美东汽车中期报告2022

ChinaMeiDongAutoHoldingsLimited 中国美东汽车控股有限公司 （于开曼群岛注册成立之有限公司） 股份代号：1268 中期报告 2022 目录 2 公司资料 4 管理层讨论及分析 12 其他资料 30 中期财务报告之审阅报告 32 合并全面收益表 34 合并财务状况表 36 合并权益变动表 38 简明合并现金流量表 39 未经审核中期财务报告附注 公司资料 董事会 执行董事 叶帆（主席） 叶涛（行政总裁）罗刘玉 独立非执行董事 陈规易王炬叶奇志 授权代表 叶涛 公司秘书 王章旗，FCPA,FCG(CS,CGP),FCS(CS,CGP) 审核委员会 叶奇志（主席）陈规易 王炬 薪酬委员会 王炬（主席）陈规易 叶奇志 提名委员会 叶帆（主席）叶奇志 王炬 注册办事处 CricketSquareHutchinsDrivePOBox2681 GrandCayman,KY1-1111CaymanIslands 中国总办事处暨主要营业地点 中国广东省东莞市南城区黄金路 天安数码城 A1栋13楼 2022年中期报告2 公司资料 香港主要营业地点 香港 德辅道中19号环球大厦24楼2404室 核数师 毕马威会计师事务所 于《财务汇报局条例》下的注册公众利益实体核数师 执业会计师香港中环遮打道10号太子大厦8楼 香港法律顾问 HWLawyers 香港 英皇道728号 K11AtelierKing’sRoad25楼2511–2512室 开曼群岛股份过户登记处 ConyersTrustCompany(Cayman)LimitedCricketSquare HutchinsDrivePOBox2681 GrandCayman,KY1-1111CaymanIslands 香港股份过户登记分处 卓佳证券登记有限公司香港 夏悫道16号 远东金融中心17楼 主要往来银行 中国建设银行（亚洲）股份有限公司中国银行（香港）有限公司 股份代号 1268 公司网址 www.meidongauto.com 3中国美东汽车控股有限公司 管理层讨论及分析 二零二二上半年，在疫情反覆以及外部环境更趋严峻的情况下，中国经济面临下行压力，汽车消费亦受到重大影响，加上部分品牌供应短缺，传统豪华品牌受到了不同程度的冲击，产销量表现均未如理想。据中国乘用车市场信息联席会公布的数据显示，截至二零二二年六月三十日止六个月（“期内”）豪华车零售销量为130.1万辆，同比下降14%。 不过，自二零二二年五月下旬以来国内疫情展现受控迹象，迭加减半征收购置税政策、各类促销费措施入市等多重因素影响，豪华车销量渐见恢复。根据中国乘用车市场信息联席会公布的数据，二零二二年六月豪华车零售31.0万辆，同比增长26%。纵使国内汽车行业面临艰巨挑战，但随着市场回暖及政策的落地，豪华车市场预计将逐步恢复，展开新一轮的增长态势。 业务及财务回顾 期内，得益于我们的高经营效率以及对7家保时捷4S门店进行收购，本集团收益在严峻的经营环境下仍实现同比增长。新车销售业务及售后服务业务的收益均录得增长，而豪华品牌车辆销售贡献占比亦进一步提升。特别是保时捷凭藉其强大的品牌价值，在与其他高端品牌的竞争中表现突出，充分展示其弹性及高潜力。新收购的保时捷门店在本集团接手管理营运后，融合成效良好，在业务及经营效率方面呈现高速增长，其将为本集团的未来增长带来强大动力。与此同时，售后服务在疫情下能够维持良好的增长及理想的毛利率。纵使本集团期内溢利受到市况不利与并购及相关融资费用等非营运性额外费用的不利影响，本集团仍维持高效营运，各项营运指标包括库存周转天数处于良好水平，期内资产负债表及现金流亦非常稳健。 2022年中期报告4 管理层讨论及分析 期内收益 期内收益约人民币12,658.4百万元，同比增长约7.2%（二零二一上半年：约人民币11,808.1百万元）。新乘用车销售业务收益同比上升约5.8%至约人民币11,152.2百万元（二零二一上半年：约人民币10,544.1百万元），占总收益约88.1%（二零二一上半年：约89.3%）。售后服务收益同比上升约19.2%，达约人民币1,506.2百万元 （二零二一上半年：约人民币1,264.0百万元）。增长主要得益于高效运营及新并购保时捷门店的贡献。 销售成本 销售成本由二零二一上半年的约人民币10,534.5百万元，上升约7.5%至期内的约人民币11,324.2百万元。销售成本上升主要由于新乘用车销售及售后服务两大业务的增长，其中新乘用车及售后服务销售成本分别增加约7.3%及10.3%。 毛利 期内，总收益的稳步提升带动毛利由二零二一上半年的约人民币1,273.6百万元，增加约4.8%至约人民币1,334.2百万元。整体毛利率大致维持平稳，轻微下降0.3个百分点至约10.5%，其中新乘用车销售业务在疫情下需求较弱以及供应短缺两个因素下，毛利率下跌1.4个百分点至约5.2%（二零二一上半年：约6.6%），售后服务业务毛利率则由二零二一上半年的约45.8%上升4.0个百分点至约49.8%，于二零二一年下半年维持其上升的轨迹。 5中国美东汽车控股有限公司 管理层讨论及分析 费用与开支 期内，本集团7家保时捷门店的并购及相关融资造成了以下额外开支：1）二零二七年到期的2,750,000,000港元可换股债券的相关发行费用以及可换股债券负债部分根据实际利率法的摊销成本约人民币44.3百万元；及2）经销商权摊销成本约人民币25.6百万元，以及其他由于并购而产生的一次性费用约人民币24.6百万元，此外，期内亦产生了以下费用；1）期内增发员工期权所产生的开支约人民币18.3百万元及2）其他非一次性运营费用约人民币2.7百万元。因此，期内开支有所增加。其中分销成本为约人民币397.8百万元，占总收益的约3.1%，较去年同期的约2.9%微升0.2个百分点。行政开支为约人民币377.3百万元，占总收益约3.0%，较去年同期的约2.4%微升0.6个百分点。融资成本为约人民币127.1百万元，占总收益的百分比由去年同期的约0.5%上升0.5个百分点至约1.0%。 税项 期内，本集团所得税开支为约人民币190.9百万元，较去年同期的约人民币178.2百万元上升约7.1%。所得税开支增加主要是由于就本集团的中国附属公司盈利的估计股息分派计提预提递延所得税人民币600.0百万元。 2022年中期报告6 管理层讨论及分析 期内溢利及股东应占期内溢利 期内，豪华车整体销量及新车销售毛利率受新冠疫情影响，加上上述额外非营运性费用，本集团溢利同比下降约33.5%至约人民币366.6百万元（二零二一上半年：约人民币551.0百万元），溢利率也从去年同期的约4.7%下降1.8个百分点至约2.9%。股东应占期内溢利由去同期的约人民币536.5百万元，下降至期内的约人民币343.2百万元。 股息 董事会建议宣派期内之中期股息，每股本公司普通股（“股份”）人民币0.0808元 （二零二一上半年：每股股份人民币0.1293元）。派息率达约30.0%（二零二一上半年：派息率约30.0%）。 合营公司实体 期内，应占一间合营企业溢利为约人民币16.5百万元，较去年同期约人民币23.1百万元减少约28.3%。 新乘用车销售 期内，通过完成7家保时捷门店并购，本集团进一步拓展了其门店网络。在充满挑战且不确定的市场环境中，新乘用车销售在二零二二年上半年仍录得稳健增长，收益为约人民币11,152.2百万元（二零二一上半年：约人民币10,544.1百万元），较去年同期增长约5.8%。豪华车仍然为本集团核心销售收益来源，占新乘用车销售收益约87.2%。期内，保时捷、宝马、雷克萨斯及奥迪销售量共计20,469台。 7中国美东汽车控股有限公司 管理层讨论及分析 售后服务 期内，尽管受新冠疫情影响，售后服务分部仍能实现可持续的大幅增长。售后服务实现高速增长，于期内录得收益约为人民币1,506.2百万元，与去年同期比较大幅上升约19.2%（二零二一上半年：约人民币1,264.0百万元），服务台次共为345,137台，同比增长约13.7%。售后毛利率亦提升至49.8%的良好水平，推动售后服务毛利同比增长约29.6%。 现有网点 本集团继续贯彻其行之有效的高端品牌重心，即“单城单店”策略，并通过新店开业及并购等方式持续扩展其经销网络。在二零二二上半年，本集团并购7家门店。截至二零二二年六月三十日，本集团于北京、河北、湖北、湖南、江西、福建、广东、甘肃及安徽等省市共运营自营店77间，包括一间由本集团营运的合营企业。 于二零二二年六月三十日，本集团运营店数量如下： 截至六月三十日 运营店数量 二零二二年 二零二一年 变化 保时捷 16 8 +8 宝马 27 27 0 雷克萨斯 19 17 +2 丰田 13 12 +1 现代 1 1 0 奥迪 1 1 0 总计 77 66 +11 2022年中期报告8 管理层讨论及分析 流动资金、财务资源及状况 于二零二二年六月三十日，本集团的权益总额为约人民币4,464.0百万元（二零二一年十二月三十一日：约人民币4,116.6百万元），流动资产为约人民币8,144.5百万元（二零二一年十二月三十一日：约人民币5,563.1百万元），而流动负债则为约人民币7,365.6百万元（二零二一年十二月三十一日：约人民币4,089.5百万元）。 于二零二二年六月三十日，本集团的贷款及借款约为人民币1,960.5百万元，较二零二一年十二月三十一日的人民币1,288.9百万元增加约52.1%，当中包括短期贷款及借款约人民币1,567.7百万元，及长期贷款及借款约人民币392.8百万元。于二零二二年六月三十日，可换股债券约为人民币2,127.6百万元。于二零二二年六月三十日，资产负债比率（即贷款及借款总额除以本公司权益股东应占权益总额）约为45.7%（二零二一年十二月三十一日﹕约32.7%） 于二零二二年六月三十日，现金及现金等价物及已抵押银行存款约为人民币5,160.6百万元。大部份现金及现金等价物及已抵押银行存款以人民币及港元列值。除部份资金以港元列值外，本集团于中国经营业务，主要交易均以人民币列值，因此本集团预期外汇风险对本集团所构成的影响甚微，对正常业务亦无重大不利影响。截至二零二二年六月三十日止六个月，本集团未采用任何订立远期外汇买卖合同等重大金融工具，亦未使用任何金融工具作外汇风险对冲用途。 本集团的营运及资本开支由业务产生的现金流、内部流动资金、与银行及汽车生产商专属财务机构订立的财务协议以及发行可换股债券及配售新股份支持。本集团具备足够财务资源，以应付全部合约责任及营运需要。 9中国美东汽车控股有限公司 管理层讨论及分析 功能货币变更 董事会已确定自二零二二年一月一日起将本公司的功能货币由人民币变更为港元。进一步详情请参阅本报告下文“未经审核中期财务报告附注”附注2。截至二零二二年六月三十日，因变更功能货币而产生的汇兑储备约人民币25.1百万元于本集团的合并全面收益表内列账。 或然负债 于二零二二年六月三十日，本集团并无任何重大或然负债。 重大投资、重大并购及出售 除对美东汽车销售集团有限公司（前称追星汽车销售集团有限公司）（“目标公司”，连同其附属公司统称“目标集团”）的收购外，本集团期内并无任何重大投资、并购及出售。 目标集团为一家中国汽车经销集团，专门经营保时捷的销售及售后业务，于中国的七个城市（即南京、青岛、天津、重庆、潍坊、济南及郑州）拥有7家4S汽车经销店。于二零二二年四月二十九日完成收购交割后，目标公司已成为本公司的直接全资附属公司，且该等目标公司的财务业绩已并入本公司的综合财务报表。请参阅下文“重大事项”一段。 本集团资产抵押 于二零二二年六月三十日，本集团以物业、厂房及设备、使用权资产、存货、贸易及其他应收款项，以及已抵押银行存款合共约人民币162.1百万元（二零二一年十二月