优然牧业中期报告2023

ChinaYouranDairyGroupLimited 中国优然牧业集团有限公司 （于开曼群岛注册成立的有限公司） 股份代号:9858 2023 中期报告 公司简介 本公司于2021年6月18日于联交所挂牌上市（股份代号：9858.HK）。本集团是中国乳业上游市场的领导者，业务完整地覆盖由育种到饲料再到原料奶生产的乳业上游全产业链，并在各业务细分领域均取得领先地位。 截至2023年6月30日，本集团共运营85座牧场、15个饲料生产基地、15个草业生产基地、3个核心育种基地及1个牧业产业链平台，拥有近54万头奶牛。截至2023年6月30日止六个月，本集团原料奶产量近144万吨；本集团精饲料产量近58万吨；本集团自产苜蓿草品质全部达到一级及以上，其蛋白指标达到美国苜蓿草顶级水平；本集团通过在线平台“聚牧城科技”及28家线下奶牛超市，提供涵盖牧场各核心业务营运的养殖耗用品；本集团育种产品销量达67.4万剂（枚），生产性控胚胎近5,700万枚，成为国内最早规模化生产及商业化应用高产奶牛性控胚胎的育种企业之一。此外，本集团特色生鲜乳在娟姗奶、DHA奶、A2奶、有机奶、有机A2奶、富硒奶及有机娟姗奶等品类的基础上，亦布局了羊奶领域，目前第一批来自新西兰和澳大利亚的纯种萨能奶山羊已经到场，将进一步丰富本集团特色生鲜乳品类矩阵。 本集团矢志以高质量发展引领中国牧业，并始终致力于生产和提供优质的产品、技术和服务，提高综合竞争力，以优质的产品、卓越的成绩回报客户和股东对本集团的厚爱，为中国奶业健康发展源源不断地贡献自己的力量。 目录 2 公司资料 4 摘要 5 生产基地位置图 6 管理层讨论与分析 34 其他资料 39 简明综合财务报表审阅报告 40 简明综合损益及其他全面收益表 41 简明综合财务状况表 43 简明综合权益变动表 44 简明综合现金流量表 45 简明综合财务报表附注 78 释义 中国优然牧业集团有限公司·中期报告2023 2 公司资料 董事会 执行董事 袁军先生（总裁）董计平先生 非执行董事 张玉军先生（主席） （于2023年7月28日辞任） 武翔先生（主席） （于2023年7月28日获委任） 徐军先生许湛先生邱中伟先生 独立非执行董事 谢晓燕女士姚峰先生沈建忠先生 审核委员会 谢晓燕女士（主席）姚峰先生 邱中伟先生 薪酬委员会 沈建忠先生（主席）谢晓燕女士 徐军先生 提名委员会 姚峰先生（主席）沈建忠先生 许湛先生 公司秘书 余咏诗女士 授权代表 董计平先生余咏诗女士 核数师 德勤‧关黄陈方会计师行 执业会计师 注册公众利益实体核数师 注册办事处 89NexusWay CamanaBay,GrandCaymanKY1-9009,CaymanIslands 总部及中国主要营业地点 中国 内蒙古呼和浩特市赛罕区河西路169号 香港主要营业地点 香港 铜锣湾勿地臣街1号时代广场 二座31楼 3 中国优然牧业集团有限公司·中期报告2023 公司资料 法律顾问 有关香港法律 世达国际律师事务所及其联属人士 有关开曼群岛法律 Ogier 证券登记总处 OgierGlobal(Cayman)Limited89NexusWay CamanaBay GrandCayman,KY1-9009CaymanIslands 香港证券登记处 卓佳证券登记有限公司香港 夏悫道16号 远东金融中心17楼 主要往来银行 交通银行内蒙古分行中国 内蒙古呼和浩特市 大学西路110号丰业大厦 股份代号 9858 公司网站 https://www.yourandairy.com/ 中国优然牧业集团有限公司·中期报告2023 4 摘要 截至6月30日止六个月同比变动 2023年2022年(%) 人民币千元人民币千元 （未经审核）（未经审核） 收入 9,076,655 8,706,9554.2 毛利 2,093,170 2,096,933(0.2) 本公司拥有人应占（亏损）╱溢利 (992,017) 219,326不适用 非国际财务报告准则：现金EBITDA注1 1,805,286 1,837,606(1.8) 期内溢利（经生物资产公平值调整前）注2 1,019,399 1,052,347(3.1) 头 头 奶牛存栏 539,400 447,33520.6 其中：成母牛 253,633 208,88221.4 犊牛及育成牛 285,767 238,45319.8 成母牛占奶牛存栏比例注3 47.0% 46.7%增加0.3个百分点 董事会不建议就截至2023年6月30日止六个月分派中期股息。 注： 1.经调整以下项目后的期内（亏损）╱溢利：(i)其他收益及亏损，(ii)预期信贷亏损模式下的减值亏损（扣除拨回），(iii)生物资产公平值减销售成本变动产生的亏损，(iv)所得税开支，(v)融资成本，(vi)利息收入，及(vii)计入损益的折旧与摊销。 2.经剔除生物资产公平值减销售成本变动产生的亏损的期内（亏损）╱溢利。 3.运营牧场扩繁和新建牧场进口优质育成牛，导致成母牛占奶牛存栏比例较低。 85座运营牧场 牧场覆盖17个省市、自治区奶牛存栏近54万头 15个饲料生产基地 产业布局辐射25个省市、自治区服务国内近150万头反刍动物 15个草业生产基地 创建以中国草都阿鲁科尔沁旗为核心的优质的粗饲料种植基地 3个核心育种基地 美国：威斯康星州 中国：和林格尔、清水河 1个牧业产业链平台 产业链金融中心、蜂仓物流中心云创共享中心、全球采购中心 5 中国优然牧业集团有限公司·中期报告2023 生产基地位置图 图例： 运营牧场 饲料生产基地草业生产基地 中国优然牧业集团有限公司 中期报告 2023 中国优然牧业集团有限公司·中期报告2023 6 管理层讨论与分析 管理层讨论与分析 行业回顾 报告期间，受经济形势影响，乳制品消费也略显疲软，奶牛养殖行业面临奶价下行、饲料成本高位运行等严峻挑战。据中华人民共和国农业农村部（“农业农村部”）数据显示，报告期间，我国奶业主产省生鲜乳均价为人民币3.96元╱公斤，较2022年中期的人民币4.20元╱公斤下降约5.7%；我国豆粕、玉米价格持续高位运行，均价较2022年中期涨幅分别为4.8%及1.4%；据海关统计数据显示，我国进口苜蓿干草平均到岸价573.43美元╱吨，较2022年中期上涨23.5%。此外，受奶牛养殖行业利润收窄影响，反刍动物精饲料及 粗饲料需求亦受抑制。然而随着规模化牧场的增加，报告期间我国对高质量的育种产品需求依然旺盛，据中国海关统计数据显示，报告期间我国共进口牛冻精671.71万剂，同比增加8.9%。 虽然奶牛养殖行业短期内面临挑战，但随着“扩大内需”、“健康中国”等国家战略决策部署的推进、疫情后居民健康意识的提升及国产乳品质量持续提升，我国乳制品消费潜力将逐渐释放，消费市场前景广阔。同时，受国家土地政策收紧、环保要求提高及饲料成本高位运行等因素的影响，奶牛养殖行业壁垒继续加强。此外，中国政府已发布一系列政策以支持及引导中国奶牛养殖行业、现代饲草产业及自主育种能力的发展。中国国务院出台《“十四五”推进农业农村现代化规划》、《中共中央国务院关于做好2023年全面推进乡村振兴重点工作的意见》等，提倡加强奶源基地建设，优化乳制品产品结构；建设优质节水高产稳产饲草料生产基地，加快苜蓿等草产业发展；大力发展青贮饲料，加快推进秸秆养畜；实施牛羊发展五年行动计划，大力发展草食畜牧业及深入实施育种振兴行动，全面实施生物育种重大项目，扎实推进国家育种联合攻关和畜禽遗传改良计划等。随着规模化奶牛养殖行业对技术、经济及效果最优化的需求及国家政策的支持引导，具有 智能化、数字化、草畜配套、饲料研究与开发（“研发”）实力及拥有领先的自主畜群遗传改良和性控及胚胎 技术的大型牧业科技集团将迎来更多的发展机遇。 7 中国优然牧业集团有限公司 中期报告 2023 管理层讨论与分析 管理层讨论与分析 中国优然牧业集团有限公司·中期报告2023 业务回顾 本集团作为中国规模最大的乳业上游综合产品和服务提供商，报告期间主要从事向大型乳制品制造商提供优质生鲜乳及特色生鲜乳，向牧场提供反刍动物养殖系统化解决方案。 报告期间，我国奶牛养殖行业面临奶价下行及成本高位运行的严峻形势，本集团积极应对行业挑战，把握机遇，拥抱高质量发展的确定性，践行科技赋能业务，发挥头部企业规模优势和上游全产业链的业务模式优势，不断创新优化产品及产品结构、战略布局扩展业务规模及覆盖范围、持续推进TPM体系及数字化管理实践进一步提高运营效率、大力开拓在线“聚牧城科技”平台及线下奶牛超市渠道发展、加强风险管控，主动筛选高质量客户及强化“产品+服务”战略，最终实现本集团的收入从2022年中期的人民币8,707百万元增长4.2%至报告期间的人民币9,077百万元。 本集团原料奶及反刍动物养殖系统化解决方案两个业务分部详情如下： 业务分部 业务板块 业务介绍 运营概述 收入情况 原料奶 原料奶业务 向大型乳制品制造商供应优质生鲜乳及特色生鲜乳，特色生鲜乳主要包括娟姗奶、DHA奶、A2奶、有机奶、有机A2奶、富硒奶及有机娟姗奶等。 截至2023年6月30日本集团于中国17个省份运营85座现代化牧场，奶牛存栏数量近54万头，报告期间原料奶产量近144万吨，成母牛（不含娟姗牛）年化单产达12.2吨，较2022年中期增长7.0%。其中内蒙优然（不含赛科星）优质生鲜乳牧场成母牛年化单产达12.8吨。报告期内，本集团布局的奶山羊场第一批进口的纯种萨能奶山羊已经到场，投 报告期间本集团原料奶业务收入约为人民币61.6亿元，较2022年中期增长18.0%，约占报告期间本集团总收入的67.8%。 产运营后将进一步丰富特色生鲜乳品类矩阵。 业务分部 业务板块 业务介绍 运营概述 收入情况 反刍动物养殖系统化解决方案 饲料业务 向牧场供应满足反刍动物日常生长、生产所需的营养丰富的精饲料与粗饲料，并免费提供诸如反刍动物营养、繁育技术及反刍动物保健等反刍动物养殖配套解决方案。 截至2023年6月30日，本集团于中国运营15个饲料生产基地，15个草业生产基地。报告期间，本集团精饲料产量近58万吨；草业生产基地自产苜蓿草品质达到一级及以上，其中RFV170以上的特级、优级苜蓿草占比超过60%，苜蓿青贮蛋白指标22%占比达到35%以上，达到美国苜蓿草顶级水平。 报告期间本集团饲料业务收入约为人民币26.4亿元，约占报告期间本集团总收入的29.1%。 奶牛超市 通过在线零售平台“聚牧城科技” 报告期间，本集团通过在线平台“聚牧城科 报告期间本集团奶牛超 业务 及线下奶牛超市，向牧场提供来自不同甄选供应商的奶牛养殖耗用品，如兽药、畜牧设备及牧场 技”及28家线下奶牛超市，向全国25个省市、自治区提供超过1,000种奶牛超市养殖耗用品，涵盖了牧场的各核心业务营运。报 市业务收入约为人民币1.9亿元，约占报告期间本集团总收入的 其他用品等并提供反刍动物养殖配套解决方案，以使本集团的产 告期间，“聚牧城科技”平台业务通过对奶牛超市进行品牌授权及客户授权，奶牛超市专 2.0%。 品多元化并进一步满足客户的业 项承接了“聚牧城科技”平台线下业务，实现 务需求。 了品牌线下延展。 育种业务 通过本集团的附属公司赛科星，为牧场提供国内外优质奶牛、肉牛普通冻精、性控冻精及性控胚胎等。 截至2023年6月30日，本集团运营3个核心育种基地。报告期间，本集团育种产品销量约为67.4万剂（枚），其中胚胎销量较2022年中期增长20.7%，生产性控胚胎超5,700枚，成为国内最早规模化生产及商业化应用 报告期间本集团育种业务收入约为人民币95百万元，较2022年中期增长56.8%。 高产奶牛胚胎的奶牛育种企业之一。报告期间，本集团国内标准最高的肉牛核心育种基地已开工建设。 一、各业务分部的表现及运营回顾 （一）原料奶业务 本集团与中国大型乳品制造