VR头显PICO 4国内发布，三七互娱出海表现稳健

行情概览：本周（9.26-9.30）传媒板块下跌2.58%。长期看在政策改善叠加新技术催化下，处于估值底部+基金低配+新技术驱动的传媒板块吸引力逐渐提升。当前我们继续维持前期观点，“429”政治局会议以来，支持引导传媒板块发展政策频出，支持力度提升有望助力板块β修复，同时在政策指引下各企业明确未来发展方向及路径，未来有望形成基本面与政策的共振。当前建议重点关注布局VR、元宇宙等新技术方向的公司的业务进展，基本面长期向好的个股已经到了中期配臵角度的较好价格位臵。港股市场，从中期角度看当前部分港股及中概互联网标的处于估值历史低位，基本面角度建议加大关注。 板块观点与推荐标的：1）游戏：当前板块估值处于历史底部，关注国内VR设备销售进入加速期后板块估值修复机会，建议关注Pico主线标的【恺英网络、紫天科技、富春股份、宝通科技、凯撒文化】及游戏核心标的【三七互娱、完美世界、吉比特】，以及此外VR直播方向建议关注【星期六，中广天择】；2）元宇宙及文化数字化：目前板块估值已回调至低位，重点关注NFT/VRAR/虚拟人等方向产业落地及企业财报兑现情况，重点标的 【华扬联众、风语筑、蓝色光标】及文交所概念股【浙文互联、三人行、博瑞传播、华媒控股】；3）疫情修复主题的【华立科技、分众传媒、光线传媒、猫眼娱乐、兆讯传媒】；4）港股：推荐降本增效推进亏损收窄的平台型企业【快手】，关注疫情恢复进展与潮玩盲盒龙头【泡泡玛特】。 PICO 4VR一体机新品国内发布，提供四大应用场景。9月27日，PICO在中国市场正式发布新一代VR一体机-PICO4系列，售价2499元起。这是PICO被字节跳动收购以来首次发布升级换代产品。PICO4全系搭载高通骁龙XR2芯片。PICO总裁周宏伟表示，PICO4为用户提供包括VR运动健身、VR视频、VR娱乐和VR创造四大场景。《三体》作者刘慈欣表示，三体版权方三体宇宙已与PICO达成合作，将共同制作首个VR版本《三体》互动叙事作品，并会在明年上线。 三七互娱8月出海表现稳健，位列EMEA地区出海榜第12名。Data.ai最新数据显示，8月中国游戏厂商EMEA地区出海收入榜单前4名由腾讯、莉莉丝、IM30、米哈游持续占领。三七互娱超越沐瞳科技位列第12名，同比上升1名。分游戏看，三七互娱旗下游戏Puzzles&Survival排名提升3名，位列榜单11名。 1-8月超休闲手游下载量87.3亿，占全球手游总下载量30%。超休闲手游已连续4年成为全球下载量最高的手游品类。2022年全球超休闲⼿游下载量较2021年有所下降，而游戏内购收入却保持增长态势。Sensor Tower最新数据显示，2022年1-8月，超休闲手游下载量达到87.3亿，占全球手游总下载量的30%，累计收入逼近1.6亿美元。 风险提示：政策监管风险，竞争加剧风险，疫情影响超预期风险。 1投资聚焦 1.1行情概览 根据中信一级行业指数，本周（9.26-9.30）传媒板块下跌2.58%。涨跌幅前三的板块分别是：医药（4.69%）、消费者服务（3.30%）、食品饮料（3.12%）；涨跌幅后三的板块分别是：石油石化（-5.85%）、有色金属（-7.24%）、国防军工（-7.82%）。 图表1：中信一级行业一周涨跌幅情况（2022.09.26-2022.09.30） 本周板块涨幅前五：贵广网络（16.3%）、力盛赛车（14.5%）、分众传媒（7.4%）、电魂网络（6.3%）、宣亚国际（4.5%）本周板块跌幅前五：中原传媒（-16.3%）、实益达（-16.0%）、*ST巴士（-14.7%）、金逸影视（-13.1%）、新华网（-12.0%）。 重点港股&中概股涨势分别为：泡泡玛特（-12.2%）、快手（-6.9%）、猫眼娱乐（-0.9%）、爱奇艺（-8.8%）、腾讯控股（-3.1%）、心动公司（-11.3%）、网易-S（-3.3%）、哔哩哔哩（-5.3%）、阅文集团（-16.0%）、腾讯音乐（-2.2%）。 图表2：中信传媒板块TOP5涨跌幅股票（2022.09.26-2022.09.30） 图表3：重点港股&中概股上市公司一周走势（2022.09.26-2022.09.30） 1.2本周子板块观点 板块观点与推荐标的：1）疫情修复主题的【华立科技、分众传媒、光线传媒、猫眼娱乐、兆讯传媒】；2）元宇宙及文化数字化：目前板块估值已回调至低位，重点关注NFT/VRAR/虚拟人等方向产业落地及企业财报兑现情况，重点标的【视觉中国、华扬联众、风语筑、蓝色光标】及文交所概念股【三人行、博瑞传播、浙文互联、华媒控股】； 3）游戏：当前板块估值处于历史底部，关注国内VR设备销售进入加速期后板块估值修复机会，建议关注核心标的【三七互娱、完美世界、吉比特】以及Pico主线标的【恺英网络、紫天科技、富春股份、宝通科技、凯撒文化】；4）港股：推荐降本增效推进亏损收窄的平台型企业【快手】，关注疫情恢复进展与潮玩盲盒龙头【泡泡玛特】。 图表4：传媒互联网公司最新估值表 2重点事件回顾 元宇宙/VRAR 【PICO 4 VR一体机新品国内发布，提供四大应用场景】9月27日，PICO在中国市场正式发布新一代VR一体机-PICO4系列，售价2499元起。这是PICO被字节跳动收购以来首次发布升级换代产品。PICO4全系搭载高通骁龙XR2芯片。PICO总裁周宏伟表示，PICO4为用户提供包括VR运动健身、VR视频、VR娱乐和VR创造四大场景。《三体》作者刘慈欣表示，三体版权方三体宇宙已与PICO达成合作，将共同制作首个VR版本《三体》互动叙事作品，并会在明年上线。（36氪） 【中文在线拟与为快科技在VR内容制作等领域展开深度合作】9月27日，中文在线公告称，与北京为快科技有限公司在北京市签订了《战略合作框架协议》。基于公司海量的优质内容和为快科技在VR领域的技术优势，双方本着平等互利、共同发展的原则，以文化内容为基础，在IP商业开发、VR内容制作、VR内容发行、VR线上活动运营等多个领域展开深度合作。（36氪） 【优酷推出首个IP云收藏空间“时光宇宙”】9月29日，优酷推出首个IP云收藏空间“时光宇宙”。据介绍，在时光宇宙里，每个空间均包含电子藏品，供兑换收藏。用户可以在空间内获得唯一的身份编号，通过观看正片兑换相对应IP的数字藏品等。目前，优酷已经上线《沉香如屑》《这!就是街舞》《超感星电音》等IP收藏空间。接下来，侏罗纪世界、梦工场、小黄人大眼萌等经典空间也将上线优酷时光宇宙。（新京报） 【字节旗下VR公司申请XP商标】据天眼查App显示，近日，字节旗下Pico-VR关联公司北京小鸟看看科技有限公司申请注册多个“PICO XR”商标，国际分类涉及广告销售、教育娱乐、科学仪器等，当前商标状态均为申请中。（36氪） 短视频/直播 【文旅部拟规定网络演出直播应采取延时直播】据文旅部官网，文旅部起草《文化和旅游部关于规范网络演出剧（节）目经营活动推动行业健康有序发展的通知（征求意见稿）》。 征求意见稿要求，提供国产网络演出剧（节）目，应当在向用户提供之日起30日内，报文化和旅游部备案。采用直播方式提供网络演出剧（节）目，应当采取延时直播方式播出，并安排专人对网络演出剧（节）目进行实时监管，发现内容问题第一时间阻断并及时处臵。（36氪） 【B站：申请在港交所转换为双重主要上市】近日B站在港交所公告称，公司自愿将其在联交所第二上市地位转为主要上市的事项将于2022年10月3日生效，届时公司将成为于联交所及纳斯达克双重主要上市的公司，股票标记“S”将于生效日期自其股票简称中删除。（36氪） 【爱奇艺10月1日起增设会员拉新分账、取消平台定级】9月28日，爱奇艺宣布，10月1日起，爱奇艺剧集、动漫、儿童、纪录片领域将正式应用全新分账合作模式。新模式将在原会员观看时长分账基础上，增加会员拉新分账。同时，取消平台对内容的预测定级，并将手机、电视、电脑、平板、智能家居、车联网、虚拟现实（VR）七个终端的会员观看和收入数据与片方共享，供其了解内容在爱奇艺平台各终端上的消费表现。（娱乐快讯） 【微短剧进阶战，抖音快手争先抢“破亿”】近日，各大平台多部微短剧剧集纷纷破亿，以快手暑期上线的微短剧为例：日前，快手星芒短剧发布暑期档数据战报，多部为微短剧加入快手“亿级俱乐部”。据官方数据，快手在暑期档推出了“追剧一夏”活动，共上线了50多部短剧，其中有22部实现播放量破亿。这其中，以《育儿大作战》播放数据最高，超过了4.9亿，另外还有《如花如荼》《养敌为患》《胡同儿》《娘仨》等剧集超过3亿。（文娱商业观察） 游戏 【三七互娱8月出海表现稳健，位列EMEA地区出海榜第12名】根据Data.ai最新数据显示，8月中国游戏厂商EMEA地区出海收入榜单前4名稳定不变，由腾讯、莉莉丝、IM30、米哈游持续占领。三七互娱超越沐瞳科技位列第12名。分游戏来看，三七互娱旗下游戏Puzzles&Survival排名提升3名，位列榜单11名。三七互娱总体表现稳健。 （Data.ai） 【1-8月超休闲手游下载量达到87.3亿，占全球手游总下载量的30%】9月26日，Sensor Tower发布《2022年超休闲手游市场洞察》最新报告。报告显示，2022年全球超休闲手游下载量较2021年有所下降，而游戏内购收入却保持增长态势，前8个月累计收入逼近1.6亿美元；超休闲手游下载量达到87.3亿，占全球手游总下载量的30%。 其中，基于App Store和Google Play应用商店的数据统计，巨人网络凭借《球球大作战》成为本期全球超休闲手游内购收入最高的发行商。（Sensor Tower） 【《空之要塞：启航》开启终极测试】9月29日，冒险跑酷卡牌手游《空之要塞：启航》开启终极测试，测试时间为9月29日至10月6日。从产品层面上看，游戏采用了如今市场上相对少见的“蒸汽朋克”风格，并在此基础上加以创作，融合了“跑酷+弹幕射击+卡牌”多种玩法，打造出一个充满希望且富有张力的“幻想蒸汽朋克”世界，让不少用户眼前一亮。此前该游戏在TapTap上保持着8.4的高期待分，官网的预约量也已经达到了24万。（百度新闻） 【Netflix宣布在芬兰设立游戏开发工作室】9月27日，美国流媒体巨头Netflix宣布，将在芬兰开设一家自有的游戏开发工作室。2021年11月，Netflix首次进入移动游戏市场。此次是Netflix第一次设立自己的游戏开发工作室。在过去一年时间里，Netflix斥资7200万美元，收购了芬兰游戏开发企业“Next Games”，另外还收购了三家外部游戏开发公司。Netflix在游戏领域的扩张还在早期发轫阶段，截至八月份的数据，根据移动互联网市场研究公司Apptopia的调查，每日活跃玩Netflix游戏的数量还不到百分之一。 （新浪科技） 其他 【元隆雅图：控股股东等拟合计减持不超6.26%股份】近日，元隆雅图公告称，控股股东元隆投资计划6个月内以大宗交易方式减持公司股份不超892.68万股（占公司总股本4%）；元隆投资一致行动人李素芹、公司董事边雨辰拟合计减持不超468.34万股股份（占公司总股本2.1%）；公司高管王升，监事李娅、刘岩拟合计减持不超35.8万股股份（占公司总股本0.16%）。(36氪) 3子板块数据跟踪 （1）游戏：根据App Store现可预约游戏，近期上线的重点游戏包括三国动作类手游《极无双2》（10/20）、蒸汽朋克冒险跑酷卡牌手游《空之要塞：启航》（10/26）等。 图表5：重点公司核心游戏畅销榜排名变化情况 （2）院线：据猫眼专业版显示，内地电影市场本周周总票房（09.24-09.30）约2.40亿元（不含服务费）。票房排名前三的电影《哥，你好》（0.55亿元）、《万里归途》（0.55亿元）、《独行月球》（0.21亿元）。 图表6：本周票房统计（2022.09.24-2022.09.30） （3）影视视频：根据艺恩数