股指期货周报：技术走弱，等待大盘企稳

段福林 电话：0769-22116880 从业资格号：F3048935 投资咨询从业证书号：Z0015600 股指期货周报 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1285号 期货研究报告 研究员 技术走弱，等待大盘企稳 2022-9-26星期一 一、主要观点： 大盘大幅下跌，跌破前期低点。经过7月初以来的三浪调整后，8月初进行过一轮快速回升和反弹，随后进入到横盘震荡中。但8月中旬以来大盘出现震荡回落，特别是上周最后二个交易日出现加速下跌，并跌破前期低点，技术上呈现弱势。 四大指数方面，各指数全线大幅下跌，其中大盘股指数跌幅最大。 技术上，自4月底以来，大盘震荡反弹，突破3月震荡区间顶轨后上攻3400点，但冲 高回落后失守3100点。目前技术上已经走弱，短期仍处于弱势，等待企稳。四大指数方面， 四大指数大幅调整，沪深300指数创回调新低，白马股轮流暴跌；中小盘股指数跌破高位盘中区间，热门赛道板块个股大幅调整，带动中小盘指数调整，后续仍有调整可能。而大盘股指数经过一年半的调整后，估值已处于历史低位，收益风险比较高，后续值得关注。其他市场，道指和纳斯达克指数触底企稳反弹突破前高后出现断崖式下跌，目前考验前期低点。恒生指数创今年以来新低，跌破18000点。 二、操作建议： 趋势：海外紧缩、中美摩擦、疫情等影响，全球及国内经济承压，市场信心受挫。8月中旬以来大盘出现震荡回落，特别是上周最后二个交易日出现加速下跌，并跌破前期低点，技术上呈现弱势。大盘股指数经过一年半的调整后，估值已处于历史低位，收益风险比例较高，后续值得关注。短期技术弱势，等待企稳。操作上短期建议轻仓谨慎操作，对于上 证50指数战略性建仓策略不变，供参考。 三、重点关注及风险因素： 国内经济情况、国外紧缩、资金流出。 正文 1.指数行业走势回顾 指数和行业涨跌幅 数据来源：wind华联研究所 大盘大幅下跌，跌破前期低点。经过7月初以来的三浪调整后，8月初进行过一轮快速回升和反弹，随后进入到横盘震荡中。但8月中旬以来大盘出现震荡回落，特别是上周最后二个交易日出现加速下跌，并跌破前期低点，技术上呈现弱势。 四大指数方面，各指数全线大幅下跌，其中大股指数跌幅最大。 2.主力合约和基差走势 主力合约和基差走势 数据来源：wind华联研究所 四大指数自4月底企稳以来一直处于反弹格局中，自7月初大盘进入调整期后，上证 50和沪深300指数回调超过5%，最大跌幅达10%，中证500指数呈现宽幅震荡，而中证1000 指数却逆势上涨，走势如之前预期一样出现调整。 4.资金面 北向资金 数据来源：wind华联研究所 北向资金自5月以来呈现净流入，7月北向资金出现大幅流出，8月以来北向资金呈现流入流出相间变动。大盘自7月以来调整，北向资金小幅净流出192.9，其中沪港通净流出0.29亿，深港通净流出192.61亿。上周北向资金净流出60.88亿，其中沪港通净流出 27.78亿，深港通净流出33.11亿。 融资融券资金 数据来源：wind华联研究所 大盘自7月调整以来，场内资金呈现先流入再流出，最终小幅净流出163.6亿元。其 中上周前三个交易日融资资金净流出37.01亿。 二级市场重要股东增减持情况 数据来源：wind华联研究所 对于二级市场股东减持方面，上周二级市场重要股东出现了净减持了67.67亿，减持金额仍处于低位。 限售股解禁周统计 数据来源：wind华联研究所 5.技术面 上证指数日线周线图 数据来源：wind华联研究所 自4月底以来，大盘震荡反弹，突破3月震荡区间顶轨后上攻3400点，但冲高回落后 四大股指日线图 上证50沪深300 失守3400点。市场连续二个月反弹，时间和空间都超出预期，大盘自7月初如期出现调整，经过7月初调整后，8月初进行过一轮快速回升和反弹，随后进入到横盘震荡中。大盘震荡反弹受阻3300点后，上周再次出现大幅下跌，并跌破前期低点，目前技术上已经走弱，短期仍处于弱势，等待企稳。 中证500中证1000 数据来源：wind华联研究所 四大指数方面，四大指数大幅调整，上涨50指数创出新低，沪深300逼近前期低点；中小盘股指数高位回调，热门赛道板块个股大幅调整，带动中小盘指数调整，后续仍有调整可能。而大盘股指数经过一年半的调整后，估值已处于历史低位，收益风险比较高，后 续值得关注。 外围股指日线图 数据来源：wind华联研究所 其他市场，道指和纳斯达克指数触底企稳反弹突破前高后出现断崖式下跌，目前考验前期低点。恒生指数创今年以来新低，跌破18000点。 免责声明 研究员以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告仅反映研究员的不同设想、见解及分析方法，本报告所载的全部内容仅作参考之用。我们谨慎相信本报告中的资料及其来源在发布之时是可靠的，但并不保证所载信息的准确性、可靠性、时效性以及完整性。报告所载资料、意见及推测仅反映研究人员于发出本报告当日的判断，可随时更改且不予通告。 本报告的内容不构成对任何人的投资建议，不构成对相关期货品种的最终买卖依据。投资者须独立承担投资风险。华联期货有限公司不对任何人因使用本报告及所载材料而造成的损失承担任何责任。 本报告版权归华联期货所有，未经华联期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“华联期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。 公司总部地址：东莞市城区可园南路1号金源中心16、17层邮编：523009 咨询电话：4000-883-668选5或直拨0769-22111252、22112875 传真：0769-22217310 网址：http://www.hlqh.com/