【光大策略】磨底蓄势——2022年10月策略观点市场目前处于“

【光大策略】磨底蓄势——2022年10月策略观点 □市场目前处于“内忧”之下的底部区间，从PE估值来看，当前市场估值已经接近了疫情以来市场的底部估值区间。但目前国内经济仍然处于地产与疫情双重影响之下的缓慢修复期。 整体来看，国内经济在5、6月份的迅速环比修复之后，在7月份之后进入了一个更加平缓的修复期。此外，短期内海外的压力也给市场带来的持续的影响。 □市场观点：磨底等待拐点，市场处于布局窗口期。 我们认为市场目前已经具有了较高的性价比，不过未来的上涨可能不是一蹴而就的，在当前的位置市场可能还会经历一段时间的磨底过程，第四季度市场或将迎来中期拐点。 在“二十大”之后，我国的防疫政策可能会进一步的放松，地产销售与居民消费数据很可能均会出现好转，叠加海外成本上升带来的国内出口上行以及海外政治风险的下行，届时市场可能会迎来上行的拐点。 □行业配置：月度层面风格收敛仍将持续，继续关注大盘风格与消费板块。在市场震荡蓄势的过程中，预计市场风格或将转向消费风格及大盘板块。 在防疫政策放松预期升温的推动下，消费板块的行情可能会提前启动，值得积极布局。