云晨研究 | 今日参考2022.09.20

铅 资讯 据海关数据显示，2022年8月铅蓄电池进口量为28.67万只，环比下降11.17%，1-8月进口累计 261.09万只，同比下降38.50%；8月铅蓄电池出口量为1796.67万只，环比下降12，48%，1- 8月出口累计1.47亿只，同比增长21.4%。 观点 沪铅2210今日收于14910元/吨，涨40元/吨（0.27%），持仓量43662手（-4612手），成交量33895手（-19582手）。美联储议息会议在即，美元继续运行于20年高位附近，基本金属多呈弱势盘整，沪铅今日结束两连阴。主要受去库和再生铅成本支撑另行情反弹，日内沪铅主力空头减仓离 场，短期仍需关注沪铅主力能否巩固涨幅站稳14900元/吨一线。 锡 资讯 1、上海有色网1#锡价格范围：183000-185000，均价184000，下跌750；进口盈利 9063.47元/吨。 2、上海期货交易所今日仓单情况：上海197吨（-36），广东1370吨（-64），江苏0吨，持平，总计1567吨（-100）。LME库存截止9月15日为4835吨（-20）。 3、据SMM调研：今日早盘期间冶炼厂报价较为平稳，除个别厂家挺价意愿偏强外，主流厂家报价均较随盘小幅下调。根据贸易商反馈早盘报价中市场部分品牌货源依旧偏紧，品牌间价差维持较低水平，现货成交出货表现疲软。下游企业采购意愿因价格震荡走强有所减弱，低位挂单位置相对偏低，采购仍以刚需为主。 观点 沪锡指数今日收于173743元/吨，下跌2065元/吨（-1.17%），持仓量86422手（-2735手），成交量156796手（-47045手）。沪锡前二十几名会员持有净空单1127手，多空入场，空单更积极。今日沪锡低开冲高回落，8月至今进口锡锭盈利窗口持续开启，关注进口锡锭情况，关注国内累库持续性，观望或短线逢高轻仓空单参与，及时止盈。 镍 资讯 1、华友钴业与国家电投集团等签框架合作协议，参与印尼“绿电”。 2、据印尼贸易部最新信息，2022年8月份印尼镍产品出口总计670647实物吨（下同），其中 NPI565977吨，FeNi11207吨，镍锍（高冰镍）30490吨，MHP62973吨。 观点 沪镍2210高开高走，收于195010元/吨，上涨1750元/吨（+0.91%），持仓量7.78万手 （-0.67万手），成交量13.1万手（-4.02万手）。短期镍铁供应收缩、镍偏低库存以及不锈钢新能源需求有所好转，在镍板资源偏紧前提下，多头心态修复明显，现货端升水相对积极，支撑镍价偏高位运行。但是，高价对下游采购有一定抑制。中期，高冰镍中间品供应过剩以及海外新增产能释放下宽松基本面将限制镍价上方空间。短期来看，逐步临近美国加息时间节点，宏观压力或将逐步增加，激进者接近20万附近轻仓试空。 白银 资讯 英国《金融时报》与芝加哥大学布斯商学院合作进行的调查显示，美国联邦基金利率在2023年之后将超过4%。美联储不太可能在2023年之前将政策立场转向“中性”，因为价格压力需要足够的时间才能恢复到正常水平。此外，利率峰值将出现4-5%区间。 观点 白银2212收于4426元/吨，+17元/千克（0.39%)，持仓46.84万手(-3508手），成交48.12万。美元的牛市周期未完，贵金属的反弹空间有限，仍持逢高做空思路，建议还是4400-4500一线试空。 螺纹钢 资讯 现货价格：北京：20日早盘建材市场价格暂稳，现河钢HRB400E螺纹Ф12mm4210、 Ф20mm4060，HRB400E盘螺Ф10mm4170。（单位：元/吨）库存：螺纹钢和热卷库存结构 中，钢厂库存和社会库存同增，但整体库存水平仍延续低位，螺纹库存倍数微增，热卷库存倍数回落。从目前市场运行状况来看，对宏观的担忧和产业面本身矛盾积累同时存在。美联储22日凌晨加息落地之前，市场仍偏于谨慎。短期下行条件不充分，上涨动力同样不足，价格变动空间有限。螺纹钢关注3650支撑，参考3600-3900区间震荡。 观点 螺纹钢2301今日收于3659元/吨，下跌55元/吨（-1.48%），持仓量170万手（+2万手），成交量174万手（+27万手）。短期内螺纹钢弱势震荡运行，关注区间3600-3900。 沥青 资讯 近期国内沥青炼厂装置开工率环比大增，炼厂厂库环比增长，社会库存环比下降。国内部分地区仍有降雨，公路项目施工受阻，但大部分地区天气条件有利于公路项目施工，一些大型公路项目进入施工期，沥青道路需求进一步改善，但受制于资金面紧张以及铺路成本较高，小型公路项目进度仍然缓慢。而由于成本走跌，下游贸易商备货较为谨慎，投机需求受到抑制，多以消耗库存为主。 观点 沥青2212收于3652元/吨，+21元/吨（+0.58%)，持仓36.64万手（-13255手），成交32.95万。成本端趋势走跌对沥青走势形成打压，而近期沥青供给增长明显，旺季需求表现一般，库存水平低位。盘面上，走势震荡偏弱。 豆粕 资讯 上周国内大豆压榨量回落至181万吨，库存下降幅度放缓。监测显示，截至上周末，全国主要油厂进口大豆商业库存494万吨，比上月同期减少65万吨，比上年同期减少218万吨。9月16日，政策性进口大豆竞价交易成交11.9万吨。 观点 豆粕2301今日收于4011元/吨，上涨15元（0.38%），持仓量146.3146万手（19473手），成 交72.2706万手，豆粕继续窄幅震荡，美联储加息在即，暂观望为宜。 橡胶 资讯 东南亚产区降雨偏多，尤其泰国产区降雨范围相当广泛，部分地区出现强降雨，利于支撑胶水价格坚挺，叠加橡胶期货强势拉涨，市场情绪好转提振东南亚天胶乳胶船货报盘上调。同时因人民币贬值，进口成本增加而寻获有效支撑，国内进口乳胶报盘跟涨。但是自5月开始，泰国天然乳胶到港量逐步增加，国内进口浓乳现货流通充裕，而下游需求始终未有明显改善，橡胶制品企业订单不旺，部分企业成品库存偏高，工厂生产积极性有限，对原料随采随用，乳胶现货消化缓慢，贸易商出货压力增加，部分低价以刺激成交。 观点 沪胶周二收于13135元，成交27万手。今日橡胶上涨，站上13000一线，目前已进入9月中旬，理论上下游已经进入传统的需求旺季，虽然橡胶制品企业生产较8月环比有所提升，但工厂实际订单欠佳，成本库存高位，企业资金偏紧等因素制约下，并未出现明显的备货情绪，市场对需求端旺季不旺的预期不断升温。因此，盘面上仍然有做空的机会，可以进少量空单。 END 更多详情请点击以下链接 云晨期货 |网络开户指引 云晨期货 适当性业务线上办理指引 | 足不出户，抗击疫情 云晨期货非现场服务指南 | 云晨期货 各合作银行签约及出入金方式对照 | 云晨期货 |商品期权、特定品种开户指引 沪深300股指期权开户指引 投资者适当性测评操作说明 云功能介绍 手机软件使用指南|云晨期货APP 期货交易过程中你会遇到的几个专业术语 如何读懂期货结算单