黑色产业链日报：库存数据表现不佳，钢材期现货市场震荡偏弱

库存数据表现不佳，钢材期现货市场震荡偏弱 东海期货|2022年09月22日 黑色产业链日报 研究所黑色金属策略组 刘慧峰高级研究员 从业资格证号：F3033924投资分析证号：Z0013026联系电话：021-68757223 13818508644 邮箱：liuhf@qh168.com.cn 钢材：库存数据表现不佳，钢材期现货市场震荡偏弱 1.核心逻辑：今日，国内建筑钢材市场小幅下跌，市场成交量小幅回升，全国建筑钢材日均成交量16.94万吨，环比回升1.1万吨；热卷价格也小幅下跌。美联储加息&俄乌冲突再度升级双重因素影响，市场避险情绪再度回升。基本面方面，近期市场需求边际有所改善，但仍低于往年同期水平，本周找钢网建筑钢材和热卷库存均有下降，但库存继续呈现向上游堆积态势。供应层面，铁水及成材产量均处于回升通道之中，但目前螺纹钢利润明显收窄，卷板再度陷入亏损，使得钢厂复产积极性有所减弱。短期来看，钢材市场以区间震荡为主，中期则需关注需求旺季成色。 2.操作建议：螺纹、热卷以区间震荡思路对待，关注螺纹1-5正套机 会 3.风险因素：需求恢复低于预期 4.背景分析：9月21日，上海、杭州、南京等26城市螺纹钢价格下 跌10-30元/吨；杭州、南京等20城市4.75MM热卷价格下跌10-40元/吨。 重要事项:9月15日，国有六大行先后发布公告，下调各个期限人民币存款利率。专家表示，此次六大行下调存款利率，一方面会缓解银行净息差下行的压力，促进银行稳健经营，更好地服务实体经济；另一方面，存款利率下调会降低银行的资金成本，为进一步下调贷款利率，降低实体经济综合融资成本，更好地服务稳增长大局提供更大的空间。 铁矿石：市场避险情绪提升，矿石价格震荡偏弱 1.核心逻辑：铁水产量回升和国庆补库预期仍会对短期矿价形成支撑。不过考虑到钢厂利润持续收窄，铁水产量后期增幅料受限，市场普遍预计铁水产量235-240万吨可能为阶段性顶部。供应方面，8月以来外矿发货量略有回落，预计随着台风天气的结束，后期发货量可能会有回升，且中期供应回升的大方向不会改变。同时，本周四美联储加息在即以及俄乌冲突的升级也加剧了市场避险情绪的提升。 2.操作建议：铁矿石震荡偏空思路对待 3.风险因素：钢材产量继续明显回升 4.背景分析 现货价格：普氏62%铁矿石指数96.65美元/吨，跌1.05美元/吨；青 岛港PB61.5%粉矿报740元/吨，跌6元/吨。 库存情况：Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存为13718.92，环比增29.94；日均疏港量279.78降18.77。分量方面，澳矿6277.68降130.43，巴西矿4638.16增68.17；贸易矿8221.28降91.72，球团589.66降4.14，精粉920.92降2.75，块矿2207.38增21.60，粗粉10000.96 增15.23；在港船舶数69条增3条。（单位：万吨） 下游情况：Mysteel调研247家钢厂高炉开工率82.41%，环比上周增加0.43%，同比去年增加3.26%；高炉炼铁产能利用率88.32%，环比增加0.76%，同比增加4.73%；钢厂盈利率52.81%，环比增加0.43%，同比下降 35.50%；日均铁水产量238.02万吨，环比增加2.47万吨，同比增加13.41万吨。 免责条款： 本报告立足于结合基本面及技术面对市场价格运行趋势及轮廓进行整体判断，提示可能存在的投资风险与投资机会。报告中的信息均源自于公开材料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告仅作参考之用，在任何情况下均不构成对所述期货品种的买卖建议，我们也不承担因根据本报告操作而导致的损失。 联系方式： 公司地址：上海浦东新区东方路1928号东海证券大厦8层邮政编码：200125 公司网址：www.qh168.com.cn 、