继续推荐永和股份 成长股，并非单纯的制冷剂，高端氟聚合物领域国内

继续推荐永和股份 成长股，并非单纯的制冷剂，高端氟聚合物领域国内领先，未来增量也是集中在这块，未来高端产品业务占比目标70%全产业链，从最上游的萤石矿到各种制冷剂，高端氟聚合物 业绩今年四亿左右，明年六亿以上，大概率还可能更高超预期，增速快估值低 [玫瑰]核心产品介绍： 1、公司是FEP行业中做的最好的，行业内目前只有两家可以出口，公司是其中一家，价格最贵。下游用途主要是通信线缆外层的包裹材料，还可用于高端电动车减速线。 另外东数西算所有数据线都采用fep包裹材料。 目前公司拥有4200吨产能，四季度将投产6000吨，明年初会再投1000吨左右，在建产能共1.05万吨，未来总产能1.5万吨。公司产品单价11万左右，成本不到7万，净利3-4万。 2、PFA产品主要用于特种气体容器内衬涂层，售价很贵，公司卖20万+，国外卖到40万左右，成本仅有10万左右。单吨净利10万左右，目前每天个位数出货量，年底将建成2000吨，未来将形成3000吨产能，成为国内最大生产商。 3、HFP产品是绝大部分含氟高端聚合物的中间原材料，如四代制冷剂、全氟己酮、液态制冷剂等，单价6万以上，毛利2.5万。目前公司拥有8000吨产能，到年底将形成3.5万吨产能，成为国内最大生产商。 4、公司PVDF产能正按计划推进，年底将有2万吨vdf产能投产，明年内蒙1.6万吨产能将于上半年逐步释放，原材料142b公司自有，产品分散法和悬浮法都有，其中8000吨为锂电级。 下游主要用于动力电池粘接剂，另外特斯拉新型电池4680对pvdf的需求量是目前的4倍以上，未来空间十分巨大。 5、公司三代制冷剂共有共11万吨产能，今年上半年亏约1亿左右，8月以来，一些主要的制冷剂产品如R125a、R134a、R22价格均有所上涨，其中R134a产品相对于7月初价格上涨超过20%。 涨价后，价格略低于成本，预计明年不亏。二分之一用于出口。 （目前细分来看：R134a3万吨，每吨亏2000；R321万吨，每吨亏2000；R1524万吨，8月技改到8.5万吨；R1432万吨。