8月份化学原料和制品制造业增加值同比增长3.8%，丙烯酸、纯MDI价格上涨

本周重点新闻跟踪 国家统计局9月16日公布的数据显示，8月份，规模以上工业增加值同比实际增长4.2%，环比增长0.32%。其中，化学原料和化学制品制造业增加值同比增长3.8%，石油和天然气开采业同比增长2.3%分三大门类看，8月份，采矿业增加值同比增长5.3%，制造业增长3.1%，电力、热力、燃气及水生产和供应业增长13.6%。 本周重点产品价格跟踪点评 本周WTI油价上涨1.9%，为85.11美元/桶。 重点关注子行业：本周纯MDI/橡胶/乙二醇/TDI/尿素/固体蛋氨酸/乙烯法PVC价格分别上涨6.6%/4.8%/3.5%/2.9%/2.4%/1%/0.4%；醋酸/DMF/电石法PVC/钛白粉/液体蛋氨酸/有机硅/粘胶短纤价格分别下跌 6.5%/4.8%/3%/2.5%/1.9%/1.5%/0.7%；氨纶/重质纯碱/VA/烧碱/VE/粘胶长丝/轻质纯碱/聚合MDI价格维持不变。 本周涨幅前五子行业：丙烯酸（华东）（+16.9%）、硝酸（安徽金禾98%）（+14.3%）、液氯（华中）（+13.3%）、丙烯酸甲酯（华东）（+12.9%）、三氯乙烯（华东）（+12.2%）。 丙烯酸：本周丙烯酸市场强势拉涨，一方面，成本端丙烯周内价格延续上涨，丙烯酸成本压力增加，叠加本周场内前期短停检修的装置未恢复生产，场内供应趋紧。另一方面，受主要生产地区气候因素影响，华东华南等地区内贸运输及生产供应受到不同程度影响，一定程度上影响丙烯酸市场厂家报盘。 多重因素影响下，场内中间商持货惜售，下游询盘积极性偏好，丙烯酸市场成交重心大幅拉涨。 纯MDI：本周国内纯MDI市场推涨上行，当前供方挺价心态明确，且库存低位运行下，持货商低价惜售情绪不减，叠加节后刚需订单仍有释放，场内询盘买气尚存，供需面支撑下，市场报盘推涨上行；不过终端需求释放缓慢，且下游在原料处于低位时，已经开始逐步入市补仓，因而节后需求端尚未出现大量补仓现象，多空博弈下，市场高价逐步落实，业者随市就市出货为主。 本周化工板块行情表现 基础化工板块较上周下跌6.47%，沪深300指数较上周下跌3.94%。基础化工板块跑输大盘2.54个百分点，涨幅居于所有板块第26位。据申万分类，基础化工各子行业本周均有所下跌。 重点关注子行业观点 （1）多因素影响子行业22年景气程度变化，农药行业在耕地面积预期提升、粮价维持在较高水平、国内供给有序且21年四季度价格走高之下22年整体盈利水平有望改善，重点推荐扬农化工、润丰股份、广信股份、利民股份；轮胎行业景气见底，新能源领域带来发展机遇，建议关注赛轮轮胎、森麒麟。（2）需求经济相关程度较弱，半导体材料、军工材料等新材料领域中长期自主可控；重点推荐化学合成平台型公司万润股份（与电子组联合覆盖）。（3）下游需求稳定，高度关注光伏、风电、新能源、代糖等细分领域；重点推荐新能源功能材料龙头新宙邦，全球甜味剂龙头金禾实业。（4）龙头纵横扩张，一体化优势凸显，盈利中枢有望抬升；重点推荐万华化学、华鲁恒升、新和成（与医药组联合覆盖）。 风险提示：原油价格大幅波动风险；新冠疫情导致需求不及预期风险；安全环保风险 1.重点新闻跟踪 1）2022.09.16 国家统计局9月16日公布的数据显示，8月份，规模以上工业增加值同比实际增长4.2%，环比增长0.32%。其中，化学原料和化学制品制造业增加值同比增长3.8%，石油和天然气开采业同比增长2.3%分三大门类看，8月份，采矿业增加值同比增长5.3%，制造业增长3.1%，电力、热力、燃气及水生产和供应业增长13.6%。 2）2022.09.16 中化新网讯国家统计局9月16日公布的数据显示，8月份，规模以上工业原煤、天然气、电力生产保持增长，原油同比下降。与7月份相比，原煤、天然气增速放缓，原油由升转降，发电量增速加快。原煤生产保持稳定，进口由降转升。 3）2022.09.16 中化新网讯9月15日，安迪苏南京工厂二期18万吨/年液体蛋氨酸项目正式投产，安迪苏液体蛋氨酸产能将扩至35万吨/年，产能实现翻番。标志着安迪苏南京工厂成为世界上液体蛋氨酸产能最大的单体工厂。 4）2022.09.16 "世界农化网中文网报道：近日，由于担心农药施用量减半计划可能会降低谷物产量并提高欧盟内部基础商品成本，欧盟决定推迟执行该计划。欧盟政府机构——欧盟委员会在今年6月提出了《农药可持续使用条例》，计划到2030年将化合物的使用量减少50%。但一项影响评估指出，该条例的实施似乎会降低生产。俄罗斯与乌克兰的冲突提高了食品生产商的能源价格，也降低了从这些国家进口的谷物和其他商品的价格。" 5）2022.09.15 中化新网讯9月14日，广西首批商用氢燃料汽车在中国石化广西石油公司南宁新阳“油气氢电服”综合加能站正式交付使用。该批商用氢燃料汽车采用的氢燃料电池排放物仅有水，实现零污染、零排放。按照每年行驶1万千米的标准计算，每车每年可减少碳排放1004千克。该氢燃料汽车5分钟即可加满氢，续航达400千米，可以广泛应用于公交客运、市政环卫、工程建设、城市及城际物流配送、重载及冷藏运输等场景。 2.板块及个股行情 2.1.板块表现 基础化工板块较上周下跌6.47%，沪深300指数较上周下跌3.94%。基础化工板块跑输大盘2.54个百分点，涨幅居于所有板块第26位。 图1：A股各行业本周涨跌幅（%，中信行业分类） 据申万分类，基础化工各子行业本周均有所下跌。 图2：基础化工各子行业本周涨跌幅（%，申万行业分类） 2.2.个股行情 本周基础化工涨幅居前十的个股有：凯美特气（+13.38%），丰山集团（+8.7%），宏达新材（+8.1%），三棵树（+7.72%），集泰股份（+7.43%），乐股份（+6.67%），山东赫达（+5.69%），天股份（+4.63%），南化股份（+4.04%），国瓷材料（+3.36%）。 表1：本周涨幅前十个股 本周基础化工跌幅居前十的个股有：嘉澳环保（-22.58%），金奥博（-22.42%），蓝丰生化（-18.63%），英力特（-18.17%），东材科技（-16.36%），达志科技（-16.18%），回天新材（-15.65%），上海天洋（-15.09%），凯龙股份（-14.66%），鸿达兴业（-14.42%）。 表2：本周跌幅前十个股 2.3.板块估值 本周基础化工板块PB为3.03倍，全部A股PB为1.54倍；基础化工板块PE为16.61倍，全部A股PE为13.44倍。 图3：基础化工与全部A股PB走势（整体法，最新） 图4：基础化工与全部A股PE走势（历史TTM_整体法） 3.重点化工产品价格、价差监测 在我们跟踪的314种化工产品中，本周104种产品环比上涨，43种产品环比下跌，167种产品环比持平。 在我们跟踪的47种价差中，本周13种产品价差环比上涨，27种产品价差环比下跌，3种产品价差环比持平。 表3：本周化工产品涨幅前10名 表4：本周化工产品跌幅前10名 表5：产品价差涨跌幅情况（单位：元/吨） 表6：重点跟踪产品本周变化 3.1.化纤 粘胶：粘胶短纤1.5D报价1.38万元/吨，下跌0.7%；粘胶长丝120D报价4.3万元/吨，维持不变。 氨纶：氨纶40D报价3.1万元/吨，维持不变。 涤纶：内盘PTA报价6595元/吨，上涨1.2%；江浙涤纶短纤报价7750元/吨，上涨2%；涤纶POY150D报价8150元/吨，上涨1%。 腈纶：腈纶短纤1.5D报价1.78万元/吨，维持不变。 图5：粘胶短纤价格及价差（元/吨） 图6：粘胶长丝价格（元/吨） 图7：氨纶40D价格及价差（元/吨） 图8：华东PTA价格（元/吨） 图9：华东涤纶短丝价格（元/吨） 图10：涤纶POY价格及价差（右轴）（元/吨） 图11：华东腈纶短纤价格（元/吨） 3.2.农化 尿素：华鲁恒升(小颗粒)尿素报价2540元/吨，上涨2.4%。 磷 ：四川金河粉状55%磷酸一铵报价2800元/吨，维持不变；贵州-瓮福集团（64%褐磷酸二铵报价3715元/吨，下跌6.3%。 钾 ：青海 湖60%晶体氯化钾报价4880元/吨，维持不变；新疆罗布泊51%粉硫酸钾报价 5400元/吨，维持不变。 图12：国内尿素价格及价差（华鲁恒升-小颗粒，元/吨） 图13：国内磷酸一铵及价差（国内，元/吨） 图14：国内磷酸二铵及价差（元/吨） 图15：国内氯化钾、硫酸钾价格（元/吨） 除草剂：华南草甘膦报价5.82万元/吨，维持不变；草铵膦报价22万元/吨，维持不变。 杀虫剂：华东纯吡啶报价4.25万元/吨，维持不变；吡虫啉报价16万元/吨，维持不变。 杀菌剂：代森锰锌报价2.3万元/吨，维持不变。 图16：国内草甘膦价格及价差（浙江新安化工，元/吨） 图17：国内草铵膦价格（华东地区，元/吨） 图18：国内菊酯价格（元/吨） 图19：国内吡啶价格（华东地区，元/吨） 图20：国内吡虫啉价格及价差（元/吨） 图21：国内代森锰锌价格（元/吨） 3.3.聚氨酯及塑料 MDI：华东纯MDI报价1.95万元/吨，上涨6.6%；华东聚合MDI报价1.6万元/吨，维持不变。 TDI：华东TDI报价1.94万元/吨，上涨2.9%。 PEMEG：1800分子量华东PTMEG报价1.75万元/吨，维持不变。 PO：华东环氧丙烷报价1.06万元/吨，上涨1.9%。 塑料：PC报价1.7万元/吨，上涨3%。 图22：华东MDI价格（元/吨） 图23：华东TDI价格（元/吨） 图24：华东PTMEG价格（元/吨） 图25：PO价格及价差（元/吨） 图26：余姚市场PP价格（元/吨） 图27：PC价格及价差（右轴）（元/吨） 3.4.纯碱、氯碱 氯碱：华东电石法PVC报价6400元/吨，下跌3%；华东乙烯法PVC报价6800元/吨，上涨0.4%。 纯碱：轻质纯碱报价2700元/吨，维持不变；重质纯碱报价2875元/吨，维持不变。 图28：华东电石法PVC价格及价差（元/吨） 图29：华东乙烯法PVC价格及价差（元/吨） 图30：华东地区轻质纯碱价格及价差（元/吨） 图31：华东地区重质纯碱价格及价差（元/吨） 3.5.橡胶 天然橡胶：上海市场天然橡胶报价1.21万元/吨，上涨4.8%。 丁苯橡胶：华东市场丁苯橡胶报价1.17万元/吨，上涨0.9%。 顺丁橡胶：山东市场顺丁橡胶报价1.28万元/吨，维持不变。 炭黑：东营炭黑报价1.03万元/吨，上涨3%。 橡胶助剂：促进剂NS报价2.3万元/吨，上涨3.4%；促进剂CZ报价2.25万元/吨，上涨4.7%。 图32：国内天然橡胶价格（元/吨） 图33：国内丁苯橡胶、顺丁橡胶价格（元/吨） 图34：炭黑价格及价差（元/吨） 图35：橡胶助剂价格（元/吨） 3.6.钛白粉 钛精矿：攀 钛业钛精矿报价2400元/吨，维持不变。 钛白粉：四川龙蟒钛白粉报价1.58万元/吨，下跌2.5%。 图36：国内钛白粉价格及价差（元/吨） 3.7.制冷剂 R22：浙江低端R22报价1.75万元/吨，维持不变；R134a：华东R134a报价2.4万元/吨，维持不变；R125：浙江高端R125报价3.6万元/吨，维持不变；R32：浙江低端R32报价1.3万元/吨，维持不变；R410a：江苏低端R410a报价2.35万元/吨，维持不变。 图37：R22、R134a价格（元/吨） 图38：R125、R32、R410a价格（元/吨） 3.8.有机硅及其他 有机硅：华东DMC报价1.95万元/吨，下跌1.5%。 染料：分散黑ECT300%报价22.5元/公斤，维持不变；活性黑WNN报价21元/公斤，维持不变。 图39：国内有机硅价格（元/吨） 图40：分散及活性染料价格（元/公斤） 4.重点个股跟踪 表7：重点公司最新观点 表