2022年广东省上市公司发展报告

广东省上市公司发展报告 北京和君咨询出品2022 广东省上市公司发展报告2022 目录 引言 一、上市公司的数量1 二、粤企上市的进程与速度3 三、区域分布5 四、行业特征和产业意味6 五、市值特点8 六、实际控制人和所有制性质13 七、股东百富榜和高管薪酬TOP10014 八、资产负债情况17 九、创收和盈利能力20 十、研发投入（创新投资）27 十一、资本运作29 十二、国际化程度38 十三、就业贡献41 十四、税收贡献43 十五、合规性45 十六、资本市场关注度和参与度47 结论 5 总指导：王明夫 指导：王丰钟昌震袁同舟曾乔主编写：陈雅兰 编写：韩冬月朱勇陈锴段健凯温智健 引言 本报告主要为广东省A股上市公司分析报告，所有财务数据截至时点为2021年12月31日，市值和股价采值时点为2022年4月30日。本报告，旨在为广东省上市公司发展状况勾勒出一幅总体画像， 并解读其中蕴涵的产业意义和省域经济意义，政府、企业、投资者、分析师、研究者、观察家都可以各取所需从中获取有用信息和启迪。 从哪些维度来描述一个区域的上市公司总体发展状况呢？和君咨询原创性地提出16个维度，为了后续行文表述的简便，我们称其为“HJ-16”分析框架： 1、上市公司的数量 2、粤企上市的进程与速度 3、区域分布 4、行业特征和产业意味 5、市值特点 6、实际控制人和所有制性质 7、上市公司股东百富榜和高管薪酬TOP100 8、资产负债情况 9、创收和盈利能力 10、研发投入（创新投资） 11、资本运作 12、国际化程度 13、就业贡献 14、纳税贡献 15、合规性 16、资本市场关注度和参与度 本报告就是按照“HJ-16”分析框架，对广东省上市公司发展状况所作的总体勾画。 按说，这个分析框架里还需要加入二个维度：ESG和碳。但我们几经权衡，觉得ESG和碳的标准数据采集都尚未达到概念一致、口径统一、足以采信的程度，歧义歧解丛生，所以暂不纳入，留待明年或更后年份再行考虑，详因不表。 阅读本报告，有四个看点，不宜略过： 一是“HJ-16”分析框架。这个分析框架，适用于所有省域或次一级区域（比如地级市）的上市公司发展总体状况描述和效应评估。我 们甚至认为，各省在评估和掌握本省上市公司发展总体状况和效应的时候，如果不从这16个维度来作全面的、立体的观察和评估，将造成认知偏差和失察，见了树木不见森林。认知偏差和失察，将导致措施的失策和行动上的贻误。 二是上市公司与省域经济的关联性。本报告不止步于就上市公司谈上市公司，我们认为，一省的上市公司群体，是该省产业结构的“形象代言”、是该省产业能力和产业竞争力的中坚力量，而产业结构、产业能力和产业竞争力在“根”上决定着一省的经济现状和未来。所以，我们对广东省上市公司的发展分析和数据解读，就特别关注它们蕴涵的省域产业意义和经济意义。 三是广东与全国或其他省份的比较。广东省上市公司从数量上遥遥领先，稳居第一，似乎没什么好比，但是与全国的总量和均值做比较、作参照后，本省上市公司的地位、强弱、快慢、效应、竞争力等发展状况，就显现了。 四是上市公司怎样利用资本市场，或者说上市公司的资本运作从哪些方面展开？这个问题，对很多人来说，不细想就貌似知道、一细想就真的不知道。和君咨询在本报告中明确地给出了上市公司资本运作的16个维度： 1、股票融资 2、债券融资（包括可转债） 3、收购、兼并、合并 4、股权激励及员工持股 5、引进产业投资者 6、对外进行产业投资（参股、控股、合资等） 7、股票回购 8、大股东增减持 9、大股东股票质押融资 10、重组 11、剥离 12、分拆（包括分拆上市） 13、控股权或控制权的变动和争夺 14、ABS（资产证券化） 15、市值管理 16、转板、转市、跨市、退市和私有化 这16个维度，对上市公司（及其大股东）怎样利用资本市场、开展资本运作，指明了工作方向、勾勒出了“作战阵地全局图”。 本报告以“产业为本、金融为器”为基本理念，以“上市公司一科技创新一产业结构―资本市场”四者的两两互动和交叉传导关系为隐含分析逻辑,对广东省上市公司的总体发展状况进行分析，解读上市公司 广东省上市公司发展报告2022 状况和数据背后的产业意义、金融意义和省域经济意义。在此基础上，我们辩证地看待广东省上市公司发展的领先与不足、稳健与风险、传统与新兴、跟随与超越、问题与机遇。面对百年未有之大变局,历史和当前的所谓领先或落后，都属“陈迹”；更大的机遇属于未来，关键是广东的有识之士和有志企业怎样一起向未来！ 一、上市公司的数量 截至2022年4月30日，包括A股、B股、港股、美股上市的公司，广东省上市公司数量已经达到1004家，是全国第一个，也是目前唯一一个上市公司数量达到四位数的省级行政区。本报告主要以A股上市公司为样本进行分析。 广东省上市公司中A股上市公司782家，上市板块多为深交所主板和深交所创业板。据Choice数据统计，从上市公司上市交易所选择来看，上交所主板79家，深交所主板357家，上交所科创板59家，深交所创业板242家，北交所新三板10家，上交所风险警示板5家，深交所风险警示板30家。在深交所创业板和深交所主板上市的企业居多，分别占比30.9%和45.7%。 图表：2021年广东上市公司资本市场分布情况 序号 上市板块 企业家数 占比 1 上交所主板 79 10.1% 2 深交所主板 357 45.7% 3 上交所科创板 59 7.5% 4 深交所创业板 242 30.9% 5 北交所新三板 10 1.3% 6 上交所风险警示板 5 0.7% 7 深交所风险警示板 30 3.8% 数据来源：Choice，和君咨询分析研究 同期，A股上市公司共4,803家，广东省782家上市公司占全国A股上市公司数量比例为16%，大于2021年度广东省GDP占全国GDP的比例10.9%。 从A股上市公司家数来看，广东省上市公司数量高居榜首，与广东省GDP全国排名第一的地位相匹配，甚至更显优 势。 图表：全国31省市区A股上市公司家数排名 900782 621 593 431 393 274 16616115013413098 83696969656457494141393836343427211611 800 700 600 500 400 300 200 100 广东 浙江 江苏 北京 上海 山东 福建 四川 安徽 湖南 湖北 河南 辽宁 河北 江西 陕西 天津 重庆 新疆 吉林 山西 云南 广西 黑龙江 甘肃 贵州 海南 内蒙古 西藏 宁夏 青海 0 数据来源：Choice 上市公司数量，对一个省的经济发展，重要吗？可以从二方面来看： 一方面，上市公司群体是中国经济生态里那些质地比较好、运作比较规范、发展潜力比较好的一个企业群体。一省的上市公司家数比较多，折射出该省质地比较好、运作比较规范、发展潜力比较好的企业数量比较多。好企业比较多，该省经济的市场主体，动能和发展后劲就足。 另一方面，资本市场是一个分配资本的场所，无妨理解成是一个“资金池”。全社会的资金流向“池子”，企业从池子里吸取资金。一省的企业陆续上市，无妨理解成是一省经济体陆续向资金池子里伸入吸水的管道。上市公司家数多，意味着该省经济体伸向资金池子里的“管道”多，进而的结果是池子里的资金，流向该省经济体的“水量”（资金量）会多。在融资和投资是经济增长的一架重要马车时代，区域与区域之间的经济赛跑、企业与企业之间的成长赛跑，重要维度之一，那就是对资金的争夺。在争夺资本市场的资金上，上市公司（伸入资金池子里的吸水管道）数量的多少，有着踏出一步“先手棋”的意义。 当然，我们也很清楚，水管伸进池子里，水不会自动流过来，还需要吸水的机能，广东上市公司的“吸水机能”表现如何，后文再表。 二、粤企上市的进程与速度 1991年12月10日，广东省第一家上市企业（ST星源）在深交所挂牌，开启粤企上市的历史进程。 自那迄今，按每十年为一个发展阶段，第一阶段（1993-1999年）共115家企业上市；第二阶段（2000年-2009年）共100家企业上市；第三阶段（2010年-2019年）共507家企业上市；第四阶段，2020年之后迄今，只有两年时间，新增上市企业数量已经达到了175家。31年间，广东省共计上市892家企业，减去迁址、退市、兼并等企业115家，现存A股上市企业782家。 图表：粤企上市进程的阶段分布 上市时间 深交所 上交所 北交所 合计 占比 1999年前 103 13 0 115 12.82% 2000-2009年 84 26 0 100 11.15% 2010-2019年 426 80 1 507 56.52% 2020-2022.4.30 106 59 10 175 19.51% 合计 719 178 11 897 100.00% 上市地点占比 80.16% 19.84% 1.22% 100% — 数据来源：Choice，和君咨询分析研究注：北交所相关企业以登陆北交所之日为准进行统计 纵观近三十几年发展历史，广东上市公司家数一直处于增长状态，2010年至今的10多年更是快速增长，增长幅度跟全国基本一致，或者也可以说广东上市公司的增长带动了全国上市公司的增长。 图表：2010年至今全国上市公司家数增长幅度 3721415746814803 197222482402240425262478 297534133518 669 761 782 274 321 349 350 373 408 456 555 573 607 数据来源：Choice，和君咨询分析研究 进一步对近三年广东省上市公司增长数量进行分析，可以看出2019年同比增长高达88.9%，2020年和2021年增速开始走缓。 图表：2019-2021年广东新增上市公司数量增速情况 92 88.9 82.4 62 34 48.4 201920202021 数量（家）同比增长（%） 数据来源：Choice，和君咨询分析研究 三、区域分布 广东省A股上市公司多聚集在珠三角城市，珠三角九市共有上市公司734家，占比93.86%。其中，深圳有377家A股上市公司，占比48.21%，位居榜首，充分反映深圳经济蓬勃发展的趋势，排名第二的广州有137家A股上市公司，占比17.52%，广深的差距加大；排名第三和第四的东莞和佛山、排名第五和第六的珠海和汕头，上市公司家数都仅差一家，呈现紧张的你追我赶之势；如果按新的城市划分，惠州、中山和珠海同为二线城市，但前两者上市公司家数跟珠海比差距较大。 广东21市中，上市公司少于10家的有11个市，且仍有汕尾没实现上市公司零的突破，增长空间还很大。究其原因，广东民营经济发达，但是这些落后城市的企业，资本市场意识淡薄，对上市的重要意义认识不足，在规范经营与不规范逃税等得失算账上、对长期利益与短期利益、战略利益与策略成本权衡失察。这些城市的企业没能跟上全省企业竞相上市的历史进程，一定程度上实不为也，非不能也。不为的主因是二个：一是认识问题；二是算账问题。 图表：2021年广东上市公司所在城市分布情况（家） 050100150200250300350 137 48 47 35 34 23 18 15 9 9 7 7 4 3 3 2 2 1 1 377 数据来源：Choice，和君咨询分析研究 四、行业特征和产业意味 根据申万行业一级分类标准来看，广东上市公司所处行业分布十分广泛，涵盖了27类一级行业。对上市公司分布的这27类行业来看，最多的是电子行业，有139家，占比18.34%；其次是机械设备，有64家，占比8.44%。 图表：2021年广东上市公司所在行业分布情况 序号 所处行业 企业家数 占比 1 电子 139 18.34% 2 机械设备 64 8.44% 3 计算机 58 7.65% 4 医药生物 52 6.86% 5 化工 51 6.73% 6 电气设备