业方面，农林牧渔、煤炭、综合领涨，非银、医药生物、电力设备领跌；概念板块方面，EDR概念、养鸡、猪 国际市场表现 指数名称 收盘 涨跌幅% 核心观点 【市场回顾】 周二A股三大股指全部下跌，上证指数收跌0.72%，报3062.76点；深证成指收跌0.58%，报9696.69点；创业板指收跌1.01%，报1906.94点。A股两市全天成交额10777.38亿元 人民币，北向资金净卖出70.11亿元人民币，其中，沪股通净卖出45.66亿元人民币，深 股通净卖出24.45亿元人民币；南向资金净买入69.23亿港元。A股两市个股多数下跌，上涨个股数为1692。申万行业方面，农林牧渔、煤炭、综合领涨，非银、医药生物、电力设备领跌；概念板块方面，EDR概念、养鸡、猪肉概念指数涨幅居前，送转填权、人形机器人、芬太尼概念指数跌幅居前。港股方面，恒生指数收跌1.24%，恒生科技指数收跌1.83%；海外方面，美国三大股指全线收涨，道指收涨0.83%，报39,110.76点，标普500指数收涨0.56%，报5,178.51点，纳指收涨0.39%，报16,166.79点。欧洲股市、亚太股市大部分上涨。 【重要新闻】 【日本央行时隔17年再度加息，结束持续8年的负利率政策】日本央行宣布加息10个 基点，为全球最后一个放弃负利率政策的主要经济体，将政策利率从-0.1%至0上调至0%-0.1%；取消国债收益率曲线控制（YCC）政策，一年后将停止购买商业票据及公司债；停购日股ETF及房地产投资信托基金（REITs）。日本央行行长植田和男表示，将在一段时间内维持宽松的政策立场；加息步伐取决于经济和通胀；预计存款和贷款利率不会大幅上升。 【国务院办公厅印发《扎实推进高水平对外开放更大力度吸引和利用外资行动方案》，提出5方面24条措施】一是扩大市场准入，提高外商投资自由化水平。合理缩减外商投资准入负面清单，开展放宽科技创新领域外商投资准入试点，扩大银行保险领域外资金融机构准入，拓展外资金融机构参与国内债券市场业务范围，深入实施合格境外有限合伙人境内投资试点。二是加大政策力度，提升对外商投资吸引力。扩大鼓励外商投资产业目录和外资项目清单，落实税收支持政策，加大金融支持力度，强化用能保障，支持中西部和东北地区承接产业转移。三是优化公平竞争环境，做好外商投资企业服务。四是畅通创新要素流动，促进内外资企业创新合作。�是完善国内规制，更好对接国际高标准经贸规则。 分析师陈雯执业证书编号S0270519060001 研报精选 2月新游中头部厂商稳定发力，重点新游探索宫崎骏画风PRG ——传媒行业月报 投资要点： 新游情况：2月共6款新重点手游上线。角色扮演类游戏仍为主流，以腾讯为首的中头部厂商稳定发力。6款上线的重点新游分别是37手游发行的《金牌合伙人》（2月29日上线）、腾讯游戏发行的《二之国:交错世界》（2月28日上线），《饥困荒野》（2月29日上线）、点点互动发行的《奥赛斯战纪》（2月2日上线）、鹰角网络发行的《来自星尘》 （2月27日上线）、旅人计划发行的《青箱》（2月29日上线）。 游戏运营情况：《二之国:交错世界》探索宫崎骏画风RPG。《二之国:交错世界》是一款由腾讯游戏研发的大型多人在线角色扮演游戏，于2024年2月28日上线。作为由 Level-5开发、吉卜力工作室作画、久石让完成音乐制作的《二之国》系列经典续作，《二之国：交错世界》创作团队以打造一个唯美、充满童话韵味的异世界为目标启程，在优质的技术力加持下，美术团队在人物、场景、光线，乃至色彩上精雕细琢，最大限度地保证了吉卜力的美术风格，成功的延续了宫崎骏式的精致细腻画风。《二之国：交错世界》是一部经典的JRPG作品，也为玩家们创造出了一个与现实世界平行的魔法世界“二之国”。游戏一经上线关注度高涨，单日最高下载量2月29日达113,800次。截止3月17日， iOS手机端游戏收入总计764,215美元，单日最高游戏收入3月1日达到87,796美元。 版号发行情况：版号常态化发放，中头部厂商持续发力。版号持续常态化发放给市场带来了较强的信心，利好整体板块的估值修复，中头部厂商腾讯、bilbili、37游戏等持续发力，维持较多新游上线数量，游戏类型维持创新，带动游戏行业景气度持续回暖。建议关注版号储备丰富、研发能力较强、产品优质的头部公司。 风险因素：监管政策趋严、版号落地不及预期、新游延期上线及表现不及预期、新游流水不及预期、出海业务风险加剧、商誉减值风险 分析师夏清莹执业证书编号S0270520050001 分析师李中港执业证书编号S0270524020001 证券分析师承诺 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并登记为证券分析师，以勤勉的执业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。 免责声明 本报告由万联证券股份有限公司（以下简称“本公司”）制作及发布。 本晨会纪要仅供本公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。 本晨会纪要是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，客户也不应该认为该信息是准确和完整的。同时，本公司不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本晨会纪要所载资料、意见及推测不一致的研究报告。本公司会适时更新我们的研究，但可能会因某些规定而无法做到。除了一些定期出版的报告之外，绝大多数研究报告是在分析师认为适当的时候不定期地发布。 在任何情况下，本晨会纪要中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况，若有必要应寻求专家意见。本晨会纪要所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人作出邀请。 本晨会纪要中提及的投资价格和价值以及这些投资带来的收入可能会波动。过去的表现并不代表未来的表现，未来的回报也无法保证，投资者可能会损失本金。外汇汇率波动有可能对某些投资的价值或价格或来自这一投资的收入产生不良影响。 那些涉及期货、期权及其它衍生工具的交易，因其包括重大的市场风险，因此并不适合所有投资者。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本晨会纪要中的任何内容所引致的任何损失负任何责任，投资者需自行承担风险。 本晨会纪要主要以电子版形式分发，间或也会辅以印刷品形式分发，所有版权均归本公司所有。未经本公司事先书面授权，任何机构或个人不得以任何形式复制、转发或公开传播本报告的全部或部分内容，不得将报告内容作为诉讼、仲裁、传媒所引用之证明或依据，不得用于营利或用于未经允许的其它用途。 如需引用、刊发或转载本报告，需注明出处为万联证券股份有限公司研究所，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。未经我方许可而引用、刊发或转载本报告的,引起法律后果和造成我公司经济损失的,概由对方承担,我公司保留追究的权利。 万联证券股份有限公司研究所 上海浦东新区世纪大道1528号陆家嘴基金大厦 北京西城区平安里西大街28号中海国际中心深圳福田区深南大道2007号金地中心 广州天河区珠江东路11号高德置地广场