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新能源发电行业周度投资策略:单晶电池片报价1.31元、GW上涨1.55%,,迈为股份获金刚玻璃4.8GW异质结电池生产线订单

电气设备2022-10-05佘炜超财通证券花***
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新能源发电行业周度投资策略:单晶电池片报价1.31元、GW上涨1.55%,,迈为股份获金刚玻璃4.8GW异质结电池生产线订单

市场行情回顾:上周电力设备板块(申万行业2021)报收9726.4点,下降3.9%。上证指数报收3024.4点,下跌2.1%;深圳成指报收10778.6点,下降2.1%;创业板报收2289点,下跌0.6%。子版块中均有不同幅度下跌,风电设备下跌幅度最小,为2.3%;其次为光伏设备,下跌2.5%;其他电源设备跌幅最大,为4.2%。Wind行业指数中,风力发电指数跌幅最小,下跌3.8%;光伏玻璃指数跌幅最大,下跌5.8%。个股方面,涨幅前五分别为:新风格上涨19.62%、ST天成上涨18.42%、积成电子上涨12.03%、金盘科技上涨5.08%、*ST光一上涨4.97%。 产业链价格跟踪:本周多晶硅料价格为307.00元/kg,价格较上周维持不变;单晶166硅片一、二线厂商价格分别为6.33和6.30元/片,价格较上周分别维持不变;单晶182硅片一、二线厂商价格分别为7.54和7.52元/片,价格较上周分别维持不变。单晶perc166一线厂商价格为1.31元/W,较上周价格上涨1.55%,二线价格为1.27元/W,较上周上涨0.79%。金属硅周均价2.624万元/吨,相对前一周上涨0.051万元/吨,涨幅1.98%。本周铁矿石期货收盘价757.5元/吨,价格较上周跌幅0.07%;螺纹钢期货收盘价3890.0元/吨,价格较上周跌幅1.32%;中厚板(20)周均价4195元/吨,较上周下跌0.10%;普通圆钢(φ16mm)周均价4368元/吨,较上周跌幅5.24%;铸造生铁(Z18)周均价3900元/吨,较上周同比持平;废钢周均价2758.2元/吨,较上周跌幅0.18%。 行业新闻动态:内蒙古批准6.99GW市场化新能源项目;青海第二批大基地项目:再增40万千瓦光热项目;华润600MW风电项目公示,其中三一重能、中车株洲所预中标;明阳智能中标中国电建100MW风电项目。 重点公司公告:迈为股份获金刚玻璃4.8GW异质结电池生产线订单; 特变电工投资建设新能源电站;三峡能源设立内蒙古三峡陆上新能源投资有限公司;TCL中环2022年前三季度业绩预告显示净利润49.3亿元~50.7亿元,同比增长78.53%~83.60%。 投资建议:关注光伏金刚线:恒星科技(002132.SZ);海上风电海缆:宝胜股份(600973.SH)、中天科技(600522.SH);碳化硅衬底:露笑科技(002617.SZ);氢能源:鸿达兴业(002002.SZ)。 风险提示:新产品销售不及预期;行业竞争加剧风险。 表1:重点公司投资评级 1.市场行情回顾 上周电力设备板块(申万行业2021)报收9726.4点,下降3.9%。上证指数报收3024.4点,下跌2.1%;深圳成指报收10778.6点,下降2.1%;创业板报收2289点,下跌0.6%。 图1.A股各行业近一周涨跌幅 子版块中均有不同幅度下跌,风电设备下跌幅度最小,为2.3%;其次为光伏设备,下跌2.5%;其他电源设备跌幅最大,为4.2%。Wind行业指数中,风力发电指数跌幅最小,下跌3.8%;光伏玻璃指数跌幅最大,下跌5.8%。 图2.新能源发电板块近一周涨跌幅 个股方面,涨幅前五分别为:新风格上涨19.62%、ST天成上涨18.42%、积成电子上涨12.03%、金盘科技上涨5.08%、*ST光一上涨4.97%。 表1.新能源发电板块近一周涨幅前五公司 板块重点个股方面,光伏行业中,涨幅前三的公司分别为中环股份、固德威涨幅分别为3.95%、1.01%;福斯特下跌0.8%。风电行业中,涨幅前二的公司分别为新强联、金雷股份,涨跌幅分别为10.68%、-0.36。电网设备及工控自动化行业中均为下跌,麦格米特下跌幅度最小,为0.14%;许继电气跌幅最大,为5.99%。 新能源运营商及其他行业中,三峡能源涨幅最大,幅度为0.18%。 图3.板块重点个股本周涨跌幅表现 2.产业链情况跟踪 2.1.用电量&发电量概况 2022年8月我国全社会当月用电量为8520亿千瓦时,同比增长10.70%;2022年8月发电量产量为8248亿千瓦时,同比增长9.90%。8月风电/水电/火电/核电发电量分别为463/1226/5989/363亿千瓦时 , 同比增速分别为1.45%/-16.18%/7.72%/-1.81%。 图4.全社会当月用电量及同比(亿千瓦时,%) 图5.当月发电量产量及同比(亿千瓦时,%) 2.2.光伏装机及出口情况 2022年1-8月国内新增光伏装机44.47GW,同比增长104.9%,其中8月装机6.74GW,同比增长86.6%。 图6.太阳能发电当月新增装机容量(GW,%) 图7.太阳能发电累计新增装机容量(GW,%) 图8.组件月度出口额(亿美元,%) 图9.逆变器月度出口(亿美元,%) 2.3.光伏产业链价格跟踪 硅料:临近十一长假周,下游环节备货连同下月硅料长单签订工作本周已启动,硅料厂商长单已经在陆续签订中,部分硅料企业的10月长单基本签完。从目前长单签订情况来看,虽硅料产量已在陆续放量中,但在硅料依然处于无库存的情况下下游整体对硅料的需求以及硅料的价格暂未有明显变化,本周长单签订主流价格基本维持上月水平,单晶复投料价格在306-308元/公斤区间,N型用料价格在此基础上高2元/公斤左右。硅料价格在硅片环节价格上涨传导受阻,同时硅料、硅片环节产量继续释放的情况下,硅料价格继续的难度已较大,但能否出现下跌也还需后期上下游博弈而定。 硅片:在本月上旬市场一家龙头硅片企业报涨各尺寸硅片价格后,本周国内单晶另一家龙头硅片企业公布了下月硅片报价,但不同的是此次价格与前一次价格持平,单晶 M6/M10 硅片报价维持在6.33、7.54元/片,结合近期硅片市场其他厂商的情况来看,近期国内硅片整体相对其上下游其他环节略显弱势,在实际成交方面,目前单晶高效正A级硅片价格在7.5-7.52元/片区间,其他品级和低效的硅片需求趋弱,且相应的价格也是继续有所走弱。硅片产量随着上周硅料产量的释放也是在逐步放量中,单晶硅片整体供给面对下游电池的需求已较为宽松,当前硅片价格上涨已出现瓶颈,而随着上游供给的持续释放,市场对硅片价格下跌已有一定预期。N型硅片方面,N型硅片相对平稳,当前单晶M6/M10/G12 150μm硅片价格维持在6.84、8.23、10.66元/片。 图10.多晶硅料价格(元/kg) 图11.硅片价格(元/片) 电池片:当前国内光伏产业链供给瓶颈来至电池环节,国内单晶电池片价格也是随势上涨,单晶电池龙头企业将10月各尺寸电池价格普涨0.02-0.03元/W,单晶M6/M10/G12电池片来至价格1.31、1.33、1.33元/W,而实际市场上单晶M10电池片已开始出现1.34元/W以上的价格。当前国内各电池厂商基本拉满生产中,但随着电池片龙头企业的外销比例(尤其是高效电池片)的逐步减少,而下游国内外终端需求拉动对电池片需求也是有增无减的情况下,单晶M10高效电池片紧张形势近期愈发严峻,后期单晶M10高效电池片价格仍不排除有继续上涨的可能性。N型电池方面,目前市场上N型电池价格仍暂未有变动,当前N型电池主流价格在1.4-1.45元/W区间,当前国内N型电池不少厂商基本还是仍以生产自用为主。 组件:国庆长假即将来临,在国内外需求带动下国内主要组件厂商包括之前停减产的二三线组件厂商10月排产计划已提升,同时不少组件厂商表示国庆期间生产不放假,保持正常生产。组件价格方面,随着上游高效电池片价格的上涨使得国内组件价格下跌的预期短期有所打破,预计国内组件价格将继续持稳坚挺,当前组件成交主流价格仍在1.95-1.99元/W区间。辅材方面,当前随着下月整个国内组件市场排产的增加,相应的辅材需求、排产环比也有上升,且国庆长假期间也是正常生产中。各辅材价格方面,各辅材价格走势随着各自产能释放情况、原料成本价格涨跌不同而略有差异:随着近期有色金属价格维稳,焊带价格基本维持在85、90元/㎡左右;玻璃3.2mm的价格维稳在25.5-26元/㎡区间,2.0mm价格来至19-19.5元/㎡区间。 图12.电池片价格(元/W) 图13.组件价格(元/W) 金属硅:金属硅周均价2.624万元/吨,相对前一周上涨0.051万元/吨,涨幅1.98%。 图14.金属硅价格(万元) 表2.光伏产业链本周价格(含税) 2.4.风电装机量情况 2022年1-8月国内新增风电装机16.14GW,同比增长10.32%,其中8月装机1.21GW,同比下降41.26%。 图15.全国风电当月新增装机容量(GW,%) 图16.全国风电累计新增装机容量(GW,%) 2.5.风电原材料价格跟踪 表3.风电原材料月度均价涨跌幅 铁矿石:本周期货铁矿石收盘价(连续)均价764.6元/吨,跌幅0.55%。铁矿石现货市场价格小幅下降,市场以观望为主,交投氛围一般。目前钢厂生产持续保持高位水平,对于铁矿石需求强劲,预计未来会反弹。 螺纹钢:本周期货螺纹钢收盘价(连续)均价3947.6元/吨,上涨1.28%。9月底部震荡为主,原料供应平稳,铁矿供应略有回升铁矿高位港口库存回升,钢厂库存偏低,成交大头仍旧集中在市场交投上,短期看涨的情况下送工地意愿稍弱。 图17.铁矿石期货收盘价(元/吨) 图18.螺纹钢期货收盘价(元/吨) 中厚板:本周中厚板(20)现货价格4195元/吨,跌幅0.095%。目前市场去库速度较慢,目前商户补货意愿不强。综合来看,市场需求仍表现疲软。 圆钢:普通圆钢(φ16mm)现货价格4368元/吨,跌幅0.52%。近期需求仍偏弱的情况下,成交有所缩减。综合来看,目前市场仍处于多空博弈阶段,基本面具备价格反弹基础,仍旧缺乏需求发亮的反弹动力。 图19.中厚板(20)现货价(元/吨) 图20.普通圆钢(φ16mm)现货价(元/吨) 生铁:本周铸造生铁(Z18)现货价格3900元/吨,较上周同比持平。 废钢:本周废钢偏紧价格继续反弹,废钢本周现货价2763元/吨,涨幅0.18%,本周钢厂废钢到货情况较上周有所好转,但库存依然处于低位水平。受近期期螺盘面震荡运行影响,钢企利润值有所上行但仍旧处于盈亏边缘。 图21.上海铸造生铁(Z18)价格(元/吨) 图22.富宝:废钢价格指数(元/吨) 期货月度:9月(截至30日)铁矿石均价同比下降0.39%%,环比下降1.46%;螺纹钢均价同比下降30.29%,环比下降1.05%。 现货月度:9月(截至30日)中厚板均价同比下降26.03%,环比下降1.05%;圆钢均价同比下降17.42%,环比下降1.51%;铸造生铁均价同比下降17.74%,环比上涨14.84%;废钢均价同比下降18.53%,环比上升0.59%。 3.行业新闻动态 内蒙古批准6.99GW市场化新能源项目 9月28日,内蒙古自治区能源局批准实施源网荷储一体化、燃煤自备电厂可再生能源替代和风光制氢一体化示范项目等3类市场化消纳新能源项目17个,主要分布在呼和浩特、包头、鄂尔多斯、锡林郭勒和通辽5个盟市,共配建新能源规模698.5万千瓦,其中光伏规模315.5万千瓦、风电规模383万千万。细分来看,源网荷储一体化项目共计5个,总规模350.5万千瓦,其中光伏161万千瓦、风电189.5万千瓦,配建储能81.8万千瓦。风光制氢一体化示范项目共计7个,总规模167.5万千瓦,其中光伏43.5万千瓦、风电124万千瓦,总制氢能力62990.24吨/年。燃煤自备电厂可再生能源替代项目共计5个,总规模180.5万千瓦,其中光伏111万千瓦、风电69.5万千瓦,配建储能9万千瓦。 青海第二批大基地项目:再增40万千瓦光热项目 近期,青海省第二批大型风电光伏基地项目(预备清单)已明确,有7个大基地项目共计700万千瓦入围,其中有3个项目将配置光热发电系统,光热发电总装机40万千瓦。根据清单,青海省第二批项目共计将建设540万千瓦光伏、12