黑色产业链日报：市场成交明显回落，钢材期现货价格同步回调

市场成交明显回落，钢材期现货价格同步回调 东海期货|2022年08月30日 黑色产业链日报 研究所黑色金属策略组 刘慧峰高级研究员 从业资格证号：F3033924投资分析证号：Z0013026联系电话：021-68757223 13818508644 邮箱：liuhf@qh168.com.cn 钢材：市场成交明显回落，钢材期现货价格同步回调 1.核心逻辑：今日，国内建筑钢材市场跌幅扩大，市场成交量也有所回落，全国建筑钢材日均成交量13.87万吨，环比回落2.4万吨；热卷价格跌幅相比昨日也有所扩大。周五晚间美联储主席鹰派表态，导致市场避险情绪明显提升，全球资产价格均出现不同程度回调。基本面方面，高温多雨天气对市场的影响逐渐减弱，但疫情的反弹依然会制约需求的恢复。上周螺纹钢、热卷社会库存降幅均有所放缓，钢厂库存增幅则有所扩大，表观消费量也有明显回落。金九银十需求旺季成色如何仍需观察。供应方面，钢厂利润近期持续压缩，导致其复产积极性减弱，上周5大品种成材产量增幅放缓，预计铁水产量也已经接近阶段性顶部区域。 2.操作建议：螺纹、热卷以震荡偏空思路对待 3.风险因素：需求恢复低于预期 4.背景分析：8月29日，上海、杭州、南京等29城市螺纹钢价格下 跌10-80元/吨；上海、杭州、南京等19城市4.75MM热卷价格下跌10-70 元/吨。 重要事项:据世界钢铁协会统计数据显示，2022年7月份，全球64个纳入世界钢铁协会统计国家的粗钢产量为1.493亿吨，同比下降6.5%。2022年7月，非洲粗钢产量为120万吨，同比下降5.4%；亚洲和大洋洲 粗钢产量为1.101亿吨，同比下降5.2%；欧盟（27）粗钢产量为1170万吨，同比下降6.7%；其他欧洲国家粗钢产量为350万吨，同比下降16.5%；中东粗钢产量为320万吨，同比增长24.2%；北美粗钢产量为960万吨，同比下降5.4%；俄罗斯和其他独联体国家+乌克兰的粗钢产量为640万吨，同比下降29.1%；南美粗钢产量为360万吨，同比下降7.8%。 铁矿石：需求高位，短期矿石价格震荡偏强 1.核心逻辑：铁水产量仍处在上升通道之中，钢厂铁矿石消耗继续增加，港口疏港仍有上升空间，这些因素短期仍会对矿石价格形成支撑。但需要注意，钢厂利润持续收窄，补库动力不足，近两周全国主要钢厂矿石库存数据增幅已有放缓迹象，若后期钢材利润转负，则可能会再度引发需求负反馈。供应方面，澳洲泊位检修结束，巴西港口天气好转，未来几周外矿发货量或有所回升，但受前期发货量下降影响，短期到港量或有所下降。总的来说，远期矿石港口仍有累库预期。 2.操作建议：铁矿石01合约以逢高沽空思路对待。 3.风险因素：钢材产量继续明显回升 4.背景分析 现货价格：普氏62%铁矿石指数105.8美元/吨，涨3.55美元/吨；青 岛港PB61.5%粉矿报754元/吨，跌14元/吨。 库存情况：Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存为13815.99万 吨，环比降72.21万吨；日均疏港量283.09万吨，环比增4.87万吨。在 港船舶数82条降3条。本周期内港口铁矿到港缩减，但需求仍在持续放量，港口日均疏港持续回升，最终港口库存止增为降。具体来看，本周库存减量主要在东北及沿江两地区，主因区域内港口所辐射钢厂加快提货节奏，而到港却继续保持在低位导致。反观华北、华东、华南三地港口辐射钢厂依然在消耗自有库存，提货节奏偏缓，导致区域内疏港出现小降，港口库存尚有增量 下游情况：Mysteel调研247家钢厂高炉开工率80.14%，环比上周增加2.24%，同比去年下降1.48%；高炉炼铁产能利用率85.27%，环比增加1.39%，同比增加0.14%；钢厂盈利率61.90%，环比下降0.87%，同比下降 27.27%；日均铁水产量229.40万吨，环比增加3.62万吨，同比增加0.64 万吨。 焦炭：钢焦博弈白热化 1.核心逻辑：目前下游需求持续低迷，钢厂利润被焦炭的提涨挤压后目前已陷入亏损，焦炭面临提降的风险，当前钢焦博弈白热化。下游未见持续性好转之前，焦炭上方空间难有支撑，而且当前利润改善后焦企生产积极性较高，关注库存流转情况。 2.操作建议：做多煤焦比 3.风险因素：政策扰动 4.背景分析 本周Mysteel统计全国230家独立焦企样本：产能利用率为74.7%增 1.5%；焦炭日均产量56.2增1.1，焦炭库存65.8减0.05，炼焦煤总库 存870.4增22.6，焦煤可用天数11.6天增0.0天。 焦煤/动力煤：进口持续好转 1.核心逻辑：蒙煤进口持续好转，目前甘其毛都通关车辆已经突破600车/天，当前口岸库存偏高，贸易商开始降价甩货。而欧洲对俄罗斯的煤炭禁令已经生效，预计我国俄煤进口还将存在增量。焦煤整体供应存在宽松预期，可关注逢高沽空机会。 2.操作建议：做空焦煤 3.风险因素：安全检查加严 4.背景分析 国内主流炼焦煤价格参考行情如下：1.华北地区：山西吕梁主焦煤S2.5，G80报1794元/吨。山西柳林主焦煤S0.8，G85报2200元/吨，S1.3，G78报价1900元/吨。2.华中地区：河南平顶山主焦煤主流品种车板价2600元/吨，1/3焦煤车板价2300元/吨。3.华东地区：徐州1/3焦煤A9，S0.8 报1930元/吨，气煤A<9，S<0.6报1800元/吨，均为到厂含税价。 免责条款： 本报告立足于结合基本面及技术面对市场价格运行趋势及轮廓进行整体判断，提示可能存在的投资风险与投资机会。报告中的信息均源自于公开材料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告仅作参考之用，在任何情况下均不构成对所述期货品种的买卖建议，我们也不承担因根据本报告操作而导致的损失。 联系方式： 公司地址：上海浦东新区东方路1928号东海证券大厦8层邮政编码：200125 公司网址：www.qh168.com.cn 、