【中粮视点】航运:极具“美国特色”的底盘车

摘要 对在公路上行驶运输货物的集装箱卡车来说，其车头和后面承载货物的底盘车是一体的且是同一个牌照似乎是一件理所当然的事情，然而在美国，车头和底盘车却是分开由两个主体运营的、拥有两个牌照并分开管理和计费，形成了独具特色的美国卡车运输市场。 卡车运输是美国集装箱多式联运的供应链中十分重要的一环，连接着港口和内陆城市/IPIPoint（InteriorPointIntermodal,IPI）。根据美国卡车运输协会公布的数字，2020年卡车运输了重量总计102.3亿吨的货物，约占全国运输量的72.5%——也就是说，美国的陆地运输基本依赖公路的卡车运输。 影响美国公路卡车运输的因素包括卡车司机的就业人数和底盘车的利用率等——工人的罢工和底盘车的低流动性对运力的削弱作用在过去两年饱受疫情扰动的而风起云涌的集装箱运输市场尤为显著。 什么是底盘车？实际上普通的底盘车就是装有轮子的可以装载集装箱的车架，同时配备有刹车系统、车灯和悬挂系统；高级的底盘车还装有ABS、GPS、称重系统等。底盘车本身没有牵引力，只有和拖车组合到一起之后才能进行集装箱的运输，底盘车与拖车的分开运营是十分“美国特色”的运输特点。可想而知，底盘车的独立运营会给港口的作业效率会带来本不该有的麻烦，在本就环环相扣的集装箱运输市场，底盘车的供给不足在很大程度上造成了拥堵进而制约了美国集装箱的运输。 首先，码头的操作是先把集装箱卸下来直接放在堆场的地面上，然后再用底盘车拉走，这样就需要每次在提柜的时候都要拖车带着底盘车，因此如果底盘车开始短缺，就会直接影响到集装箱从港口至内陆的运输。其次，美国的多式联运多以海铁联运为主，而铁路场站的操作是和码头完全相反的，集装箱卸下来之后会直接放在底盘车上放到指定区域等待拖车拖走，这样一来对拖车公司来说就不必考虑找底盘车的问题了。但是对于底盘车的需求依旧没有减少，同时由于集装箱在底盘车上不能像放在地上一样向上堆的很高，这样就需要大量的空间去容纳这些箱子，一旦底盘车数量不足，就会造成火车场站和码头的拥堵。 底盘车是由不同的底盘车租赁公司进行经营的，拖车公司需要去码头的底盘车池提底盘车，然后再去码头的堆场提集装箱进行运输。这样一来，拖车需要去指定的签约底盘车租赁公司的池子里提底盘车，增加了不必要的时间成本，也就降低了集装箱运输的运转效率；而如果拖车公司想省时间就需要和多家租赁公司签订合同，这样又会增加金钱成本。目前，市场上主要有三家大型的底盘车租赁公司：DirectChassisLink（DCLI）、FlexiVan和TRACIntermodal。于是，在这样的市场下，“graypool”应运而生。Graypool其实就是几家底盘车租赁公司将自己的底盘车放到一起的底盘车池，这样一来，拖车公司就可以直接在这个“公共池”里随意提底盘车了。美国最大的graypool在SanPedroBay（即为洛杉矶-长滩港服务），叫“poolofpools(POP)”，可以提供总量超过56000的底盘车，并且这些底盘车的服务覆盖了洛杉矶-长滩港11个主要的码头和4个主要的铁路设施，于2015年3月正式投入运营。通过POP，任何DCLI、FlexiVan以及TRACIntermodal公司的底盘车都可以被提取并送回——例如在长滩港码头更换的底盘车可能会被退还给洛杉矶港的铁路场站。 2020年以来全球集装箱运输市场出现了史诗级的行情，运费一飞冲天，FBX01（远东-美西线）在2021年9月时曾突破了 20000USD/FEU的价格，令人叹为观止。导致如此行情的原因主要是疫情好转后需求端的集中爆发和港口拥堵造成的运力损失。造成港口拥堵的原因也是多种多样的——劳动力的短缺（码头工人、卡车司机、火车司机等）、集装箱缺箱、船速降低、底盘车流动性低等等；而实际上，其本质就是整个供应链条中任一环节或者多个环节出现问题而造成的供应链流动性的降低。具体到底盘车，底盘车的损坏和底盘车“等待时间”不断变长都会体现为底盘车的缺失。在疫情期间港口拥堵状况尤为严重的时期，码头和火车场站都饱受没有足够底盘车的困扰，大量的集装箱堆积在堆场不能被运走，港口外满载的船舶因而只能在锚地排队等待，这样就造成了恶性循环，港口拥堵问题愈发严重，直接大幅度削弱了运力。下面让我们用数据来更直接地去感受：通过图1的左图我们可以看到，在2020年5月至2021年这近两年的时间内，承载40英尺集装箱的底盘车的等待时间呈不断上升的态势：2020年5月~2020年12月，等待时间为8-14天、15-29天、30+天的底盘车数量都在快速上升；2021年1月 ~2021年12月，等待时间为8-14天和15-29天的底盘车数量增加速度开始放缓、等待时间大于30天的底盘车数量继续维持快速的上升。另一方面，图1的右图则告诉我们在同样的时间内，在街道上（即在码头和火车场站外）的等待时间大于7天的底盘车的数量也是基本呈不断上升的趋势，其占所有在街道底盘车的比例也呈相同的变化趋势。 集装箱底盘车等待时间 图1：40' 数据来源：POP,中粮期货研究院 作者简介 刘佳良 中粮期货研究院黑色资深研究员 投资咨询资格证号：Z0013540 塔林夫 中粮期货研究院研究员 期货从业资格证号：F03089975 风险揭示 1.中粮期货有限公司拥有本报告的版权和其他相关的知识产权。未经中粮期货限公司许可，任何单位或个人都不得以任何方式修改本报告的部分或者全部内容。如引用、转载、刊发需要注明出处为中粮期货有限公司。违反前述要求的，本公司将保留追究其相关法律责任的权力。 2.本策略观点系研究员依据掌握的资料做出，因条件所限实际结果可能有很大不同。请投资者务必独立进行交易决策。公司不对交易结果做任何保证。 3.市场具有不确定性，过往策略观点的吻合并不保证当前策略观点的正确。公司及其他研究员可能发表与本策略观点不同的意见。 4.在法律范围内，公司或关联机构可能会就涉及的品种进行交易，或可能为其他公司交易提供服务。