【金属期货】日报-2022-08-31

【有色金属】市场情绪谨慎，铜铝反弹动能不足 李全冲 摘要： 美联储激进加息以及经济衰退担忧引发的能源价格大跌，令铜铝价格承压。国内8月PMI小幅回升，但仍处于收缩区间，经济运行仍面临较大压力。铜方面，限电对冶炼厂影响减少，电解铜到货增加，供应压力缓解，对铜价支撑减弱，但后期进口铜流入或将减少。铝方面，欧洲能源危机加剧，海外电解铝厂连续减产，国内限电情况缓解，但产量短时间不会大幅增加，供应压力减弱，但需求疲软仍拖累铝价。 今日沪铜小幅震荡收跌，沪铝小幅震荡收涨。截至8月31日收盘，沪铜主力CU2210合约收报62060元/吨，跌140元/吨，跌幅0.23%。国际铜主力BC2211合约收报55050元/吨，跌200元/吨，跌幅0.36%。沪铝主力AL2210合约收报18410元/吨，涨50元/吨，涨幅0.27%。 宏观方面，继上周五美联储主席鲍威尔发表鹰派讲话之后，8月30日晚间多位美联储高管发表公开讲话，再度强调了不惜一切代价抗击高通胀的承诺。并且，同日公布的美国7月职位空缺增加19.9万至1123.9万人，远超市场预期，加剧了市场对美联储激进加息以对抗通胀的担忧。另外，随着欧美等央行加息对抗通胀，从而影响经济增长，削弱燃料需求，隔夜原油价格大跌，利空有色金属价格，隔夜铜铝价格走低。 8月31日国内公布8月PMI数据。8月份，制造业PMI回升至49.4%，在调查的21个行业中，有12个行业PMI较上月上升，多数行业景气水平有所改善。产需指数一平一升。生产指数为49.8%，与上月持平，新订单指数为49.2%，高于上月0.7个百分点，两个指数均继续位于收缩区间，表明制造业产需恢复力度仍需加强。 铜方面，截至8月31日，SMM上海电解铜现货对当月09合约报于升水240-320元/吨，均价280元/吨，较昨日下跌85元/吨。今日现货市场出现了先抑后扬的V形走势，隔月月差的明显缩窄令现货升水止跌，另外原计划9月初的进口船期货可能要延误到港，且由于进口亏损导致后期进口货源或持续偏紧，大贸易商收货，令升水快速回暖。 铝方面，8月31日，今日华东现货较09合约贴水40元/吨，无锡地区次月票成交较SMMA00铝锭贴水20元/吨，早间现货贴水区间扩大，部分贸易商贴水扩大至30元/吨出货，巩义地区今日现货贴水均值较SMMA00铝价贴水80元/吨。现货成交情况偏差，下游维持刚需拿货。 整体来看，美联储激进加息以及经济衰退担忧引发的能源价格大跌，令铜铝价格承压。国内8月PMI小幅回升，但仍处于收缩区间，经济运行仍面临较大压力。铜方面，限电对冶炼厂影响减少，电解铜到货增加，供应压力缓解，对铜价支撑减弱，但后期进口铜流入或将减少。铝方面，欧洲能源危机加剧，海外电解铝厂连续减产，国内限电情况缓解，但产量短时间不会大幅增加，供应压力减弱，但需求疲软仍拖累铝价。 【黑色金属】八月制造业PMI指数回升 摘要： 从制造业PMI指数来看，制造业景气程度超预期回升，但仍处于收缩区间，从制造业分项指标来看，新订单加快，表明新订单收缩幅度减弱，整体制造业在新订单降幅收窄带动下呈现边际恢复态势，但生产指数持平，表明制造业开工未有明显回升，对上游原料需求恢复仍不明确。另外，建筑业PMI指数回落2.7个百分点，表明建筑行业景气程度仍在回落。 今日黑色系各品种主力合约震荡回落。具体来看，截至2022年8月31日收盘，螺纹钢期货主力合约收报3677元/吨，跌 31元/吨，跌幅0.84%；铁矿石期货主力合约收报685元/吨，跌12元/吨，跌幅1.72%。 国家统计局8月31日消息，8月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.4%，低于临界点，比上月上升0.4个百分点，制造业景气水平有所回升。从企业规模看，大型企业PMI为50.5%，比上月上升0.7个百分点，重返临界点以上；中型企业PMI为48.9%，比上月上升0.4个百分点，低于临界点；小型企业PMI为47.6%，比上月下降0.3个百分点，低于临界点。从分类指数看，构成制造业PMI的5个分类指数均低于临界点。生产指数为49.8%，与上月持平，表明制造业生产景气度与上月相当。新订单指数为49.2%，比上月上升0.7个百分点，表明制造业市场需求景气度有所回升。原材料库存指数为48.0%，比上月上升0.1个百分点，表明制造业主要原材料库存量降幅略有收窄。从业人员指数为48.9%，比上月上升0.3个百分点，表明制造业企业用工景气度有所回升。供应商配送时间指数为49.5%，比上月下降0.6个百分点，表明制造业原材料供应商交货时间较上月放慢。8月份，非制造业商务活动指数为52.6%，比上月下降1.2个百分点，仍位于扩张区间，非制造业连续三个月恢复性增长。其中，建筑业商务活动指数为56.5%，比上月下降2.7个百分点。 综上，从制造业PMI指数来看，制造业景气程度超预期回升，但仍处于收缩区间，从制造业分项指标来看，新订单加快，表明新订单收缩幅度减弱，整体制造业在新订单降幅收窄带动下呈现边际恢复态势，但生产指数持平，表明制造业开工未有明显回升，对上游原料需求恢复仍不明确。另外，建筑业PMI指数回落2.7个百分点，表明建筑行业景气程度仍在回落。 免责声明： 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。英大期货研究所力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证。不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经英大期货研究所许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。英大期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归英大期货有限公司所有。 英大期货有限公司 地址北京市东城区建国门内大街乙18号院1号楼英大国际大厦二层官网www.ydfut.com.cn 客服4000188688