【白酒】浙江&安徽&江苏大商交流纪要要点⭐整体情况：双节来看，中

【白酒】浙江&安徽&江苏大商交流纪要要点 □整体情况：双节来看，中秋以送礼为主的高端需求较旺盛，国庆宴席恢复普遍较好，次高端动销情况较好，浙江、安徽国庆备货情况普遍好于中秋；浙江消费市场疲软明显，影响商务/聚会频次与档次；安徽送礼用酒减少近一半，宴席用酒增长30-40%，市场总体库存量有所下降，整体批价平稳、成交量小幅上升；江苏整体库存正常偏高，各品牌消费场景结构性变化不大。 □四季度展望：市场总体对四季度到明年持谨慎观望态度，其中，1）浙江库存同增10%需要时间消化，且消费市场疲软较明显，或将影响补货节奏，预期Q4增速与去年同期持平；2）安徽经济整体向好，市场较为均衡，但存在许多单位收入减少情况，未来可能增速放缓；3）江苏预计四季度到明年挤压加剧，但对高端影响有限，次高端完成增长目标问题不大，Q4需求较难转好，总体来说量增较难，主力品牌价格确定性大。 □分品牌情况：茅台： 1）浙江：已打完10月的款，回款在80%-85%，11月会完成全年发货，库存25-30天。 2）江苏：散瓶批价2700+，整箱3050左右；打款到三季度，库存半个月。 飞天开瓶率提高20%+，双节礼品场景占比增长至35%+，宴会场景10-15%，商务场景稳定在45%；五粮液： 1）浙江：普五批价970，回款在80%-85%，库存30-40天，9月发货比较快，10-11月份发货可能慢下来。 2）江苏：短期通过渠道管控实现提价，库存不到1个月，动销正常化，回款大部分打完了全年。商务场景占比有所上升，在70%左右，其他保持稳定，婚寿宴10%左右； 老窖： 1）浙江：高度国窖批价维持920-930，批价稳定，库存20-30天。 9月底浙江发货近10亿，回款中国窖占比80%+，其中低度占比75%。预计今年增速在20%，三季度增速15%左右。 2）江苏：批价稳定在910-920，局部地区终端成交价上涨至960-970，总体毛利或高于五粮液。回款80%+，库存1个月以内。 双节商务接待占85%+，宴席个位数，宴席中90%在苏州。全年保证25%的增速，四季度视定于放货策略冲30%。 洋河： 1）浙江：天之蓝批价330，水晶瓶梦3在430-450区间，两者增速快。回款较高，70%-80%。 整体宴席比重占40%。 全年预计增速10%-15%。 2）江苏：原定9月底达成100%回款，省外基本完成，省内接近完成。 发货80%以上，整体库存接近3-4个月，渠道加上未发货库存3个月上下，终端库存1个月左右。双节宴席场景总体30%+，其中梦6+、梦3占据35%以上，商务场景梦系列占比55%+。 全年20%以上增速问题不大。 汾酒： 浙江：青20价格稳定，目前库存30-40天，杭州和温州库存小于30天。青30品牌认知度低，动销略慢，库存三个月以上。 玻汾四季度会适当增量。预计全年增长20%。 今世缘： 1）浙江：省内增长保持20%以上增速，省外拓展较差。 1-9月份完成60%左右。 在浙江次高端占比1个亿不到，比重小，品牌知名度低。 2）江苏：回款和洋河相当，主力四开团购优势突出。 中秋到国庆宴席占比不到10%，略有增加，主要由四开大单品推动，商务宴请同比持平。四开未来2-3年仍有动力和需求再次提价。 今年总体实现增长目标问题不大。 古井： 1）安徽：在安徽绝大多数市场处于领先，合肥地区基础量高，市场在30亿左右。 今年中秋国庆旺季宴席用酒增长30%以上，送礼用酒减少30%；中秋动销减少30%，国庆增长30%，整体动销增长10%；全年增长约 10%-15%。 产品结构方面，古8占30%，古16占25%，古20占20%。今年打款已在中秋后国庆前全部完成。 2）浙江：古16、古20增速明显，古5、古8比重在下降。古16、古20预计增长50%以上，全年预计增速20%左右。 3）江苏：古井表现稳定，古20、古8、古5复购正常化，中秋投入增加25%-30%。 迎驾： 1）安徽：合肥地区基础量小，市场约5亿左右。 今年预计能保持30%以上增长，一部分原因是基础量小，其长期市场占有率不高。近年发展快，终端铺货率上升，经销商增加。 口子窖： 安徽：合肥市场呈现萎缩，但从安徽整体看，布局全面且经销商优质。在安庆、芜湖、阜阳等市场缓慢增长，在许多市场仍优于迎驾。 水井： 1）浙江：上半年渠道发货同比下降25%，三季度有序回升，国庆宴席占比高，1-9月份同比预计下降15%； 2）江苏：宴席有一定市场，但总量有限。 舍得： 浙江：杭州和湖州库存一个半月到50天左右，其他的区域基本上要在2个月以上。