【广发电新】隆基10月硅片报价环比持平，关注后期硅片降价受益环节

【广发电新】隆基10月硅片报价环比持平，关注后期硅片降价受益环节 事件：9月26日，隆基绿能官网发布单晶P型硅片报价，均与上轮7月26日报价相同，其中：M10-155μm厚度7.54元/片，对应0.984元/W； M6-160μm厚度6.33元/片，对应0.995元/W；158.75-160μm厚度6.13元/片，对应1.055元/W。 此次隆基硅片价格出现滞涨，我们认为主要系硅料产量及182单晶炉改造产能增加，而大尺寸电池产能相对不足，182及以下尺寸硅片供需宽松所致，同时由于硅料及石英砂等品质差异，硅片价差逐步拉大；210硅片涨价接受度相对较好，主要系地面电站需求增加。 后期随着硅料放量及硅片供给增加，硅片有望降价让利下游，刺激地面电站起量，带动全产业链排产提升。 [烟花]投资建议： 投资主线一：随着硅料产量逐步增加，硅料及硅片供需关系扭转，降价有望将利润传导至下一紧平衡环节： 1）大尺寸电池产能相对紧缺，硅片降价后有望让利于电池环节，推荐天合光能，关注钧达股份、爱旭股份等； 2）随着硅料放量及N型封装需求增加，EVA/POE粒子供需紧张，价格将逐步走高，推荐联泓新科、东方盛虹、万花化学等；粒子产量限制胶膜实际供应，胶膜凭借低成本库存+顺价+POE品质结构升级，保障单平盈利稳定甚至提升，推荐福斯特、鹿山新材、海优新材、赛伍技术、明冠新材、激智科技等； 投资主线二：随着地面电站需求爆发，跟踪支架及光伏玻璃有望加速放量，推荐中信博、意华股份、清源股份、信义光能、福莱特；