钢矿周报

本周观点汇总 螺纹钢： 节前螺纹尾盘出现回调走势，但整体仍然抗跌，3800附近支撑较为有效，从日线级别看本次螺纹反弹至短期高位后继续向上承压，同时盘面下跌动能也不足，目前盘面处于震荡休整状态，15分钟级别下方3767附近有缺口待回补。由于长假期间预计成交偏少，节后钢材或呈现一定程度累库，周数据环比有转弱可能；同时铁水目前处在高位，继续向上空间不大，而煤价上涨较快，短期内需要警惕上方对于价格监管以及节后二十大前限产的可能，因此原料方面存在一定风险。但周五盘后接连传出不少包括降低公积金贷款利率等地产利好消息，且随着二十大会议临近，各项计划及预期有望加快落实，在消息面未有新的驱动因素出现的前提下，节后螺纹有望维持震荡偏强的状态。 热轧卷板： 本周热轧板卷市场价格小幅上涨，全国库存总量宽幅下降。综合来看，节前产存数据及政策面利好齐现，但市场对节后终端需求持续性存疑，期钢午后跳水。节前政策面利好政策频发。从钢铁行业PMI来看，2022年9月份为46.6%，环比回升0.5个百分点，连续2个月环比回升，显示钢铁行业运行有所恢复，但指数水平仍然偏低，表明钢铁行业恢复较为缓慢。因此，节前利好频出，叠加补库需求和施工好转等基本面配合，表需略超预期，低库存背景下盘面易涨难跌。但由于市场普遍对节后需求预期偏空，成材反弹高度有限，节后全国热轧板卷价格或将窄幅震荡运行。 铁矿石： 节后来看，根据船期推算澳巴发运预计阶段性回落，但到港在前期发运及海漂库存支撑下止降回升。需求端，节后重要会议即将来临，或影响部分钢厂生产 ，铁水产量预计小幅回落，同时钢厂回到前期低库存、刚需备货的策略，从而带动疏港逐渐从高位下降，铁矿石基本面将边际转弱。另一方面，经过假期间的消耗，节后钢厂库存预计减量明显，刚需补库或有增加，短期内对矿价形成支撑。 宏观 政策新闻： •本周，钢材总库存量1593.09万吨，环比增87.46万吨。其中，钢厂库存量495.82万吨，环比增32.66万吨；社会库存量1097.27万吨，环比增54.80万吨。 •9月，中国制造业采购经理指数为50.1%，环比增0.7个百分点，升至 扩张区间。 •财政部发布支持居民换购住房有关个人所得税政策的公告，自2022年10月1日至2023年12月31日，对出售自有住房并在现住房出售后1年内在市场重新购买住房的纳税人，对其出售现住房已缴纳的个人所得税予以退税优惠。其中，新购住房金额大于或等于现住房转让金额的，全部退还已缴纳的个人所得税；新购住房金额小于现住房转让金额的 ，按新购住房金额占现住房转让金额的比例退还出售现住房已缴纳的个人所得税。 •上海市商务委召开四季度工作会议。会议强调，全力稳住商品市场规模，积极有效促进消费回补，着力增强外贸增长动力，切实稳定和扩大利用外资，力争实现全年工作最好结果。 •2022年第二季度美国国内生产总值按年率计算下滑0.6%。截至9月24 日一周，美国首次申请失业救济人数环比大幅减少1.6万人至19.3万人 ，降至五个月来最低水平。 •本周，247家钢厂高炉开工率83.50%，环比增0.69%，同比增5.98%；高炉炼铁产能利用率88.98%，环比降0.17%，同比增9.03%；钢厂盈利率51.52%，环比降0.00%，同比降35.06%；日均铁水产量239.94万吨，环比降0.28万吨，同比增25.64万吨。 •本周，全国钢厂进口铁矿石库存总量为10187.89万吨，环比增276.85 •乘联会数据显示，1-8月汽车行业收入56985亿元，增长3.3%；成本49313亿元，增4%；利润3163亿元，总体同比下降7%，汽车行业总体表现不强。 •安徽省、浙江省杭州市，从10月1日起，下调首套个人住房公积金贷款利率0.15个百分点，5年以下（含5年）和5年以上利率分别调整为2.6%和3.1%。 数据来源：国家统计局 数据来源：国家统计局 2022年8月份，全国居民消费价格同比上涨2.5%。其中，城市上涨2.4%，农村上涨2.7%；食品价格上涨6.1%，非食品价格上涨1.7% ；消费品价格上涨3.7%，服务价格上涨0.7%。1—8月平均，全国居民消费价格比上年同期上涨1.9%。 8月份，全国居民消费价格环比下降0.1%。其中，城市下降0.1%，农村下降0.1% ；食品价格上涨0.5%，非食品价格下降0.3%；消费品价格下降0.2%，服务价格持平 。 2022年8月份，全国工业生产者出厂价格同比上涨2.3% ，环比下降1.2%；工业生产者购进价格同比上涨4.2%，环比下降1.4%。1—8月平均 ，工业生产者出厂价格比去年同期上涨6.6%，工业生产者购进价格上涨9.1%。 数据来源：国家统计局 9月份，制造业采购经理指数（PMI）为50.1%，比上月上升0.7个百分点，升至扩张区间。 生产指数为51.5%，比上月上升1.7个百分点，升至临界点以上，表明制造业生产有所扩张。 新订单指数为49.8%，比上月上升0.6个百分点，表明制造业市场需求景气度继续改善。 原材料库存指数为47.6%，比上月下降0.4个百分点，表明制造业主要原材料库存量较上月减少。 从业人员指数为49.0%，比上月上升0.1个百分点，表明制造业企业用工景气 度略有回暖。 供应商配送时间指数为48.7%，比上月下降0.8个百分点，表明制造业原材料供应商交货时间较上月延长。 数据来源：国家统计局 螺纹钢&热卷 本周期市&现货行情概览 2022/9/30期货 收盘价 周涨跌幅 螺纹RB2301合约 3799 0.88% 热卷HC2301合约 3841 0.58% 现货 价格 周涨跌幅 基差 螺纹钢 上海（HRB40020mm)沙钢 4060 1.50% 387 天津（HRB400E20mm)河钢 4130 1.23% 459 热卷(5.75*1500*C) 上海 3920 -0.25% 79 天津(河钢） 3950 0.25% 109 供给端 高炉开工数据： 钢材周产量和库存产量汇总（09.30-10.07） 数据来源：钢联数据、国家统计局 供给来看：伴随现货价格的走强钢厂利润得到小幅修复，不过就调研来看，短流程企业亏损依旧较为普遍生产意愿低下。故预计节后归来产量端虽有回升，但幅度较为有限。 需求来看：对于下周而言，本周提前备货需求的释放给与国庆节后带来了较大压力。不过当前天气依旧利于终端施工，“二十大”即将召开也将刺激终端施工加快施工进度。预计下周需求释放仍较稳定，但高度较本周将有小幅回落。 心态来看：本周需求的提升提振了市场信心，前期市场的悲观情绪得到明显缓解。不过国庆假期期间累库不可避险，节后需求能否持续仍需时间验证，因此商家谨慎心态始终维持。 综合来看，预计下周本地建筑钢材价格将呈震荡偏强趋势运行。 资料来源：我的钢铁网 全国样本钢厂高炉情况（10.08） Mysteel调研247家钢厂高炉开工率83.50%，环比上周增加0.69%，同比去年增加5.98%；高炉炼铁产能利用率88.98%，环比下降0.17%，同比增加9.03%；钢厂盈利率51.52%，环比下降0.00%，同比下降35.06%；日均铁水产量239.94万吨 ，环比下降0.28万吨，同比增加25.64万吨。 唐山钢坯情况： 本周唐山主流样本钢厂平均铁水不含税成本为2853元/吨，平均钢坯含税成本3747元/吨，周环比上调6元/吨，与9月30日当前普方坯出厂价格3680元/吨相比，钢厂平均亏损67元/吨，周环比减少24元/吨。 期货（活跃合约）卷螺差 现货卷螺差 近年盘面价格比较 需求端 Mysteel： 机构评首套房利率下限放宽，释放刚性住房需求 9月29日，人民银行、银保监会发布通知，决定阶段性调整差别化住房信贷政策 。其中规定，对于2022年6-8月份新建商品住宅销售价格环比、同比均连续下降的城市，可自主决定在2022年底前阶段性维持、下调或取消当地新发放首套住房贷款利率下限。 国开基础设施投资基金新增额度已投放1500亿元 9月22日，从国家开发银行获悉，该行在投放首批2100亿元国开基础设施投资基金的基础上，继续积极推动开发性金融工具新增额度加快落地。截至9月20日，国开基础设施投资基金已投放资本金3600亿元，支持项目超800个，其中8月24日国务院常务会议宣布的新增额度已投放1500亿元，支持项目421个。 据介绍，按照国务院有关部署，国开基础设施投资基金根据地方实际需求增加额度，优先支持“十四五”规划内、前期工作成熟 、三季度能够尽快开工的基础设施重点领域项目，向主要经济大省倾斜，并进一步拓宽支持领域。国家开发银行表示，全力配合国务院稳住经济大盘督导和服务工作组开展工作，推动政策落实，确保基金早投放、早见效，尽快实现实物工作量。 国家开发银行还表示，下一步将继续扎实做好基金运营、投后 管理各项工作，引领带动各方共同参与，推动尽快形成实物工作量 ，为全面加强基础设施建设作出新的贡献。 央行：下调首套个人住房公积金贷款利率0.15个百分点 9月30日，中国人民银行决定，自2022年10月1日起，下调首套个人住房公积金贷款利率0.15个百分点，5年以下（含5年）和5年以上利率分别调整为2.6%和3.1%。 第二套个人住房公积金贷款利率政策保持不变，即5年以下（含5年）和5年以上利率分别不低于3.025%和3.575%。 资料来源：Mysteel 铁矿石 本周期市&现货行情概览 2022/9/30 期货 收盘价 周涨跌幅 铁矿I2301合约 721.5 0.35% 现货（青岛港） 价格 周涨跌幅 基差 pb粉 752 -0.27% 30.5 超特粉 670 0.75% -51.5 金布巴粉（60.5%） 727 -0.41% 5.5 基差（pb粉） 期货数据 基差（纽曼粉） 进口铁矿石港口价格及周度变化 数据来源：我的钢铁网 供应：本期Mysteel澳大利亚巴西19港铁矿石发运总量2832.9万吨，环比增加 291.1万吨；45港口到港量2308.2万吨，环比减少51.5万吨。 需求：Mysteel调研247家钢厂高炉开工率82.81%，环比上周下降0.00%，同比去年增加9.57%；高炉炼铁产能利用率89.14%，环比增加0.07%，同比增加10.45%；钢厂盈利率51.52%，环比增加4.33%，同比下降33.77%；日均铁水产量240.22万吨，环比增加0.18万吨，同比增加29.27万吨。 库存：Mysteel统计全国45港进口铁矿库存13075.64万吨，环比降108.56万吨；日均疏港量331.72万吨，环比增16.58万吨。目前在港船舶数量81条降30条。 数据来源：我的钢铁网 进口铁矿石港口库存调查统计（10.08） Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存为12961.85，环比降113.79；日均疏港量304.84降26.88。分量方面，澳矿5889.56增83.16，巴西矿4557.29降51.91；贸易矿7872.86增97.2，球团564.25增0.79，精粉915.31增4.61，块矿2007.39降29.75 ，粗粉9474.90降89.44；在港船舶数91条增10条。（单位：万吨） Mysteel统计全国47个港口进口铁矿石库存总量13658.85万吨，环比降104.79 万吨，47港日均疏港量316.54万吨，环比降27.48万吨。 资料来源：我的钢铁网 澳巴发运增量明显FMG发运创近两年新高 本期Mysteel澳大利亚巴西19港铁矿石发运总量2832.9万吨，环比增加291.1万吨，其中澳洲发运量环比增加164.0万吨至2033.2万吨，巴西发运量环比增加127.1万吨至799.8万吨。具体到矿山，四大矿山发运量均有所增量，其中FMG发运量环比增加48.6万吨至429.0万吨，创近2年新高；力拓和BHP发运量环比分别增加28.7万吨