美债收益率持续上涨，人民币汇率跌破7关口

美债收益率持续上涨，人民 币汇率跌破7关口 撰写人：宏观团队、股指团队所属部门：浙商期货研究中心日期：2022年9月16日 浙商期货有限公司|浙江省杭州市西湖区天目山路198号财通双冠大厦东楼9-12层 报告导读 宏观结论 PPI-CPI剪刀差修复预示着企业盈利前景改善，资金情绪来回反复加剧市场波动，期指建议暂观望。当前十年 期国债收益率为2.6655，期债多单持有。黄金观望。 股指 市场综述: 周四三大指数高开低走，午后继续走低，沪指失守3200点关口，临近收盘指数探底回升，跌幅有所收窄。个 股普跌，两市超4100股飘绿。盘面上看，房地产、银行、煤炭等板块领涨，电力设备、新能源、半导体等领跌 债市 市场综述: 9月15日，国债期货小幅收跌，10年期主力合约跌0.04%，5年期主力合约跌0.07%，2年期主力合约跌 0.02%。资金面方面，Shibor短端品种多数上行。隔夜品种上行5.3bp报1.226%，7天期下行1bp报1.547%， 14天期上行1.1bp报1.46%，1个月期持平报1.508% 黄金 市场综述: 隔夜COMEX期金开于1707.2收于1773.9。美国8月CPI略高于预期，通胀快速回归正常预期落空，市场对此反应较大，联储年内加息预期提高至175bp。上周SPDR黄金持仓量减少0.84%至964.91吨 宏观摘要 国外方面: 1.美国三大股指全线收跌 2.美债收益率多数上涨 3.美国上周初请失业金人数降至21.3万 4.中俄两国领导人举行双边会见 国内方面: 5.央行9月15日开展4000亿元MLF操作 6.离岸人民币兑美元汇率跌破“7”整数关口 7.今年全国累计新增减税降费及退税缓税缓费超3.3万亿元 8.年内个人存款利率再度迎来一波调降 9.青岛市再次对限购政策做出调整 今日提示 10:00中国8月社会消费品零售总额年率(%) 10:00中国1-8月规模以上工业增加值年率-YTD(%) 10:00中国1-8月城镇固定资产投资年率-YTD(%) 14:00英国8月季调后零售销售月率(%) 17:00欧元区8月核心调和CPI年率-未季调终值(%) 17:00欧元区8月调和CPI年率-未季调终值(%) 22:00美国9月密歇根大学消费者信心指数初值 市场要点 1.美国三大股指全线收跌，道指跌0.56%，标普500指数跌1.13%，纳指跌1.43%。赛富时跌3.46%，微软跌2.71%，领跌道指。万得美国TAMAMA科技指数跌1.77%，谷歌跌1.99%，特斯拉涨0.38%，Adobe跌16.79%。中概股多数下跌，尚乘数科跌33.19%，金山云跌9.31%。 2.美债收益率多数上涨，3月期美债收益率跌1.06个基点报3.199%，2年期美债收益率涨7.6个基点报3.875%，3年期美债收益率涨6.2个基点报3.859%，5年期美债收益率涨6.2个基点报3.672%，10年期美债收益率涨4.7个基点报3.456%，30年期美债收益率涨0.7个基点报3.469%。 3.美国上周初请失业金人数降至21.3万，连续第五周下降，表明劳动力需求依旧强劲。截至9月3日当周续请失业金人数为140.3万，仍处于历史低位。 4.中俄两国领导人举行双边会见，就中俄关系和共同关心的国际和地区问题交换意见。国家主席习近平强调，中方愿同俄方在涉及彼此核心利益问题上相互有力支持，深化贸易、农业、互联互通等领域务实合作。俄罗斯总统普京表示，俄方愿同中方巩固深化双多边沟通协作，扩大经贸、能源等重点领域合作。 5.央行9月15日开展4000亿元MLF操作，对冲当日到期的6000亿元后，实现2000亿元的资金回笼；操作利率持平于2.75%。这是MLF连续第二个月缩量续做。业内人士表示，这主要与近期市场利率大幅低于 政策利率，市场需求减少有关，也释放了避免市场流动性过度宽松、引导银行加大对实体经济信贷投放的政策信号。民生银行首席经济学家温彬等表示，9月起资金面将逐步从宽松走向收敛，资金利率延续低位，中枢或小幅抬升；后续通过降准置换MLF和继续调降LPR仍有空间。 6.离岸人民币兑美元汇率跌破“7”整数关口，创2020年8月以来新低。在岸人民币兑美元最低报6.9998元，距离破“7”仅2个基点的距离。业内人士指出，无需过多关注人民币汇率“破7”与否，“破7”并不意味着人民币将大幅贬值。当前，人民币汇率双向波动已是常态。随着未来美元指数冲高回落、国内 经济企稳恢复、政策工具的适当调节，人民币汇率将重新回到7元以上。 7.据国家税务总局，截至8月31日，今年全国累计新增减税降费及退税缓税缓费超3.3万亿元。其中累计有21723亿元退税款退到纳税人账户，有效引导社会预期，激发市场主体活力。 8.年内个人存款利率再度迎来一波调降。六大国有银行同时公告，自9月15日起下调各个期限的存款以及大额存单利率，其中3年期下调15个基点，其他期限均下调10个基点。 9.青岛市再次对限购政策做出调整，市南区、市北区以外不再限购，限购区域内新建商品住房，本地居民限购2套，二孩、三孩家庭可增购1套，外地居民居住满半年限购1套；二手住房不再限购。 图1:国债收益率历史走势图2:国债收益率曲线和每日变动 资料来源:Wind，浙商期货研究中心资料来源:Wind，浙商期货研究中心 免责声明： 本报告版权归“浙商期货”所有，未经事先书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“浙商期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。本报告基于我公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，但我公司及其研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保。我公司的关联机构或个人可能在本报告公开发布前已使用或了解其中信息。