A股市场情绪跟踪：市场情绪趋稳，资金呈现分化

1 | 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 策略周报 市场情绪趋稳，资金呈现分化 A股市场情绪跟踪（20220912-0916）  核心结论 分析师 易斌 S0800521120001 15821350001 yibin@research.xbmail.com.cn 联系人 慈薇薇 13916466506 ciweiwei@research.xbmail.com.cn 市场情绪趋稳，交易拥挤度降至低位。本周市场热度均值为14.8，较上周均值上升0.7，处于2013年以来4.2%分位水平。上证综指20日滚动涨跌幅为-4.6%，处于历史14.2%分位。创业板指20日滚动涨跌幅为-14.7%，处于历史3.7%分位。本周成交占比前四行业拥挤度历史分位数为1.8%，较上周下降19.6个百分点。当前市场成交额加权市盈率/市盈率中位数为1.22，较上周上升1.3个百分点，为2006年以来11.0%分位数水平。 外资流出，两融趋稳，ETF流入。本周北向资金净流出60.88亿元，较前周环比变动-58.67亿元。北向资金本周主要增持非银金融，采掘，计算机等行业。两融日均成交规模为542.4亿元，占A股总成交额的7.26%，较上周上升0.02个百分点。房地产、有色金属、纺织服装等行业融资净买入占比成交额环比增幅靠前。本周ETF基金净申购108.7亿元，较前周环比上升51.4亿元。ETF基金本周主要净申购宽基、医药等板块。 市场技术整体向下。全部A股强势个股数量占比27.2%，较上周下降11.7个百分点。创业板强势个股数量占比 14.6%，较上周下降5.5个百分点。沪深300强势个股数量占比 19.7%，较上周下降6.0个百分点。休闲服务、采掘、交运强势股占比分位数居前；非银、医药、食品饮料强势股占比分位数靠后。 盈利预期低位震荡，消费风格持续改善。全部A股分析师盈利预期指数为-18.5%，较上周上升0.7百分点。上证50，沪深300，创业板指和中证1000指数分析师盈利预期指数分别较前周变动 1.7，1.4，0.9，0.4个百分点。成长，金融，稳定，消费，周期风格分析师盈利预期指数分别较前周变动0.8，-0.1，-0.9，0.9，-0.8个百分点。细分行业中航运港口、航空装备、医药商业、金属新材料等一致预期加速上调；本周新增一致预期上调的有消费电子、生物制品、饮料乳品、化学制品等。 风险提示：过往数据不能完全代表未来预期，真实情况可能与数据存在误差。 证券研究报告 2022年09月19日 策略周报 西部证券 2022年09月19日 2 | 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 索引 内容目录 一、A股情绪指标 .................................................................................................................... 4 二、市场表现 ........................................................................................................................... 4 三、估值指标 ........................................................................................................................... 5 四、资金流向 ........................................................................................................................... 6 五、技术指标 ........................................................................................................................... 9 六、盈利预期 ......................................................................................................................... 10 七、风险提示 ......................................................................................................................... 13 图表目录 图1：A股情绪指数与万得全A指数 ....................................................................................... 4 图2：最近四周主要分项变动情况 ........................................................................................... 4 图3：上证综指20日滚动涨跌幅（%） .................................................................................. 4 图4：创业板指20日滚动涨跌幅（%） .................................................................................. 4 图5：成交占比前四大行业拥挤度历史分位数（%） .............................................................. 5 图6：行业估值与拥挤度分位数（%） .................................................................................... 5 图7：行业风险收益匹配度 ...................................................................................................... 5 图8：行业表现分化情况（%） ............................................................................................... 5 图9：A股泡沫指数（%） ....................................................................................................... 6 图10：成交额加权市盈率/市盈率中位数 ................................................................................. 6 图11：两融成交占比总成交额比（%）、上证综指指数 ........................................................... 6 图12：北向资金当周净流入（亿） ......................................................................................... 6 图13：行业两融成交净买入占成交额变动（%）、两融余额占流通市值比（%） ................... 7 图14：行业层面陆股通资金周度持仓变动（亿）、持仓占比（%） ......................................... 7 图15：各权益类公募基金发行规模（亿元）、上证综指指数 ................................................... 8 图16：2018年以来银行理财产品平均单位净值与破净比例（%） ......................................... 8 图17：ETF基金周度变动规模（亿元） ................................................................................. 9 图18：各板块ETF基金增减持额（亿） ................................................................................ 9 图19：全部A股和创业板指中周线MA60以上个股数量占比(%) ......................................... 10 图20：沪深300中周线MA60以上个股数量占比（%） ...................................................... 10 图21：各行业强势个股占比（%） ....................................................................................... 10 图22：全部A股和主要指数分析师盈利预期变化（%） ...................................................... 11 图23：主要风格指数分析师盈利预期变化（%） .................................................................. 11 图24：本周新增盈利预期上调二级行业一致预期值变动（%） ............................................ 12 策略周报 西部证券 2022年09月19日 3 | 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 图25：盈利预期持续上调二级行业一致预期值变动（%） ................................................... 13 策略周报 西部证券 2022年09月19日 4 | 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 一、A股情绪指标 本周市场热度均值为14.8，较上周均值上升0.7，处于2013年以来4.2%分位水平。 本周北向资金增长率、RSI-30D小幅回升；两融成交占比、全A换手率、创业板换手率、期指成交增长率、卖方盈利预期持平；涨停股数量修正小幅上升。 图1：A股情绪指数与万得全A指数 图2：最近四周主要分项变动情况 资料来源：Wind，西部证券研发中心 资料来源：Wind，西部证券研发中心 二、市场表现 截至本周五，上证综指20日滚动涨跌幅为-4.6%，处于历史14.2%分位。 截至本周五，创业板指20日滚动涨跌幅为-14.7%，处于历史3.7%分位。 图3：上证综指20日滚动涨跌幅（%） 图4：创业板指20日滚动涨跌幅（%） 资料来源：Wind，西部证券研发中心 资料来源：Wind，西部证券研发中心 本周成交占比前四行业拥挤度历史分位数为1.8%，较上周下降19.6个百分点。 0102030405060703000350040004500500055006000650019-0119