优然牧业中期报告2022
ChinaYouranDairyGroupLimited 中国优然牧业集团有限公司 （于开曼群岛注册成立的有限公司） 股份代号:9858 中期报告 2022 目录 2 公司资料 4 摘要 6 生产基地位置图 7 管理层讨论与分析 35 其他资料 40 简明综合财务报表审阅报告 41 简明综合损益及其他全面收益表 42 简明综合财务状况表 44 简明综合权益变动表 45 简明综合现金流量表 46 简明综合财务报表附注 76 释义 中国优然牧业集团有限公司中期报告2022 2 公司资料 董事会 执行董事 张小东先生（总裁） （于2022年7月22日辞任） 袁军先生（总裁） （于2022年7月22日获委任） 董计平先生 非执行董事 张玉军先生（主席）徐军先生 许湛先生邱中伟先生 独立非执行董事 谢晓燕女士姚峰先生沈建忠先生 审核委员会 谢晓燕女士（主席）姚峰先生 邱中伟先生 薪酬委员会 沈建忠先生（主席）谢晓燕女士 徐军先生 提名委员会 姚峰先生（主席）沈建忠先生 许湛先生 公司秘书 余咏诗女士 授权代表 董计平先生余咏诗女士 核数师 德勤‧关黄陈方会计师行 执业会计师 注册公众利益实体核数师 注册办事处 89NexusWay CamanaBay,GrandCaymanKY1-9009,CaymanIslands 总部及中国主要营业地点 中国 内蒙古呼和浩特市赛罕区河西路169号 香港主要营业地点 香港 铜锣湾勿地臣街1号时代广场 二座31楼 3中国优然牧业集团有限公司中期报告2022 公司资料 法律顾问 有关香港法律 世达国际律师事务所及其联属人士 有关开曼群岛法律 Ogier 证券登记总处 OgierGlobal(Cayman)Limited89NexusWay CamanaBay GrandCayman,KY1-9009CaymanIslands 香港证券登记处 卓佳证券登记有限公司香港 夏悫道16号 远东金融中心17楼 合规顾问 力高企业融资有限公司香港 皇后大道中29号华人行 16楼1601室 主要往来银行 交通银行内蒙古自治区分行中国内蒙古呼和浩特市 大学西路110号丰业大厦 股份代号 9858 公司网站 https://www.yourandairy.com/ 中国优然牧业集团有限公司中期报告20224 摘要 截至2022年6月30日的良种荷斯坦和娟姗牛 产业链最全 产品牧场 反刍动物客户养殖系统 化解决方案服务 原料奶营养解决方案 客户 实证效果结论 精饲料业务 养健康牛产优质奶营养高效生态成本节省 种养结合 规模最大 结构及布局最优(1) 报告期间各业务收入占比 业务构成 注： 运营高效 (1)黄金奶源带及中南部省份战略布局新建牧场（同步配套粗饲料种植基地）及布局饲料生产基地； (2)该类业务受市场奶价波动影响小。 饲料、奶牛超市及育种业务 反刍动物养殖系统化解决方案业务 40.1%(2) 优质生鲜乳特色生鲜乳(2) 原料奶业务 59.9% 粗饲料业务 原料奶业务 优质原料奶 育种业务 选种选育 44万头+ 报告期间精饲料产量 64万吨+ 162万剂+ 报告期间 优质牛普通冻精、性控冻精销量 87.1 同比增长率 19.4% 收入（人民币亿元） 72.9 成母牛年化单产（不含娟姗牛）（人民币元/吨） 同比增长率 2021年中期报告期间 11.4 11.2 1.8% 2021年中期报告期间 费用率(%) 3.8% 3.6% 3.2% 5.0%4.7% 4.0% 3.0% 2.0% 2021年中期 管理费用率销售费用率 报告期间 5中国优然牧业集团有限公司中期报告2022 摘要 截至6月30日止六个月同比变动 2022年2021年(%) 人民币千元人民币千元 （未经审核）（未经审核） 收入 8,706,955 7,291,767 19.4 其中：原料奶业务收入 5,219,010 4,351,943 19.9 反刍动物养殖系统化解决方案收入 3,487,945 2,939,824 18.6 毛利 2,096,933 2,138,881 -2.0 本公司拥有人应占溢利 219,326 935,275 -76.5 每股资产净值（人民币元）注1 3.50 3.47 0.9 非国际财务报告准则：经调整本公司拥有人应占溢利注2 437,123 1,142,013 -61.7 现金EBITDA注3 1,837,606 1,636,448 12.3 期内溢利（经生物资产公平值调整前）注4 1,052,347 1,089,893 -3.4 头 头 奶牛存栏 447,335 375,654 19.1 董事会不建议就截至2022年6月30日止六个月分派中期股息。 注1期末本公司拥有人应占权益除以报告期末（定义为截至2022年6月30日及截至2021年6月30日）已发行普通股股数。 注2经调整本公司拥有人应占溢利指加回(i)可换股票据公平值亏损与按票面利率4%计算的利息之差额（即分别为报告期间：无，及2021年中期的人民币101百万元）；(ii)可换股票据按摊余成本计量而确认的利息与按票面利率4%计算的利息之差额（即分别为报告期间的人民币239百万元及2021年中期的人民币88百万元）；(iii)上市开支（即分别为报告期间：无，及2021年中期的人民币18百万元）（第(i)、(iii)项于报告期间不适用），及减去与收购赛科星的代价调整有关的仲裁亏损冲回（即分别为报告期间人民币21百万元及2021年中期：无）。 注3经剔除融资成本，利息收入，所得税开支，折旧与摊销，生物资产公平值减销售成本变动产生的亏损╱收益，其他收益及亏损，预期信贷亏损模式下的减值亏损（扣除拨回）及上市开支影响的期内溢利。 注4经剔除生物资产公平值减销售成本变动产生的亏损╱收益的期内溢利。 本公司股东及潜在投资者务请注意，经调整本公司拥有人应占溢利并非国际财务报告准则规定或呈列的计量指标。 中国优然牧业集团有限公司中期报告2022 6 生产基地位置图 75 14 13 3 1 座运营牧场 牧场覆盖16个省市、自治区奶牛存栏近45万头 个饲料生产基地 产业布局辐射26个省市、自治区服务国内近150万头反刍动物 个草业生产基地 创建以中国草都阿鲁科尔沁旗为核心的优质的粗饲料种植基地，种养结合土地面积超21万亩 个核心育种基地 美国：威斯康星州 中国：和林格尔、清水河 个牧业产业链平台 产业链金融中心、蜂仓物流中心云创共享中心、全球采购中心 图例： 运营牧场 饲料生产基地草业生产基地 7中国优然牧业集团有限公司中期报告2022 管理层讨论与分析 长期优势 本集团在“引领中国牧业，成为最值得信赖的世界级牧业集团”愿景的指引下，聚焦乳业上游，继续巩固“乳业上游产业链最全、规模最大、结构及布局最优、运营高效”的长期优势，不断为客户、股东、员工及社会创造价值，实现本集团可持续发展。 经过近40年的发展，作为乳业上游的龙头企业，本集团报告期间长期优势主要表现在以下几个方面： i.本集团业务已覆盖乳业上游全产业链，即原料奶业务、饲料业务、育种业务及奶牛超市业务，凭藉全产业链资源优势实现了各业务间有效协同与促进，各主要业务均已在该业务领域取得领先地位。依托中国领先的牧业产业链共享平台“聚牧城科技”，本集团实现了在线产品交易、技术咨询、远程诊断、信息支持等多元化服务。 ii.在土地资源趋紧的环境下，本集团利用先发优势，战略布局牧场、饲料生产基地及育种场，扩大各主要业务规模及产能。报告期间，本集团新投入运营3座新建牧场、新增与甘肃第三方饲料生产商战略合作，该生产商饲料业务产能可达15万吨╱年，并完成了国内标准最高的高品质肉牛育种场的选址、规划工作。报告期间，本集团原料奶产量达115万吨，精饲料产量达64万吨。 iii.本集团不断创新优化产品及产品结构，战略布局扩展、优化业务覆盖范围，持续提升了核心竞争力。报告期间，本集团不断丰富特色生鲜乳品类，特色生鲜乳在有机奶、A2奶、DHA奶、娟姗奶、有机A2奶及富硒奶等品类的基础上，新上市了特色生鲜乳新品有机娟姗奶，持续提升特色生鲜乳功能性成分转化效率及总产量；反刍动物系统化养殖解决方案方面，结合市场需求发展趋势，强化重点饲料产品升级，重点开发动物保健方面的功能性产品，拓展新业务，搭建国产优质苜蓿新品种选育及产业化示范平台，创新育种技术，实现饲料业务、奶牛养殖耗用品收入双位数增长，育种收入翻番。本集团进行前瞻性战略布局，在产业政策优的黄金奶源带及人口多、经济优、消费潜力大、土地资源稀缺及长期缺原料奶的中南部省份布局多座新建牧场并配套饲料生产基地。 中国优然牧业集团有限公司中期报告2022 8 管理层讨论与分析 iv.本集团通过现代和科学的管理实践进一步提高了运营效率。本集团为行业内全球首家通过国际精益管理权威认证机构JapanInstituteofPlantMaintenance优秀奖认证的中国畜牧企业，率先将工业化的精益运营模式导入乳业上游行业，并将该模式在自有及社会牧场和饲料基地进行标准化快速复制，从而迅速提升自有牧场、生产基地及合作伙伴运营能力。同时，本集团结合多年的产业经验，在数字化方面不断进行探索和实践，通过持续的信息化实践，将行业领先的管理经验、标准流程、养殖技术等通过信息技术与业务有效结合，打造高效的运营管理能力。通过运用物联网、大数据、人工智能、图像识别等先进技术，对奶牛养殖的全生命周期进行数字化管理，在行业率先实践智慧牧场，引领行业发展。 行业回顾 报告期间，受到COVID-19疫情、俄乌战争及极端天气的持续影响，我国经济发展有所放缓，通过一系列稳健扎实的经济政策，超预期因素的不利影响也有所克服。据国家统计局数据显示，报告期间按不变价格计算，国内生产总值较2021年中期增长2.5%。全国居民人均可支配收入较2021年中期增长4.7%，扣除价格因素实际增长3.0%。 乳制品行业方面，据国家统计局数据显示，报告期间全国规模以上的乳制品制造企业产量达到1,510.9万吨，与2021年中期保持相对平稳。据海关统计数据显示，报告期间我国共计进口各类乳制品折合生鲜乳1,048万吨，同比减少18.1%（干制品按1:8，液态乳品按1:1折算）。据农业农村部数据显示，报告期间我国奶业主产省生鲜乳均价为人民币4.20元╱公斤，较2021年中期下降1.4%。此外，随着我国居民健康意识和消费方式的转变、新兴购买渠道的发展、居民消费升级及人口结构改变加速对营养的需求，我国乳品消费目标群体和市场规模正在不断扩大，另一方面，我国人均乳品消费量与其他乳制品消费大国相比仍差距巨大，这意味着我国乳制品市场仍有很大发展空间。 奶牛养殖行业方面，受到国家土地政策收紧、环保要求提高及玉米、豆粕、苜蓿草等大宗原料、饲草价格持续攀升等因素的影响，奶牛养殖行业的壁垒继续加强、集中度进一步提升，促进了大型牧业集团向规模化发展。 9中国优然牧业集团有限公司中期报告2022 管理层讨论与分析 反刍动物精饲料及粗饲料方面，由于我国畜群规模的扩大、规模化牧场养殖技术进步、对优质饲料饲草需求增加及进口饲草供应紧张等情况，促使我国反刍动物精饲料及饲草市场得以进一步扩大，据饲料工业协会数据显示，报告期间反刍动物饲料产量724万吨，较2021年中期增长2.8%。据海关统计数据显示，报告期间我国进口干草累计81.77万吨，同比增长6.9%，其中苜蓿干草累计进口74.19万吨，同比增长16.7%，平均到岸价464.24美元╱吨，同比上涨29.0%。随着对于饲料饲草的质量、技术服务要求的提高，具有研发实力、技术服务能力的饲料生产企业优势日趋凸显。 育种业务方面，保证优质种源是畜牧业产业链的源头和支柱，随着技术的创新和规模化牧场的增加，我国对高质量的育种产品需求旺盛，据海关统计数据显示，报告期间，我国进口牛冻精617万剂，进口冻精货值达5,117万美元，较
