【开源医药】9月重点推荐迈瑞医疗，医疗新基建主线最受益标的迈瑞医

【开源医药】9月重点推荐迈瑞医疗，医疗新基建主线最受益标的 迈瑞医疗当前核心推荐逻辑： （1）医疗新基建提速在望，助力公司核心业务持续扩容。 外部口径，2022H1国内医疗专项债发行规模超3000亿，超2021全年；内部口径，截止2022H1，公司在手商机达220亿。 下半年包括明年，医疗新基建有望提速，在“三瑞”加持下，公司赢单率（50%以上）得到有效保障，拉动公司三大核心业务持续扩容； （2）海外疫情步入常态化，常规诊疗快速复苏，国际营收加速。当前公司在国际可及市场渗透率仅为1.8%，有望向3%迈进。 一方面，重磅新品层出，国际高端客户群加速突破（2022H1新增400家），已覆盖高端客户横向延展性强；另一方面，ROW区仓网建设、本地化建设、IT建设已逐步落地，复制中国区经验可行性强，渗透率提升空间大； （3）种子业务处于高速发展期，空间不输三大传统业务。 因公司现有的平台化研发和营销优势，以微创外科（2022H1增速超100%）为代表的种子业务保持高速增速，种子业务未来将持续为公司提供强大成长驱动力。 我们预计2022-2024年公司归母净利润为96.7/116.9/141.2亿元，EPS分别为7.98/9.64/11.64元，当前股价对应PE分别为36.3/30.0/24.9倍。 基于公司在数年内保持高增速的强确定性、业务多元化有效规避集采风险、国际化战略稳步推进，我们认为当前时间点公司股价处于低估水平，给予“买入”评级。