【招商交运】顺丰控股：拟回购股份实施员工激励，彰显公司未来发展信心。<

【招商交运】顺丰控股：拟回购股份实施员工激励，彰显公司未来发展信心。公司降本增效成果显著，国际业务成长潜力较大，目前公司估值极具性价比，持续重点推荐。公司发布公告，计划以自有资金回购股份实施员工激励。回购金额在10-20亿元区间，回购股数约占公司总股本0.29%-0.58%。此次回购彰显了公司对未来发展前景的良好信心，同时有利于充分调动公司核心骨干及优秀员工的积极性。顺丰产品调优已经完成，看好四季度线上消费持续复苏。8月业务量增速修复至9.2%，其中时效业务有所回暖，电商退货业务进展顺利；国际及供应链业务收入同比保持高增（300%+）。单票速运物流价格达到15.61元，同比保持相对稳定。顺丰产品结构调整已经完成，后续业务量增长压力得到缓解，看好双十一旺季行业量价齐升。2022上半年公司持续进行战略调整，降本增效取得较好成果。疫情散发背景下，顺丰仍然将依托强大的端到端物流服务能力提升全国供应链稳定性。另外股权激励计划坚定发展信心，中长期国际业务打开成长空间，我们看好公司盈利逐步释放。预计公司22-24年归母净利润为64/89/129亿元，维持“强烈推荐”评级。