晨报

2022年9月20日星期二 分析师推荐 朗鸿科技（836395.BJ）覆盖报告：数码防盗器隐形冠军，智能可穿戴市场打开成长空间（20220831） 公司是数码防盗器隐形冠军，客户主要是华为、小米、OPPO等核心手机品牌商，国内第一家数码防盗器上市企业。公司业绩保持较快增长，2021年营收同比增19.35%，归母净利润同比139.58%。未来全球智能可穿戴设备需求仍保持强劲增长态势。行业集中度较高，公司已经进入下游终端厂商核心供应链体系，有望直接受益于下游终端放量。公司将传统单点商品防盗设备通过与5G、物联网环境结合使之形成一套线上线下的平台化、智能化商品展示安全防损防盗系统。规划以“LHT”为品牌，在充分挖掘现有商品防盗类产品业务的同时，围绕零售安防生态体系，积极拓展3C类电源和数据线以及零售数字运营业务。公司募投项目电子产品防盗设备产业化基地项目建成后，新增环境安全防盗、安全展示柜、零售数字运营业务平台软件系列产品，达产后新增年营业收入2.17亿元。首次覆盖，给予“推荐”评级。 (分析师：刘航执业编码：S1480522060001电话：021-25102909) 农林牧渔行业：疫情扰动短期供需，产业链延伸与自有品牌布局持续 （20220831） 农业板块大部分为必选消费品，整体需求量受到疫情影响弹性较小。后疫情时代，我们建议关注以下三条主线：1.刚需消费稳保供给，持续关注粮食安全。在此背景下，种植企业有望受益价格高企盈利持续向好，转基因种子商用落地有望稳步推进，建议关注在转基因技术领域具备技术储备的大北农、隆平高科，其他相关标的登海种业、苏垦农发等。2.养殖关注自身周期走势，旺季来临消费改善可期。建议关注生猪养殖板块牧原股份、天康生物，水产料龙头海大集团；其他相关标的有黄羽肉鸡养殖企业立华股份、温氏股份，白羽肉鸡企业圣农发展、仙坛股份等。3.宠物板块重回高速增长趋势，关注出口改善和国内自有品牌塑造。我们认为，宠物企业短期经营拐点已至，2022年全年有望迎来持续的业绩修复。我国宠物消费正处于快速发展期，消费空间有望进一步释放，持续推荐关注宠物食品企业中宠股份和佩蒂股份，此外建议关注宠物药品和疫苗上市进程和推广情况，建议关注普莱柯、生物股份、科前生物等动保企业。 (分析师：程诗月执业编码：S1480519050006电话：010-66555485分析师：孟林执业编码：S1480120080038电话：010-66554073) 东兴晨报P1 A股港股市场 指数名称 收盘价 涨跌% 上证指数 3,122.41 0.22 深证成指 11,283.92 0.69 创业板 2,366.9 0.7 中小板 7,791.88 0.96 沪深300 3,932.84 0.12 香港恒生 18,565.97 -1.04 国企指数 6,338.3 -1.28 A股新股日历（本周网上发行新股） 名称 价格 行业 发行日 逸豪新材 23.88 电子 20220919 鸿日达 14.60 电子 20220919 万润新能 299.8 电力设备 20220919 硅烷科技 5.66 基础化工 20220919 博菲电气 19.77 基础化工 20220920 凡拓数创 25.25 传媒 20220920 唯特偶 47.75 电子 20220920 新芝生物 15.00 机械设备 20220920 近岸蛋白 106.1 医药生物 20220920 欧晶科技 15.65 电力设备 20220921 富创精密 - 电子 20220922 华岭股份 - 电子 20220923 圣晖集成 27.25 建筑装饰 20220923 毕得医药 - 医药生物 20220923 *价格单位为元/股 A股新股日历（日内上市新股） 名称 价格 行业 上市日 捷邦科技 51.72 电子 20220921 恩威医药 29.80 医药生物 20220921 诺诚健华 11.03 医药生物 20220921 磁谷科技 32.90 机械设备 20220921 *价格单位为元/股 数据来源：wind,东兴证券研究所 东兴证券股份有限公司 东兴晨报 重要公司资讯 1.三叶草生物：公司合同开发生产商已经获得欧盟药品生产质量管理规范认证，用于生产三叶草生物主要的新冠候选疫苗SCB-2019(CpG1018╱铝 佐剂)。公司致力于在2022年下半年完成向中国国家药品监督管理局、EMA和世界卫生组织递交SCB-2019的注册申请，同时为获得批准后在中国和全球进行商业化做好准备。（资料来源：同花顺） 2.盐田港集团：2022年1-8月，盐田港集团累计集装箱吞吐量1089.86万标箱，同比增长10.07%。其中，集团本地港口集装箱吞吐量1084.51万标箱，同比增长9.84%。盐田港区集装箱吞吐量947.77万标箱，同比增 长7.87%；大铲湾港区集装箱吞吐量136.74万标箱，同比增长25.82%。 （资料来源：同花顺） 3.川能动力：公司拟收购启迪新材料持有的启迪清源(北京)科技有限公司(简称“启迪清源”)40%股权；具体价格在评估结果确定后，由双方最终协商确定。本次股权投资符合公司战略规划，启迪清源业务与公司主业高度相关，有助于帮助公司切入盐湖提锂业务，填补公司目前在盐湖提锂板块的空白，拓展公司锂电业务范围，增强资源获取能力和竞争优势。 （资料来源：同花顺） 4.顺丰控股：8月速运物流业务营业收入147亿元，同比增长10.47%；供应链及国际业务营业收入71.88亿元，同比增长332.75%；2022年8月营业收入合计218.88亿元，同比增长46.23%。（资料来源：同花顺） 5.韩建河山：9月20日晚间公告，公司中标朔州市神头泉城市生活供水工程(山阴、怀仁、应县)管材及设备采购项目，中标价格为4310.63万元，约占公司2021年度经审计营业收入的2.84%。（资料来源：同花顺） 经济要闻 1.瑞典央行：将基准利率上调100个基点至1.75%，超出市场预期。瑞典央行称，预计未来六个月内政策利率将继续上调。（资料来源：同花顺） 2.日本：8月日本去除生鲜食品的核心消费价格指数(CPI)同比上升2.8%至102.5，为连续12个月同比上升；涨幅连续五个月超过2%，且为2014年10月以来最高。（资料来源：同花顺） 3.国家卫健委：2035年左右，60岁及以上老年人口将突破4亿，在总人口中的占比将超过30%，进入重度老龄化阶段。按照2020年数据，全国60岁及以上人口占辖区人口比重超过20%的省份共有10个，主要集中在东北、川渝等地区。（资料来源：同花顺） 4.央行：2022年9月20日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.65%，5年期以上LPR为4.3%，两个品种LPR均与上月水平持平。（资料来源：同花顺） 5.国家开发银行：今年1-8月该行发放制造业贷款3300亿元，贷款余额新增1512亿元，同比增长64%；截至8月末，该行制造业贷款余额达11100亿元，较去年底增长15.8%。（资料来源：同花顺） 每日研报 【东兴房地产】房地产第37周周报：新房销售降幅扩大，二线城市政策密集释放（20220919）市场行情： 本周（9.12-9.16）A股地产指数（申万房地产）涨幅-3.84%（上周7.51%），A股大盘（万得全A）涨幅-4.85% （上周1.86%）；H股地产指数（克而瑞内房股领先指数）涨幅-0.35%（上周8.61%），H股大盘（恒生指数）涨幅-3.10%（上周-0.46%）。本周A股、H股地产板块表现均强于大盘。 行业基本面： 新房销售降幅扩大，二手房销售弱势。从数据来看，41城商品房累计销售面积（9.1~9.15）同比-42.7%，上月同比-23.4%；16城二手房成交面积（9.1~9.17）同比-11.3%，上月同比16.1%。 去化周期回升。从数据来看，15城商品房去化周期（截至9.15）为606天，上周末（截至9.8）为586天 土地市场供需两弱。从数据来看，100大中城市本年累计（截至9.18）成交土地建面同比-21.7%，上周累计同比-20.5%；本周100大中城市（9.12~9.18）土地成交溢价率2.3%，上周5.8%；100大中城市本年累计（截至9.18）土地成交总价同比-43.3%，上周累计同比-41.7%。 内债外债融资弱势。从数据来看，境内地产债发行规模（9.1~9.18）累计同比-83.8%，上月规模同比-54.5%境外地产债发行规模（9.1~9.18）累计同比-53.1%，上月规模同比-85.4%。 投资策略： 疫情反复与楼市预期走弱之下，销售降幅再次扩大。本周二线城市政策释放更加密集，郑州、长春、武汉、广州、天津、苏州、青岛等地都出台了放松政策。其中，重点二线城市苏州和青岛限购大幅度放松，但第二天政策便被收回，说明“房住不炒”依然是政策红线。我们认为，限制经济较强的一二线城市楼市松动力度一方面是防止出现楼市炒作的现象从而背离“房住不炒”的基调；另一方面可能也是担忧在热点城市对人口与购买力强大的虹吸作用下，低能级城市的人口与购买力进一步流失，导致去化更为困难。 我们认为，在“用足用好政策工具箱”的指导下，政策正进入新一轮释放期，纾困力度与需求刺激力度都在进一步加强。地方政府在充分理解中央对楼市的态度后，各类刺激政策的出台也将更为积极和具有针对性。楼市压力较大的二线城市和低能级城市，出台降低首付、提升公积金贷款额度、放松限购限售以及发放购房补贴等刺激政策都将更加积极。但对经济较为强劲、楼市压力相对较小的一二线热点城市，政策的松动还是会讲究循序渐近而非大力刺激需求，但政策依然会不断的试探性出台。 我们持续推荐：1）具有全国化和综合化发展能力的高信用龙头央企，推荐保利发展。我们认为信用优势将 推动龙头央企在土地和并购市场获得优势，持续的拿地推盘能力与优质的信用背书也有望在需求回暖之时抢占先机，进一步提升市场份额。2）扎根高能级区域，积极向全国拓展的优质地方国企龙头，建议持续跟踪越秀地产。我们认为深耕高能级区域的地方国企龙头，兼具业绩稳定性与未来成长性。在民企大规模暴雷和丧失拿地能力的当下，凭借深耕高能级区域铸就的稳定基本盘和融资优势带来的逆势扩张能力，地方国企龙头有望在行业出清过程中实现赶超。3）具有优质的经营体系，开发主业稳健，同时被监管机构选定为示范房企，受到金融机构重点支持的民营房企，建议持续跟踪龙湖集团、碧桂园。融资端的支持，在满足了头部的稳健央企地产企业后，正逐渐向经营稳健的民企溢出，市场对经营稳健的民企也将逐渐恢复信心。 风险提示：行业政策落地不及预期的风险、盈利能力继续下滑的风险、销售不及预期的风险。 (分析师：陈刚执业编码：S1480521080001电话：010-66554028) 【东兴传媒】【东兴传媒】传媒互联网行业周报：快手本地生活业务有望加速发展，腾讯、网易获得游戏版号（20220919） 走势概览: 本周（2022.9.12-2022.9.16），SW传媒板块指数下跌4.00%，上证指数下跌4.16%，恒生科技指数下跌5.37%，恒生中国企业指数下跌3.13%，恒生指数下跌3.10%，纳斯达克中国科技股指数下跌6.31%。 重点事件跟踪： 【快手成立商业生态委员会，设本地生活事业部】日前，快手在内部邮件中宣布成立商业生态委员会，由CEO程一笑兼任主席，以更好地实现规模增长和商业繁荣双轮驱动。据悉，新设立的商业生态委员会由包括程一笑、刘峰、唐宇煜、王剑伟、笑古、于越六位经营管理委员会成员组成，将统筹推进包括电商、商业化、直播、本地生活、快招工等变现业务的商业生态建设、商业模式设计和商业系统融合。作为商业生态委员会主席，程一笑还兼任电商事业部负责人，未来将花更多的时间在电商、商业化，以及整个快手商业生态的培育上。内部邮件还显示，快手整合了原主站线本地生活业务相关团队和电商事业部生活服务行业相关团队，将本地生活业务升级为独立业务部门成立本