西岸和加沙：选定问题

2022年9月13日 西岸和加沙 精选问题1 由凯伦库利巴利准备 由...批准 中东和中亚部 内容 巴勒斯坦银行系统中的超额现金2 A.西岸和加沙地带的现金过剩2 B.有多少多余的谢克尔现金？3 C.银行系统的成本5 D.超额现金来源明细6 E.最后的考虑和建议11 盒子 1.估计非正规经济的规模10 数字 1.2013-22年现金出货量和超额现金4 1基金组织向西岸和加沙提供技术服务，包括宏观经济、财政和金融领域的政策建议以及技术援助，重点是税收管理、公共财政管 理、公共支出管理、银行监管,和统计。以前的报告见www.imf.org/wbg。 巴勒斯坦银行系统中的超额现金 十多年来，约旦河西岸和加沙地带(WBG)的商业银行一直在努力管理过剩的以色列谢克尔实物现金的积累。其他地方的银行通常通过与其他商业银行和中央银行的交易来管理其金库中持有的实物现金的数量和货币构成。然而，出于对洗钱和恐怖主义融资(ML/TF)的担忧，目前为在WBG运营的银行提供代理服务的两家以色列银行不再向它们提供现金服务。以色列银行(BoI)对从巴勒斯坦银行收回的谢克尔硬币和纸币的数量施加了限制。这长期以来一直阻碍流动性管理，并拖累巴勒斯坦银行的盈利能力，但近年来超额现金的周期性大幅增加创造了额外的风险，并增加了巴勒斯坦银行系统的成本。 A.西岸和加沙地带的现金过剩 1.WBG没有本国货币，由BoI发行的新以色列谢克尔（NIS）是主要支付手段，约旦第纳尔（JOD）和美元（USD）也被广泛使用。2巴勒斯坦权力机构(PA)雇员的工资和退休人员的养老金以新谢克尔支付，从以色列进口和出口到以色列的货物也是如此。在以色列的巴勒斯坦工人在NIS中获得报酬和汇款，3清关收入（以色列代表巴勒斯坦权 力机构征收的税款）由以色列政府(GoI)转移到NIS的巴勒斯坦权力机构。但是，房地产通常以美元计价，土地以约旦第纳尔和美元计价。私营部门雇员大多以美元支付，银行雇员除外，他们以JOD支付。 2.2009年之前，所有在WBG经营的银行都将多余的实物谢克尔现金运送到其以色列代理银行，以记入相关银行的账户。然而，印度政府的安全内阁在2007年宣布加沙地带为“敌对实体”。因此，以色列银行于2009年切断了与在加沙经营的银行的所有代理银行关系。他们还终止了向国内巴勒斯坦银行提供的现金清算服务。由于ML/TF风险明 显增加，那一年在西岸。4在西岸经营的外国银行的以色列代理银行DiscountBank继续为他们提供现金服务，直到 2017年5月。5 3.BoI于2009年开始为在约旦河西岸经营的国内巴勒斯坦银行提供现金运输服务，当时以色列代理银行终止了其现金服务，但 2《巴黎议定书》关于货币和金融问题的第四条要求NIS作为WBG中所有目的的支付手段，包括官方交易。 3大多数人只是简单地将他们的现金工资带到WBG跨境。 4阿拉伯银行是WBG中最大的银行（按资产计），在美国法院对TF提起的诉讼中被裁定对TF负有责任，并于2015年8月与原告就未披露金额达成和解，等待银行上诉结果。经过13年多的诉讼，该判决于2016年被美国第二巡回上诉法院推翻。 5以色列银行继续向在约旦河西岸经营的一些巴勒斯坦银行提供其他代理服务，例如贸易融资和外汇服务。 2国际货币基金组织 对它接受的硬币和纸币数量设置每月限制。流通中的NIS现金是BoI的负债，作为法定货币，其返还原则上应为BoI接受。然而，由于以色列担心部分现金可能来自非法活动的收益，该限制是由BoI与领土政府活动协调员(COGAT)协调设定的。它在2017年进行了调整，包括来自在西岸经营的外国银行的谢克尔现金发货。虽然限制的目的是保护 BoI和以色列经济免受ML/TF风险，但对现金运输施加限制并不能解决潜在风险，最好在交易层面解决。尽管如此，限制现金运输仍是全球司法管辖区普遍采用的缓解措施。然而，拒绝接受来自巴勒斯坦银行的过剩流动性对巴勒斯坦银行业产生了负面影响，并助长了世界银行集团更大的非正规性和现金使用，这反过来又增加了ML/TF风险。 4.巴勒斯坦银行系统中过多的谢克尔现金积累成为更广泛和更复杂的金融稳定问题的一个非常明显的症状。如上所述，ML/TF风险、谢克尔代理银行关系风险和过多的实物谢克尔现金积累是相互关联的。因ML/TF风险增加而导致的谢克尔代理现金服务中断以及返回BoI的数量有限，导致积累了过多的实物谢克尔现金。 5.本文讨论了世界银行集团中过剩的实物谢克尔现金，重点关注来自常规经济活动的实物现金流——特别是来自以色列和约旦河西岸之间的跨境流动，以及合法的巴勒斯坦非正式活动——与过剩谢克尔票据流入和在西岸经营的银行中的硬币。进出加沙地带的实物现金很少6并受到COGAT的密切监督，因为以色列认为这是国家安全问题。一般而言，在西岸和加沙经营的银行分别管理来自这两个地区业务的谢克尔现金。WBG与以色列之间的电子谢克尔交易 具有较低的ML/TF风险，不是本文的重点。它们通过以色列代理银行在以色列MASAV自动清算所系统中进行清算和结算。7因此，在本文的其余部分，“现金”指的是实物现金。 B.有多少多余的谢克尔现金？ 6.巴勒斯坦金融管理局（PMA）将多余的谢克尔现金定义为银行金库中的谢克尔现金超过短期谢克尔存款的6%。它要求银行在每个分行以现金形式在金库中持有每种货币存款的3%，此外还需要持有每种货币存款总额的3%，以满足客户日常取款需求。PMA的所有货币存款的9%的准备金要求必须单独满足。8 6一个例外是从加沙运出的NIS损坏纸币，并由西岸的等量NIS纸币替换，并获得COGAT的批准。 7在WBG运营的银行是票据交换所的成员，但权利有限。他们无权在MASAV中发送直接指令，而必须依靠其以色列代理银行。 8这些准备金的20%存放在结算账户中（用于清算）。 7.近年来，巴勒斯坦银行系统中过剩的谢克尔现金周期性地大幅增加。尽管可以转回以色列的现金限额多次增加，并且临时转移超过了限额。过去8年，西岸银行的现金转移增加了一倍多，从2013年的96亿新谢克尔增至2021年的211亿新谢克尔。9目前的限额是每季度45亿新谢克尔（或每年180亿新谢克尔），是2009年设定的3 亿新谢克尔初始每月限额的五倍。BoI还批准了超出限额的临时额外现金转移（包括特殊装运）2021年第四季度为 24亿新谢克尔，2022年第一季度为23亿新谢克尔，并计划在2022年第三季度出货量相似）。10然而，截至2022 年6月，银行持有50亿新谢克尔现金（相当于资产的7.2%）的超额现金。11他们定期用完金库空间并拒绝新谢克尔 现金存款，就像他们在2021年9月超额持有量达到60亿新谢克尔的历史新高时所做的那样。12 图1.2013-22年现金出货量和超额现金 资料来源：巴勒斯坦金融管理局(PMA)。 9PMA数据。BoI关于转账的官方数据略有不同。 10PMA数据。根据BoI官方数据，2021年第四季度的特殊出货量为30亿新谢克尔，2022年第一季度为25亿新谢克尔。BoI还授权在2022 年第三季度额外额外出货25亿新谢克尔。 11PMA数据包括西岸和加沙地带的过剩谢克尔现金。截至2022年6月底，仅西岸的超额谢克尔现金包括47亿新谢克尔（占资产的6.8%） 。超额谢克尔现金的数量每天都在变化。2022年第二季度的平均总持股量为42亿新谢克尔（占资产的6%）。仅西岸的2022年第二季度平均持有量为39亿新谢克尔（占资产的5.5%）。 12仅在2021年9月末，仅西岸的超额现金也创下56亿新谢克尔的历史新高。 C.银行系统的成本 8.持有过多的谢克尔现金会给巴勒斯坦银行系统带来或增加六种成本，并使银行利润降低约20%。尽管如此 ，银行仍然有利可图。截至2022年6月底，股本回报率和资产回报率分别为10.4%和1.4%。 持有超额现金的机会成本。如果等值（高于BoI限制）谢克尔现金存入计息账户，银行将失去本应获得的利息 。现金发货也可能需要数周时间，这会延长这些生息账户之外的时间，即使是将谢克尔现金运回BoI也是如此。 一些以色列代理银行提供的利率也远低于BoI政策利率。此外，超出现金转移限额的临时发货的不确定性以及限额上调的不可预测性使巴勒斯坦银行难以有效管理其运营和流动性——这是另一个间接机会成本。最后，银行有时不太愿意与主要以现金进行交易的经济部门的潜在客户打交道，例如存入大量现金的加油站、超市和餐馆 ，放弃了增加其投资组合和市场份额的机会，或甚至失去客户。 新谢克尔借款和新谢克尔兑美元掉期成本。当他们的NIS代理账户余额不足时，银行被迫从PMA借用谢克尔作为紧急流动性援助，或将JOD或美元换成NIS以结算其客户与以色列商人之间的商业交易，而谢克尔现金继续堆积在他们的保险库中。用作（借入或掉期）抵押品的美元和JOD不能借给客户。 在分支机构建造新金库以及在分支机构之间额外运输现金的成本。许多银行分行的金库定期达到最大值 现金持有能力。在金库外无抵押的现金存在安全风险。需要建造新的保险库。同时，多余的现金被运往其他金库 尚有空间的分行，运费由银行承担。 安全和保险费用。这些特别陡峭。现金保险费飙升。2021年，仅安全和保险费用就估计为1200万美元。 BoI授权的私人现金中心管理费用。自2009年以来，以色列商业银行必须在授权的私人现金中心处理现金，然后再将其回收或存入BoI。向银行收取的条款、条件和费用因现金中心而异。来自巴勒斯坦银行的多余现金已免费处理了数年。BoI最终要求巴勒斯坦银行与以色列运营现金中心签订合同，以处理来自约旦河西岸的纸币和硬 币。该中心向巴勒斯坦银行收取每百万处理新谢克尔1,200新谢克尔的初始管理费，后来提高到每百万处理新谢 克尔1,500新谢克尔。 为临时现金发货或提高转账限额而进行激烈谈判所花费的时间。 BoI和PMA之间就临时转让或提高 转账限额以及PMA和巴勒斯坦银行之间关于银行配额的划分对所有相关方来说都是资源密集型的。13 D.超额现金来源明细 9.为了解决银行系统中过多的谢克尔现金问题，了解其来源至关重要。这需要考虑西岸流通的谢克尔现金，即从以色列流入西岸（反之亦然）的正式和非正式现金流，以及该现金流入和流出巴勒斯坦银行系统的速度。世界银行集团内部主要以现金为基础的非正规经济活动水平的变化（错误！未找到参考来源。)和金融包容性也会对流入巴勒斯坦银行系统的谢克尔现金流造成压力。 10.WBG银行系统中过剩现金的增长与NIS流通现金之间存在显着相关性。在WBG中流通的NIS现金是以色列流通货币现金成分的一部分。以色列人 在过去十年中，流通中的现金翻了一番多——在此期间 新谢克尔流通中的现金与西岸和加沙多余现金的增长 （百分比） 西岸多余现金的增长 世行集团现金过剩压力愈发明显。增加百分之一 流通中新谢克尔现金的百分比 变化 NIS流通中的现金与 多余现金增加9%。14NIS流通现金（在BoI的资产负 8.788*** (5.34) 常数-0.038 (-1.73) 债表上）在2019-21年期间增长了32%（或每年约10%），因为印度政府提供了COVID刺激措施，并且在以色列通过了限制性法律和 119 R20.196 调整后的R20.189 括号中的t统计量 *p<.10,**p<.05,***p<.01 资料来源：BoI；甲基丙烯酸甲酯；哈弗分析；和基金组织工作人员的计算。 限制以色列现金交易的法规（以打击逃税和降低ML/TF风险），是2016-18年增长速度的两倍。15这是因为以色列的名义GDP在2016-18年和2019-21年分别以年均4%和5%的速度增长。 13PMA与BoI进行谈判，但每个巴勒斯坦国内和外国银行游说者都将获得PMA分配的更大份额的配额。 14使用2012年1月至2021年12月期间的PMA和BoI月度数据。 152019年生效的Locker法案将合法