股指期货周报：大盘或进入中期企稳阶段

黎照锋 电话：0769-22110802 从业资格号：F0210135 投资咨询从业证书号：Z0000088 股指期货周报 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1285号 期货研究报告 研究员 大盘或进入中期企稳阶段 2022-8-8星期一 一、主要观点： 大盘探底回升，最终表现小幅下跌。7月初经过下跌后，7月中旬技术反弹力度较弱，基本属于横盘震荡，属于B浪反弹。由于B浪反弹较弱，所以C浪下跌速度较快，上周快速下跌后出现了反弹，预计C浪下跌快结束了。那么自7月初大盘调整就进入尾声了。 四大指数方面，都出现了小幅下跌，其中上证50表现较弱，中证500和中证1000宽幅震荡。申万行业方面，申万行业跌多涨少，房地产相关行业、汽车和煤炭等板块出现了领跌，电子、计算机、国防军工和通信等板块领涨。 四大指数自4月底企稳以来一直处于反弹格局中，其中中证1000反弹幅度超过30%。 自7月初大盘进入调整期后，上证50和沪深300指数回调超过5%，最大跌幅达10%，中证 500指数呈现宽幅震荡，而中证1000指数却逆势上涨，走势如之前预期一样。目前来看，本轮调整进入尾声。四大指数主力合约基差有所缩少，基差正负不一。 北向资金自5月以来呈现净流入，7月北向资金出现大幅流出，但整体自5月以来仍是 净流入，目前净流入675.25，其中沪港通净流入592.95亿，深港通净流入82.29亿。上周 北向资金小幅净流出12.33亿，其中沪港通净流出3.53亿，深港通净流出8.8亿。6月以 来，场内资金也陆续大幅净流入，净流入731.86亿元。其中上周前四个交易日融资资金净流出99.83亿，A股热点题材仍较活跃。 技术上，自4月底以来，大盘震荡反弹，突破3月震荡区间顶轨后上攻3400点，但冲 高回落后失守3400点。市场连续二个月反弹，时间和空间都超出预期，大盘自7月初如期出现调整，经过ABC浪调整后，上周探底回升，特别是下半周出现反弹，说明目前进入调整尾声，后续有望进入中期企稳反弹阶段。四大指数探底回升，中证1000指数表现最强， 上证50和沪深300指数本轮调整期跌幅更大。其他市场，道指和纳斯达克指数触底企稳反 弹后再探底回升反弹，目前已反弹至前期高点。5月以来恒指企稳反弹后再次回落，险守2 万点。 二、操作建议： 趋势：上周大盘探底回升。其中主力合约IM2208下跌0.14%、IC2208下跌0.08%、IF2208 下跌0.02%和IH2208下跌0.44%。自7月初下跌以来，大盘进入调整期，经过一个多月调整后，目前技术上基本走完ABC调整周期，后续有望进入中期企稳反弹阶段。但全球市场环境和地缘政治比较复杂，A股中报进入密集期，对A股可能存在一定冲击引发大幅震荡，但进入中期震荡攀升格局不变，因此操作上建议中期投资者逢低做多IC2212，关注三亚疫 情外溢和扩散情况，供参考。 三、重点关注及风险因素： 国内疫情大范围复发、外资大幅流出。 正文 1.指数行业走势回顾 指数和行业涨跌幅 数据来源：wind华联研究所 大盘探底回升，最终表现小幅下跌。7月初经过下跌后，7月中旬技术反弹力度较弱，基本属于横盘震荡，属于B浪反弹。由于B浪反弹较弱，所以C浪下跌速度较快，上周快速下跌后出现了反弹，预计C浪下跌快结束了。那么自7月初大盘调整就进入尾声了。 四大指数方面，都出现了小幅下跌，其中上证50表现较弱，中证500和中证1000宽幅震荡。申万行业方面，申万行业跌多涨少，房地产相关行业、汽车和煤炭等板块出现了领跌，电子、计算机、国防军工和通信等板块领涨。 2.主力合约和基差走势 主力合约和基差走势 数据来源：wind华联研究所 四大指数自4月底企稳以来一直处于反弹格局中，其中中证1000反弹幅度超过30%。 自7月初大盘进入调整期后，上证50和沪深300指数回调超过5%，最大跌幅达10%，中证 500指数呈现宽幅震荡，而中证1000指数却逆势上涨，走势如之前预期一样。目前来看，本轮调整进入尾声。四大指数主力合约基差有所缩少，基差正负不一。 4.资金面 北向资金 数据来源：wind华联研究所 北向资金自5月以来呈现净流入，7月北向资金出现大幅流出，但整体自5月以来仍是 净流入，目前净流入675.25，其中沪港通净流入592.95亿，深港通净流入82.29亿。上周 北向资金小幅净流出12.33亿，其中沪港通净流出3.53亿，深港通净流出8.8亿。 融资融券资金 数据来源：wind华联研究所 6月以来，场内资金也陆续大幅净流入，净流入731.86亿元。其中上周前四个交易日融资资金净流出99.83亿，A股热点题材仍较活跃。 二级市场重要股东增减持情况 数据来源：wind华联研究所 对于二级市场股东减持方面，上周二级市场重要股东出现了净减持了50.49亿，减持金额处于低位。 限售股解禁周统计 数据来源：wind华联研究所 本周解禁金额1589亿，近期解禁金额较多，后续仍继续关注股东减持情况。 5.技术面 上证指数日线周线图 数据来源：wind华联研究所 自4月底以来，大盘震荡反弹，突破3月震荡区间顶轨后上攻3400点，但冲高回落后 三大股指日线图 失守3400点。市场连续二个月反弹，时间和空间都超出预期，大盘自7月初如期出现调整，经过ABC浪调整后，上周探底回升，特别是下半周出现反弹，说明目前进入调整尾声，后续有望进入中期企稳反弹阶段。 数据来源：wind华联研究所 四大指数探底回升，中证1000指数表现最强，上证50和沪深300指数本轮调整期跌 幅更大。 外围股指日线图 数据来源：wind华联研究所 其他市场，道指和纳斯达克指数触底企稳反弹后再探底回升反弹，目前已反弹至前期高点。5月以来恒指企稳反弹后再次回落，险守2万点。 免责声明 研究员以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告仅反映研究员的不同设想、见解及分析方法，本报告所载的全部内容仅作参考之用。我们谨慎相信本报告中的资料及其来源在发布之时是可靠的，但并不保证所载信息的准确性、可靠性、时效性以及完整性。报告所载资料、意见及推测仅反映研究人员于发出本报告当日的判断，可随时更改且不予通告。 本报告的内容不构成对任何人的投资建议，不构成对相关期货品种的最终买卖依据。投资者须独立承担投资风险。华联期货有限公司不对任何人因使用本报告及所载材料而造成的损失承担任何责任。 本报告版权归华联期货所有，未经华联期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“华联期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。 公司总部地址：东莞市城区可园南路1号金源中心16、17层邮编：523009 咨询电话：4000-883-668选5或直拨0769-22111252、22112875 传真：0769-22217310 网址：http://www.hlqh.com/