【金属期货】日报-2023-02-08

美指回落，利多铜铝价格 李全冲 摘要： 美元指数小幅震荡回落，利多铜铝价格。元宵节后企业陆续复工复产，但消费回暖有限，当前铜铝仍处于累库阶段。关注节后消费复苏程度以及库存累库情况。 今日铜铝震荡上涨。截至2月8日收盘，沪铜主力CU2303合约收报68640元/吨，涨380元/吨，涨幅0.56%。国际铜主力BC2304合约收报61320元/吨，涨340元/吨，涨幅0.56%。沪铝主力AL2303合约收报19180元/吨，涨85元/吨，涨幅0.45%。 北京时间2月8日凌晨，美联储主席鲍威尔出席了在华盛顿的经济俱乐部活动，并接受记者采访，回答了通胀、加息路径等关键问题。鲍威尔表示最令人担心的是与不包括住房在内的核心服务业相关的通胀。他说，整体上，今年美国的通胀应该会显著下降，但要将通胀降至美联储设定的2%的目标，很可能要到明年才实现。上周五公布了强劲的非农就业数后，市场担心美联储加息比此前预期的要强硬。TDAmeritrade驻芝加哥首席交易策略师Shawncruz表示，鲍威尔重申通胀将会下降，这意味着他在收紧政策方面可能会不那么强硬。美元指数小幅回落，利多铜铝价格。 铜方面，期铜小幅翻红获得支撑，增强了现货市场逢低采购信心，另外元宵节后企业补库增加，市场活跃度回升，日内现货升水成交重心上抬。2月8日，SMM1#电解铜现货对当月2302合约报于贴水30元/吨~平水价格，均价报于贴水15元/吨，较昨日上涨15元/吨。 铝现货方面，今日华东现货较02合约贴水60元/吨，与上一交易日持稳。早间无锡地区以SMMA00铝锭均价到贴水10元/吨成交。巩义地区今日现货较SMMA00铝价贴水140元/吨左右，较上一交易日贴水扩大10元/吨。今日无锡和巩义地区接货情绪相较前几日有所转弱，现货贴水缩窄趋势放缓。目前，下游消费尚未明显复苏，以刚需采购为主，出库量表现不佳，或引起市场对于未来消费强预期兑现情况的担忧。华南市场因市场流通货源不多，早盘有大户挺价收货，成交回暖交易活跃，早盘成交在-10到+10之间，主流成交以均价为主，高价成交较少，贸易商间交易活跃，但下游接货意愿仍然平平。 综上，美元指数小幅震荡回落，利多铜铝价格。元宵节后企业陆续复工复产，但消费回暖有限，当前铜铝仍处于累库阶段。关注节后消费复苏程度以及库存累库情况。 【黑色金属】短期螺纹需求恢复不及预期 摘要： 从调研结果来看，2023年元宵节之后地产、基建等行业工地复工仍不及历史同期水平，从调研来看，资金到位率和劳务到位率低仍是制约开工的主要因素，从行业来看，基建项目开工好于地产项目。因此，基建、地产行业短期用钢需求恢复或仍不及预期。 今日黑色系各品种主力合约价格震荡。具体来看，截至2023年2月8日收盘，螺纹钢期货主力合约收报4055元/吨，涨39元/吨，涨幅0.97%；铁矿石期货主力合约收报848元/吨，涨6元/吨，涨幅0.71%。 上海钢联2月8日消息显示，2月7日（正月十七），全国工程项目开复工率为38.4%，较上期提升27.9个百分点，较2022年正月十七（以下皆为农历同比）下降12.6个百分点。分区域来看：华东地区项目开工复工率37.3%,较上期提升31.2个百分点，同比下降6.3个百分点。市政整体好于基建、房建，春季期间得益于不停工项目支撑，整体开工情况相对稳定，但是资金普遍短缺，资金到位普遍低于50%，专项资金到位情况也仅30%；从材料端来看，水泥、混凝土发运量低于去年同期；综合来看，进度不佳。华南地区项目开工复工率40.1%,较上期提升27.3个百分点，同比下降28.1个百分点，降幅最大。据广 东某企业反馈：工人陆续返岗中，项目班组已经到位复工，预计再过一周时间全部就位。房建资金到位明显提升，搅拌站发运量好于去年，但是基建开工较去年差，劳务到岗情况不佳，整体不足以支撑和拉动开复工。华中地区项目开工复工率56.3%,较上期提升33个百分点，同比下降6个百分点。本期华中地区领跑全国，据湖北工程单位反馈：湖北区域水利项目基本都已开工，总包单位协同工作，主要配合工地项目开工进度，力保顺利复工复产。西南地区项目开工复工率48.4%,较上期提升27.8个百分点，同比上升4.1个百分点，开复工率整体好于去年。据西南某国有企业反馈：大部分项目都已开工，一两个项目未开工，主要是因为气候原因，劳务按计划也是延后到岗。综合来看，整体工程开工，劳务到岗都是按照年前计划，落实的比较顺利。 全国工程项目劳务到位率43.3%，较上期提升28.6个百分点，同比下降16.9个百分点。本期全国各大区劳务到位率较去年同期均呈现下降趋势，其中华南地区降幅最大。 分行业来看，第二期全国房建工程项目复工率为39.2%，较上期提升31个百分点，工程劳务到位率为40.6%，较上期提升27个百分点；全国基建工程项目复工率为42.1%，较上期提升28.8个百分点，工程劳务到位率为47.9%，较上期提升31.6个百分点；全国市政工程项目复工率为32.2%，较上期提升21个百分点，工程劳务到位率为42.3%，较上期提升27.8个百分点。 从调研结果来看，2023年元宵节之后地产、基建等行业工地复工仍不及历史同期水平，从调研来看，资金到位率和劳务到位率低仍是制约开工的主要因素，从行业来看，基建项目开工好于地产项目。因此，基建、地产行业短期用钢需求恢复或仍不及预期。 免责声明： 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。英大期货研究所力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证。不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经英大期货研究所许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。英大期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归英大期货有限公司所有。 英大期货有限公司 地址北京市东城区建国门内大街乙18号院1号楼英大国际大厦二层官网www.ydfut.com.cn 客服4000188688 研究员 从业资格证号 投资咨询从业证书号 蓝天祥 F3058578 Z0000895 解玉波 F3008177 Z0010955 李全冲 F3008176 Z0012537 辛君 F0249735 Z0001459 于鲁波 F0263800 Z0002492 郭佳 F03097278 Z0017547