HJT电池专家交流纪要–20220927

光纤光缆行业从2018年底到2020年是低谷，经过疫情到了2021年开始回升，原因包括以下几个方面：首先，产能过剩以及5G建设不及预期引起需求量不足，光纤每芯公里价格下降非常快。 从原来的70多块钱到30多块钱，到最后的20多块钱，许多光纤光缆企业为了生存抢占市场份额，开始放低价。但是低价导致所有企业难以生存，产能开始出清，整个光纤光缆的产能逐渐下降。 同时运营商也不能按计划得到供货，供需双方利益都得不到保障。 随着疫情的升级也推动了网络连接的需求，办公包括日常生活都在网上进行。 数字经济发展之后，有很多新的连接需求，光纤光缆是最基础的连接网络资源，特别是中国近几年要光纤资源部署到千家万户，中国的数字经济导致全球看到希望，北美、欧洲一些国家开始出台政策，推动运营商加快宽带基础网络建设，市场开始回暖。 欧洲市场在原来基础上每年增加了2000万芯公里的需求，北美量差不多。 全球的增加，包括中国的5G、双千兆政策推出，促使光纤光缆需求从底部开始缓慢回暖。再加上预制棒产能瓶颈持续，使得从2020年底价格开始回升。 从移动2021到2022年的招标来看，常规价格已经到26块钱左右，散纤的价格已经达到34块钱至38块钱左右。 目前市场出现量价齐升，光纤光缆行业前五家占据光纤光缆市场的80%以上份额，各公司在2022年上半年年报中表现优异，符合市场预期，股市无论是长飞、亨通、中天都有不同幅度的涨幅，这是股市对市场向好的基本反应。 1、市场增长的拉动原因是海外需求增长还是国内量价齐增？这两种因素都存在。 涨势较好的公司无论国内市场还是国外市场都表现不错，比如长飞，近两年长飞在国外市场步伐很大，一是加大了海外市场的开发力度，二是产能多点布局，在菲律宾、缅甸、泰国等布局，现在发展到在南非、巴西、秘鲁等国家的布局。 产能布局角度，一是可以更多消化长飞预制棒的产能，目前长飞的预制棒产能非常大，从长远发展考虑，需要有持续的光缆厂家支撑；二是带动光纤出口。 现在欧洲开始反倾销，对烽火、中天、长飞、亨通都有不同程度增加关税。 它在国外工厂布局可以消除一些反倾销调查，今后全球对中国光纤的反倾销会增多，因为中国目前的产能非常高。第二是在国内、国外的价格都在上升，欧洲的市场已经达到6.2-6.3美金/芯公里。 国内的价格相比国外的价格较低，国内的价格达到4.9-5.2美金/芯公里之间。 从价格角度，特别在2019年、2020年国内价格低迷的情况下，在国外的价格比国内的价格好，而且付款条件要好，前几年国内市场低迷，价格走低，牵动国内光纤厂家走出去。 烽火光纤光缆出口在国外表现一直很好，近几年长飞和亨通加大步伐，增长很快，大有赶超烽火的势头。近一两年的股市向好主要还是国内量价齐升、出口增加等因数，推动光纤光缆企业效益提升造成的。 2、当前整个市场预制棒的产能大约是多少？进口比例是多少？ 总体来看国内光纤光缆包括预制棒的产能情况，远远超过国内的需求量，很多企业在在2019年-2020年由于成本问题开始减产或停产，包括通鼎互联，（各行业纪要+v：hjk985211)还有其他新上预制棒的企业。 预制棒的产能一旦停下来之后需要较长时间恢复，新产能增加可能需要三五年，再加上厂家的总体积，目前国内有预制棒生产设备的厂家30家左右，1.5亿-2亿芯公里是比较稳定的产能，估计国内光纤还有4000-5000万芯公里左右缺口。 进口的原因是产能问题，以前进口是因为技术问题，现在是产能问题特别是结构性不平衡问题。某些特殊的光纤品种，国内100%依赖进口。 比如海底通信用光纤，因为需要高强度、超低损耗光纤，需要确保能够有长期可靠的稳定性，目前基本100%使用国外进口光纤，部分G.654E也需要进口。 从总体看，常规光纤国内基本能够供应，一些特殊品种，还是需要进口。 3、预制棒的吨数？ 光纤预制棒的设计产能已达21000-23000T，考虑到开工率和实际最终成品率，实际产量最多7000-8000T。一公里光纤按30克算，对应常规光纤2.3亿-2.67亿芯公里。 由于一些特殊品种光纤预制棒生产效率问题，实际光纤产量和出货量要比理论计算的要少10%-20%。 目前几大公司（长飞、亨通、烽火、中天和富通）预制棒基本都自产自用的，其中长飞预制棒产能最大，基本不外供，预制棒短缺或紧平衡还会持续一段时间。 4、海外市场当前是不是进入中国前几年的阶段？我国前几年的光进铜退，海外基础设施怎么样？ 海外市场的建设不像中国大规模成网，我国的网络已经形成几纵几横、光纤都已经到家庭了。近年5G起来后，光纤网络资源的覆盖越广，对4G、5G应用拉动非常大。 后疫情时代，各国政府对电信发展的参与度增加，以补贴和政策支持电信传统业务的升级和普遍服务广覆盖。 美国政府通过专门法案以补贴形式推动新一轮国家宽带基础设施建设，其头部企业如ATT和Verizon均开始回归主流电信业务，发力新一轮宽带建设，并聚焦5G专网和网络创新应用；欧盟提出了“2030年十年数字指南”并提供资金帮助，重点推进5G网络和千兆家庭宽带。 同时提出《数字市场法案》，限制OTT巨头发展。这样使得欧洲和北美的市场增长很快。 目前国外现在铜缆与光纤还在并存，我国2006开始一直到2010年基本完成“光进铜退”，2020年FTTH完成全覆盖，除此之外，光纤从电信运营商的网络扩展到专业通信网络，比如电力等等全部光纤化。 中国光纤网络建设规模在全球是最大的，覆盖范围广，整个光纤光缆市场需求量占全球54-60%，所以光纤需求量占全球一半多。 近年全球电信业进入转型升级期，欧洲和北美提出保持全球5G领先战略，优先发展数字经济，必须要把广覆盖的光纤网络建起来，美国通过政策补贴也在推动国家信息基础设施建设，重点是固网和5G，以满足不断增长的新应用对带宽需求。 5、欧美市场是不是康宁为主体，中国公司因为反垄断或者反倾销原因进不去？康宁在美国市场主导，中国的一些企业在美国也有一定市场地位。 欧洲市场中国的产品很多，中国产品进入后会引起反垄断，中国企业会在欧洲收购一些企业绕开反垄断。我国的光纤光缆和康宁、日本的企业竞争的话，并不差。 6、每年光纤光缆出口量？ 主要销往的地区和国家是哪些？长飞在实体清单中吗？ 中国光纤光缆的出口量从去年开始在5000-7000万芯公里，今年可能突破8000万芯公里，增长率在20%。全球范围不仅在抢占康宁的市场份额，还有日本的住友、古河、藤仓等等。 在常规的光纤领域，康宁没有很强的竞争力。 康宁的竞争力主要是在新品种，G654E或者新产品，包括多模产品如OM4，OM5等，常规的产品竞争力不强。 中国主要光纤光缆产品销往东南亚、非洲和南美，欧洲有一部分，北美由于美国政治因素，把烽火、亨通、中天都列入实体清单，市场进入很难，但不是没有。 长飞不在实体清单里面。 东南亚国家增长比较快的原因主要是光纤入户和5G。 5G最后落地还要靠光纤，6G今后也需要光纤。 7、国内9、10月份运营商集采情况？ 联通今年集采已经做过，集采的价格有最高限额，规定在28-30块钱。 移动前期招了几次标，主要是特种光缆，移动今年10月份（预计）招标估计不会低于去年价格，可能高于30块钱。目前制造成本会有上升。 光纤企业经过2019年、2020年的竞争之后，大家都非常理性。 因为2019年招标之后，运营商下的订单拿不到货，即使下了单，企业也会推掉，所以运营商会和一些主要企业协商，都能接受的协商好的价格，我们估计移动下次招标裸纤在30-34元之间，价格上涨是大概率事件。 移动占市场需求的一半多，基本上移动的价格决定了整个行业的价格。 8、跨洋洲际通信缆近几年增长情况？ 近年随着一些企业用户对数据中心的需求增加，企业在投资一些海缆，而不只是运营商在投资海缆，比如亚马逊、谷歌都在投资参与一些海缆建设，这些海缆建设每年都有增长，但是增长相对于陆缆还是比较小。 受美国打压，国内最有竞争力的是亨通系，华为海洋和亨通海洋现在成为一家，在国公众号：调研纪要际市场上增长比较快，但是列入到实体清单后，非常多订单中标后流掉，所以国际市场上重要的一些海底通信线路，中国企业能够拿到的可能性就比较小。 中国目前能够参与国际总包的只有两家，华海通信和烽火通信，其他都只是依附国际其他总包商，做分包商供应海缆。 由于烽火通信和华海、亨通被列到实体清单，参与大型投标的机会很少，但不是完全清零，无论烽火通信还是华海在国际上也拿到一定订单，没有预期那么高，但是代表中国能够在国际市场上占领一定份额。 亨通自己投资建造跨海洋的海底通信系统，现已在法国的马赛落地，目前正在规划建设到新加坡的一些线路。这些项目能够推动亨通海缆的销售和工作量业务增长。 国际上亨通受实体清单影响，公司自己创造市场机会，这是亨通能够持续在国内维持第一的保证。 9、2020年-2022年预计全中国国内的光纤光缆的需求量大约是多少亿芯公里？ 国内2020年在1.9亿芯公里左右，2021年大概2.1-2.3亿芯公里左右，今年预测2.6-2.7亿芯公里左右。近年估计增长5-8%之间。 移动占到54%左右。电信在15-18%左右。联通在10-12%左右。 剩下的就是其他行业的。 10、海上风电海缆价格贵，难点在哪？哪些公司能够提供？ 海缆是一种复合缆，一是要把电力传到岸上，二是需要把风机的各种监测数据要传到岸上，所以在电力缆的基础上加上光纤，这样就是复合缆。因为它主体是铜，所以缆的价格非常高的。 价格按公里来算，不同结构、电压等级以及应用水深缆的价格不同。海缆招标一般包括安装，需要打桩机和施工船。 比如华能和中广核的方案可能不一样，所以电缆的结构不一样，它的价格不像光缆市场每公里多少钱，与工程设计有关。 目前能够生产复合电缆主要有亨通、中天、通光，宁波东方也有一点，但宁波东方以海上电力缆为主，海上风电主要还是亨通和中天。目前长飞在扬州宝胜也准备生产风电用缆。 复合电缆是一个整体的过程，包括施工，施工需要打桩机。亨通、中天都有施工船，也有敷缆船。 目前电缆企业都和投资商绑定，或者和当地政府绑定，用投资来换市场。 广东是一个很大的风电市场，亨通、中天分别在广东不同地区建有海缆厂，江苏开始大力发展风公众号：调研纪要电，几家公司在江苏几个城市也投资建海缆厂。 风电市场需要和当地的政府、投资商结合起来。 强电通信根据水深不一样，整个结构不一样，整个风电都是casebycase的价格。 11、风电市场的供给和需求是不是基本饱和？ 前两年海上风电抢装潮使得市场非常火爆，持续到今年上半年，下半年市场普遍偏少。主要是新的装机量减少，投资会下降。 需求会有一个低谷，低谷之后还会再来一轮往上走。 12、国内去年是2.1亿芯公里，出口大约是6000万芯公里，2.1亿芯是国内的需求。从今年到明年是不是海外的需求增长会比国内的需求高？ 欧洲和北美他们的市场差不多都是五六千万公里，近几年其增速估计比国内市场高4-6%，全球预计到2025年会超过6亿芯公里，中国的市场是是全球一半多，整体来看从数量上中国市场比它大多了。 13、汽车智能驾驶汽车要用激光雷达，激光雷达是不是也要用到光纤激光器，技术的同源性强吗？ 从目前来看，汽车用的激光器功能和光纤激光器功能不一样。 另外在汽车里面，进入到自动驾驶之后，现在正在思考把汽车办成一个移动的办公室，移动的家居场景，很多多媒体场景要靠光纤网络布局，但是目前技术仅仅在研发阶段，还没有真正装配，可能更多用到多模光纤和塑料光纤，主要问题在于缺乏合适的高可靠性器件，能够在汽车上使用。 未来新能源汽车在线束这一块部分信号线将被光纤替代，但当前还属于研发试验阶段。 14、海缆跨洋长距离通信，有没有大项目落地？烽火在菲律宾有上千公里的海缆项目。 华为海洋也在国外做项目，在